7 pravidel pro rozeznávání investičních příležitostí
|

7 pravidel pro rozeznávání investičních příležitostí

Investoři potřebují pravidla. Bez struktury a pořádku jsou totiž ztraceni. Mnozí komentátoři radí investovat prakticky jako roboti – bez emocí a vždy podle stejných zásad a pravidel. Howard Marks z Oaktree Capital Management doporučuje v investování dodržovat 7 principů.

Investování

1. Žádná firma, skupina nebo sektor nejsou předurčeny ke stálým vysokým ziskům

Diverzifikace portfolia

Neexistuje třída aktiv, které by se mělo dařit jen pro to, že je to zrovna ta konkrétní. Příkladem je realitní sektor – říkalo se: "Kupujte nemovitosti, jsou skvělým zajištěním proti inflaci." Ovšem poslední léta ukázala, že investice do realit v nevhodné době zkrátka nemusí fungovat.

2. Nejpodstatnější je, kdy a za kolik investujete, ne do čeho

Je krátkozraké tvrdit, že je nějaké investiční téma nevhodné. Jak kdy, za kolik a pro koho. Například výběr akcií jinak kvalitních firem neznamená automaticky úspěch – vzpomeňme na Xerox, Avon, Merck a zbytek akcií, které byly oblíbené v 60. a 70. letech 20. století (tzv. "nifty fifty") v roce 1974.

Každá investice může být v určité době výhodná, a v jiné nikoliv. Říká se, že "každý dluhopis může mít za určitou cenu rating AAA". Neexistuje tak dobré aktivum, aby nemohlo být nadhodnocené, a naopak tak špatné, aby nebylo za hodně nízkou cenu atraktivní.

3. V investování je psychologie důležitější než ekonomie a účetnictví

Klíčové je, kdo zrovna má, a kdo nemá určitou investici v oblibě. Budoucí ceny jsou závislé na tom, kolika lidem se dané aktivum bude líbit, a kolika ne. Investování je taková soutěž popularity. Nejnebezpečnější je něco nakupovat, když je to nejpopulárnější – v tu chvíli jsou totiž v ceně zahrnuty všechna "dobrozdání" a pozitivní fakta, a na trhu už nezbývají žádní noví kupci.

Nejbezpečnější a potenciálně nejvíce ziskové je tedy nakupovat to, co nikdo nechce. Časem se totiž takové aktivum může vyvíjet jediným směrem – nahoru. Sledujte proto, které společnosti jsou nejčastěji skloňované, které sektory jsou nejvíce populární. Většinou na ně dojde. Zajímejte se tedy spíše o tituly nebo celé sektory, které jsou mimo zájem "investorského mainstreamu". Sázky - ilustrační foto

4. Vsaďte na to, na co by nikdo nevsadil

Když je například ve fotbale jasný favorit, skoro se na něj nevyplatí vsadit – kurz je zkrátka moc nízký. Je tedy někdy lepší (pokud u fotbalového příkladu zapomeneme například na korupci) vsadit na outsidera.

Příkladem byly například junkbonds, tedy dluhopisy s nízkým ratingem. Jejich potenciální výnos kompenzoval vysoké riziko nesplacení. Základem je tedy být vždy na opačné straně než většina – pokud tomu všichni fandí, prodávejte, pokud to nenávidí, kupujte.

5. Jděte proti trhu – buďte kontrariány

Investice, o které všichni vědí, že je podhodnocená, je trochu oxymóron. Vzpomeňme na "mrtvé milenky cit", z něj už asi nový zážitek také nekápne. Pokud všichni vědí, že je aktivum podhodnocené, proč jej už dávno nekoupili a nevyhnali cenu nahoru?A pokud jej koupili, proč je cena stále nízká?

Možná už jste slyšeli něco podobného: "Do té restaurace se nechodí, ta je moc dobrá." A stejně, jako se těžko hledá logika v takovém hodnocení restaurace, nejsou oblíbené ty akcie nebo jiná aktiva, která jsou "tak levná".

6. Warren Buffett radí: "Když se bojí ostatní, nebojte se. Pokud jsou bezstarostní, buďte nejostražitější!"

Warren Buffett

Říká se, že trh je hnán strachem a nenasytností. Na začátku roku 1991 se všichni báli dluhopisů s vyšším výnosem. Vydávaly se tedy pouze "bezpečné" dluhopisy, takže nikdo nemusel nic analyzovat – trh to za všechny udělal. Všeobecné obavy zkrátka podmínily dodržování "vysokých standardů".

Jakmile však obavy pominou, lidé skupují cokoli. Inteligentní investoři pak mají o dostatek "domácích úkolů" postaráno – bez analýzy lze v takovém případě zrno od plev odlišit jen stěží.

Komu věří investoři víc – Obamovi, nebo Buffettovi?

7. Špatní investoři vytlačují z trhu ty dobré

Greshamův zákon říká, že špatné peníze vytlačují z oběhu ty dobré. Například papírové peníze vytlačily z oběhu zlato. A platí to i pro investory.

Nenároční investoři kupují prakticky cokoli. Ženou tím ceny nahoru nehledě na kvalitu kupovaných aktiv. Náročnějším, uvědomělejším investorům tím ztěžují orientaci ohledně možného rizika a zisku,a tím je vytlačují z hlavního investičního proudu.

