Regiony v roce 2026: Jak moc investovat v USA, Evropě nebo Asii?
Jaké regiony mají pro letošní rok největší investiční potenciál a proč? Najdou investoři nové trhy, nebo se budou raději držet osvědčených jistot? Svůj pohled na hlavní, ale i některé méně sledované akciové trhy nabízí Štěpán Hájek z J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI.
USA: Překvapivý růst tažený technologiemi
Spojené státy loni i negativní faktory překvapily pozitivním vývojem. "Investoři víceméně přehlíželi problémy," vysvětluje Štěpán Hájek. Důvěru v americký trh povzbudily hlavně tituly spojené s umělou inteligencí a další technologické firmy. Čeká se další snižování úrokových sazeb a fiskální stimuly, které by mohly krátkodobě dále podpořit akciový trh. Podle Hájka je ideální držet ve Spojených státech kolem třetiny portfolia.
Evropa: Fiskální impulz
Evropa budila na začátku roku 2025 velká očekávání, která se ale zatím příliš nenaplnila. V roce 2026 se vyhlíží velký fiskální impulz, a to hlavně v rámci obrany, dopravní infrastruktury a opatření spojených s ekologií a snahou o omezení změn klimatu.
"Měla by končit ztracená dekáda od evropské dluhové krize, kdy fiskální výdaje směřovaly primárně do spotřeby, na mandatorní výdaje a podobně. To by se mělo změnit," připomíná Hájek mimo jiné plány Německa. Potenciál vidí také v energetice a transformaci s ní související infrastruktury. Doporučená alokace v Evropě je podle Hájka kolem 15 %.
Asie: Indie a Vietnam jako slibné příběhy
Asie a Tichomoří jsou považované za ekonomicky nejrychleji rostoucí regiony. Hájek přitom vyzdvihuje hlavně Indii a Vietnam.
Indie: Přestože valuace už nejsou tak atraktivní, v zemi probíhají zajímavé reformy, třeba nižší daně pro banky a na zboží a služby. "Indie je zajímavá možná i tím, že je jedním z těch nejméně koncentrovaných trhů vůbec," dodává Hájek. Příští rok se v Indii čeká ekonomický růst kolem 7,5 %.
Vietnam: Země láká strukturálními reformami zaměřenými na větší zapojení soukromého sektoru a velké infrastrukturní projekty. Spolu s Indií má země také nejpříznivější demografickou strukturu. Hájek vnímá Vietnam jako "zajímavé obohacení" portfolia, a to i přes rizika, jako je například vysoká korupce.
Latinská Amerika, Afrika a Blízký východ
Latinská Amerika je silně závislá na komoditách a její ekonomika je silně cyklická. Výhled pro komodity není podle Hájka příliš pozitivní, oslabující americký dolar by ale regionu mohl pomáhat.
Skeptický je Hájek ohledně investic v Africe. "Osobně bych Afriku do portfolia nezařazoval, jsou tam velká měnová a strukturální rizika," uzavírá.
