ECB: Donucena ke konečnému řešení. Tedy opravdu řešení?
|

ECB: Donucena ke konečnému řešení. Tedy opravdu řešení?

Trhy v posledních dnech lámou rekordy v rychlosti propadu i růstu. Minulý čtvrtek index Dow Jones odepisoval během několika desítek vteřin tisíc bodů, v pondělí naopak evropské trhy v reakci na oznámení ECB o založení stabilizačního fondu posílily o 10 procent. Co bude dál a jakým směrem se bude vyvíjet kurz eura? Nabízeme rekapitulaci kroků ECB a dalších finančních autorit a k tomu pořádnou dávku kritiky.

Ekonomika Státní dluhopisy Světové akcie ECB
Evropské trhy - reakce trhu 10. května 2010

Členové eurozóny se o víkendu shodli na způsobu, jak zahnat hrozbu případného bankrotu některého členského státu. Stabilizační fond by měl disponovat až 60 miliardami eur, za dalších 440 miliard se zaručí členské státy. Mezinárodní měnový fond by měl v případě nutnosti poskytnout dalších 250 miliard.

Strach o osud nejen Řecka, ale i ekonomicky významnějšího Španělska tak opadl a trhy se vydaly směrem vzhůru. Nejvíce se dařilo v pondělním obchodování bankovnímu sektoru – některé evropské banky posílily přes 20 procent.

Státy se rovněž zavázaly k dalšímu snižování rozpočtových deficitů. V nejbližších dnech by svá připravovaná opatření měly představit Španělsko a Portugalsko, tedy země, jejichž ekonomická situace tížila trhy v posledních týdnech ne méně než řecká. Konsolidace fiskální politiky je přitom nutnou podmínkou fungování celého "evropského záchranného plánu".

Centrální banky se také dohodly nakupovat dluhopisy, státní i firemní. Jako první během pondělí začala bondy skupovat Bundesbank, následovaly ji "kolegyně" z Francie a Itálie. Na dluhopisový trh se alespoň včera vrátil klid – došlo ke skokovému posílení eura o více než dvě procenta a k razantnímu poklesu výnosu na dluhopisech a u kontraktů CDS.

"Pondělní nákupy byly gestem směrem k investorům. Snížení výnosů dluhopisů nejrizikovějších zemí přitom ECB zatím nestojí nijak výrazné sumy," komentoval pondělní vývoj analytik Société Générale Ciaran O’Hagan.

Rogers varuje. A není sám

Před rozsáhlým přiléváním peněz do nervózního trhu však mnozí varují. V pondělí se pro Bloomberg TV například vyjádřil známý investor Jim Rogers v tom smyslu, že evropští politici problém v podstatě ve výsledku prohlubují, protože (nejen) řecké dluhy jednou budou muset být splaceny. Hraje se o čas, ale kolik ho dluhy sužované ekonomiky budou potřebovat?

Ještě dál jde v kritice největší schválené nucené pomoci a kroků ECB šéfredaktor internetového blogu zerohedge.com Tyler Durden, který tvrdí, že se Keynes musí otáčet v hrobě.

"Bezprecedentní monetární šílenství, které pod taktovkou FEDu předvádí ECB a další centrální banky, není ničím jiným než krátkodobou fixací problému. Závod o devalvaci měn se dostává do finální etapy a jedině zlato může být alternativou před nevyhnutelným kolapsem fiat systému," říká nekompromisně Tyler Durden. "Svět měl možnost odepsat ztrátové úvěry a potrestat ty, kteří riskovali a selhali, ale odmítl to udělat. Následky pro kapitálové trhy mohou být v konečném důsledku nedozírné," shrnuje svoji kritiku Tyler Durden.

"Přes víkend se ECB rozhodla zahodit vše smysluplné a de facto se přihlásila k tištění peněz. Agonie bude trvat déle a o to bolestivější bude pro nás všechny," řekl pro investicniweb.cz jeden z největších českých expertů na dluhopisové trhy, který si nepřál být jmenován.

Nemilé vyhlídky pro euro

Pondělnímu posílení eura Rogers příliš nevěří, ačkoli ho drží ve svém portfoliu. Bude podle něj trvat maximálně 15 let, než společná měna zanikne, do té doby však doufá v několik jejích "zhoupnutí", která nabídnou zajímavé možnosti zisku.

Sledujte aktuální vývoj měnového páru EURUSD

Euru nevěří ani velké evropské banky. "Růst eura bude krátkodobý, navíc staví měnovou a rozpočtovou politiku v regionu do složité pozice," uvedla UBS, která je druhým největším světovým obchodníkem na forexu. "EURUSD může dosáhnout hodnoty 1,35, ovšem pak se euro vrátí na zhruba 1,2, kde vidíme jeho fair value."

S tím souhlasí i britská Barclays Capital, podle které euro klesne k 1,2 USD do tří měsíců.

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
před hodinou

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
12:08

Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU

Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová se kvůli krizi způsobené koronavirem obává o soudružnost Evropské...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
11:25

Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %, Raiffeisenbank varuje před ještě hlubším poklesem

V případě, že omezení ekonomiky kvůli opatřením proti šíření koronaviru budou trvat většinu druhého čtvrtletí, česká...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů
11:22

Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů

Americký prezident Donald Trump v noci na sobotu prohlásil, že Spojené státy vyrobí za 100 dní 100 tisíc plicních...
Spojené státy americké (USA) Koronavirus Zdravotnictví a zdravotní péče
Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila…
11:07

Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila Schillerová v souvislosti se změnou právního základu nouzových opatření

Ministerstvo vnitra popírá, že zpracovalo analýzu změny právního základu nouzových opatření, která vyhlásila vláda...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity
10:02

Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity

Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, pozastavila veškeré své marketingové aktivity...
Sdílená ekonomika Koronavirus
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
08:33

Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie o jeden stupeň na...
Spojené království Koronavirus Rating
Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
včera v 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
včera v 21:30

Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy výrazně vzrostly

Americké akcie v pátek po předchozím vysokém třídenním růstu oslabily. Znovu se objevily obavy o další osud americké...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy
včera v 20:56

Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy

Firmy prakticky na celém světě čelí tlaku, aby kvůli koronaviru preventivně nevyplácely dividendy. Ve Francii o to...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Světové akcie
Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75…
včera v 20:47

Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75 let

Ekonomika Latinské Ameriky letos kvůli koronavirové pandemii sklouzne do nejhlubší recese od druhé světové války....
Latinská Amerika Hospodářský růst HDP
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
včera v 18:43

Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2,2 bilionu dolarů, dokument následně podepsal Trump

(AKTUALIZOVÁNO) Americká Sněmovna reprezentantů v pátek schválila návrh zákona na podporu ekonomiky zasažené pandemií...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
včera v 18:18

MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne

Globální ekonomika v letošním roce kvůli globální pandemii nemoci COVID-19 klesne a mimořádně vysoký počet zemí bude...
Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst Světová ekonomika
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
včera v 18:00

Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním horizontu ale skončily v plusu

Obchodování na západoevropských burzách začalo v pátek v červených číslech. Přetlak byl před víkendem na straně...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
včera v 17:38

Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste

Hrubý domácí produkt (HDP) Itálie v letošním roce kvůli negativním dopadům koronaviru klesne o 6,5 %. Zadlužení země...
Itálie HDP Koronavirus