Zdroj: Pragmatic Capitalism
07:00

Moldan: Nové technologie potřebují zavádět do praxe, s dotacemi se to ale nesmí přehnat

Státy musejí podpořit zavádění nových technologií, které pomohou vypořádat se s degradací životního prostředí. Nesmí...
Ekologie Životní prostředí Rozhovor
16. 10. 2018 07:00

Bedřich Moldan: Konec používání fosilních paliv se blíží

V těžbě a využívání fosilních paliv dojde (nejen) v důsledku degradace životního prostředí v příštích dvaceti nebo...
Komodity Ropa Uhlí a koks
15. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Domácí fotovoltaika aneb Jak ušetřit na výdajích za elektřinu

Na světě jsou jen dvě jistoty – daně a smrt. Tento citát Benjamina Franklina lze možná doplnit o třetí jistotou, a...
Nemovitosti Bydlení Elektřina
13. 10. 2018 07:00

Kysilka (6D Academy): Data o zákaznících jsou zlato 21. století, Česko k nim má stále daleko

Česko není montovna, to je klišé, ale je v rámci globálních řetězců někde uprostřed, a tím pádem není prodejcem...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
10. 10. 2018 18:00

Kupka & Novák: Nástup nového čínského průmyslu je impozantní

Struktura čínské ekonomiky se mění, stále významnější je výroba s vyšší přidanou hodnotou. Typickým příkladem jsou...
Čína Emerging Markets Světová ekonomika
9. 10. 2018 07:00

Pavel Kysilka (6D Academy): Auta využíváme ze 7 %, technologie to změní

Poptávka po osobních vozech na západě by do dvaceti let mohla propadnout na deset procent stávající produkce. České...
Auta Technologie Sdílená ekonomika
8. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Český vodík si razí cestu srdcem USA

Vodík má nakročeno stát se palivem budoucnosti. Technologie, které ho jednou dostanou i pod kapotu vašeho auta,...
Investorský magazín Investiční alternativy Investování
7. 10. 2018 15:00

START Day č. 3: Primoco UAV a UDI CEE od investorů získaly více než 320 milionů Kč. Jak úpis akcií hodnotí jejich zástupci?

V úterý proběhl na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky úpis akcií výrobce bezpilotních letadel...
Akcie ČR Pražská burza Technologie
6. 10. 2018 18:00

Jeff Bezos v roce 1997: Nejbohatší muž světa byl i v začátcích svého byznysu o krok napřed

Zakladatel Amazonu Jeff Bezos je nejbohatší člověk na světě. Nebylo to tak vždy, vlastně ještě celkem nedávno ne....
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Byznys a podnikání
6. 10. 2018 12:00

Česko v síti globálních řetězců: Vláda může udělat hodně, bojovat s globalizací ale nemá smysl, tvrdí ekonom

České firmy v obchodních a dodavatelských řetězcích umějí uspět. Nejsou sice zpravidla na vrcholu, ale dokáží se...
Česká republika Česká ekonomika Globalizace
5. 10. 2018 12:00

David Bárta (CityOne): Státy a města musejí podporovat inovace pro lepší život

Lidé se stále více zajímají o to, v čem žijí. Brzdou pro Česko a další středoevropské a východoevropské země je...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
4. 10. 2018 15:00

Pavel Kohout: Riziko amerického penzijního systému a ukolébaná Evropa plná regulace

Americký penzijní systém je z velké části založen na tom, že zaměstnancům spoří jejich zaměstnavatelé. Velké...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Penzijní fondy
2. 10. 2018 12:00

Politolog Strejček: Politiku Donalda Trumpa Evropa nepochopila

Na přelomu 19. a 20. století byla globálním hospodářským hegemonem Velká Británie a na paty jí začínalo šlapat...
Mezinárodní obchod Ekonomické a politické hrozby Donald Trump
1. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Průvodce světem akcií

Pokud máte rádi akcie, aktuální Investorský magazín je přesně pro vás. Svět akcií přibližuje začátečníkům, ale také...
Akciový trh Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory
25. 9. 2018 07:00

Chytrá města: Technologie nás mohou dovést zpět k tradičním hodnotám a výrobkům, věří expert

Chytrá města ukazují, jak je podstatné posilovat demokracii, informovanost a vzdělanost lidí. Poté je možné...
Technologie Informační technologie Spotřebitelé
24. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Předpověď podzimního burzovního počasí v Praze, opční obchody a úspěšné děti

V aktuálním Investorském magazínu se zaměřujeme na podzimní vyhlídky akcií nejen z pražské burzy, poradíme, jak...
Akcie ČR Střední a východní Evropa Rozhovor
22. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Otevřenost ekonomiky znamená výhody i rizika, Češi by si to měli více uvědomovat

Osmdesát procent českého zahraničního obchodu je se zeměmi Evropské unie, a mělo by proto smysl odpovídající podíl...
Česká republika Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
20. 9. 2018 07:00

Toto je největší výzva pro čínskou ekonomiku, říká ekonom

Nová, bohatší generace Číňanů již nemusí mít takovou chuť tvrdě pracovat, jakou měli ještě jejich rodiče. To by pro...
Čína Emerging Markets Ekonomické a politické hrozby
18. 9. 2018 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets
17. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Desáté výročí pádu Lehman Brothers

15. září 2008 vyhlásila bankrot čtvrtá největší investiční banka v Americe. Krach Lehman Brothers odstartoval...
Lehman Brothers Finanční krize Světové akcie