ECB: Donucena ke konečnému řešení. Tedy opravdu řešení?
|

ECB: Donucena ke konečnému řešení. Tedy opravdu řešení?

Trhy v posledních dnech lámou rekordy v rychlosti propadu i růstu. Minulý čtvrtek index Dow Jones odepisoval během několika desítek vteřin tisíc bodů, v pondělí naopak evropské trhy v reakci na oznámení ECB o založení stabilizačního fondu posílily o 10 procent. Co bude dál a jakým směrem se bude vyvíjet kurz eura? Nabízeme rekapitulaci kroků ECB a dalších finančních autorit a k tomu pořádnou dávku kritiky.

Ekonomika Státní dluhopisy Světové akcie ECB
Evropské trhy - reakce trhu 10. května 2010

Členové eurozóny se o víkendu shodli na způsobu, jak zahnat hrozbu případného bankrotu některého členského státu. Stabilizační fond by měl disponovat až 60 miliardami eur, za dalších 440 miliard se zaručí členské státy. Mezinárodní měnový fond by měl v případě nutnosti poskytnout dalších 250 miliard.

Strach o osud nejen Řecka, ale i ekonomicky významnějšího Španělska tak opadl a trhy se vydaly směrem vzhůru. Nejvíce se dařilo v pondělním obchodování bankovnímu sektoru – některé evropské banky posílily přes 20 procent.

Státy se rovněž zavázaly k dalšímu snižování rozpočtových deficitů. V nejbližších dnech by svá připravovaná opatření měly představit Španělsko a Portugalsko, tedy země, jejichž ekonomická situace tížila trhy v posledních týdnech ne méně než řecká. Konsolidace fiskální politiky je přitom nutnou podmínkou fungování celého "evropského záchranného plánu".

Centrální banky se také dohodly nakupovat dluhopisy, státní i firemní. Jako první během pondělí začala bondy skupovat Bundesbank, následovaly ji "kolegyně" z Francie a Itálie. Na dluhopisový trh se alespoň včera vrátil klid – došlo ke skokovému posílení eura o více než dvě procenta a k razantnímu poklesu výnosu na dluhopisech a u kontraktů CDS.

"Pondělní nákupy byly gestem směrem k investorům. Snížení výnosů dluhopisů nejrizikovějších zemí přitom ECB zatím nestojí nijak výrazné sumy," komentoval pondělní vývoj analytik Société Générale Ciaran O’Hagan.

Rogers varuje. A není sám

Před rozsáhlým přiléváním peněz do nervózního trhu však mnozí varují. V pondělí se pro Bloomberg TV například vyjádřil známý investor Jim Rogers v tom smyslu, že evropští politici problém v podstatě ve výsledku prohlubují, protože (nejen) řecké dluhy jednou budou muset být splaceny. Hraje se o čas, ale kolik ho dluhy sužované ekonomiky budou potřebovat?

Ještě dál jde v kritice největší schválené nucené pomoci a kroků ECB šéfredaktor internetového blogu zerohedge.com Tyler Durden, který tvrdí, že se Keynes musí otáčet v hrobě.

"Bezprecedentní monetární šílenství, které pod taktovkou FEDu předvádí ECB a další centrální banky, není ničím jiným než krátkodobou fixací problému. Závod o devalvaci měn se dostává do finální etapy a jedině zlato může být alternativou před nevyhnutelným kolapsem fiat systému," říká nekompromisně Tyler Durden. "Svět měl možnost odepsat ztrátové úvěry a potrestat ty, kteří riskovali a selhali, ale odmítl to udělat. Následky pro kapitálové trhy mohou být v konečném důsledku nedozírné," shrnuje svoji kritiku Tyler Durden.

"Přes víkend se ECB rozhodla zahodit vše smysluplné a de facto se přihlásila k tištění peněz. Agonie bude trvat déle a o to bolestivější bude pro nás všechny," řekl pro investicniweb.cz jeden z největších českých expertů na dluhopisové trhy, který si nepřál být jmenován.

Nemilé vyhlídky pro euro

Pondělnímu posílení eura Rogers příliš nevěří, ačkoli ho drží ve svém portfoliu. Bude podle něj trvat maximálně 15 let, než společná měna zanikne, do té doby však doufá v několik jejích "zhoupnutí", která nabídnou zajímavé možnosti zisku.

Sledujte aktuální vývoj měnového páru EURUSD

Euru nevěří ani velké evropské banky. "Růst eura bude krátkodobý, navíc staví měnovou a rozpočtovou politiku v regionu do složité pozice," uvedla UBS, která je druhým největším světovým obchodníkem na forexu. "EURUSD může dosáhnout hodnoty 1,35, ovšem pak se euro vrátí na zhruba 1,2, kde vidíme jeho fair value."

S tím souhlasí i britská Barclays Capital, podle které euro klesne k 1,2 USD do tří měsíců.

Google plánuje investovat do datových center v EU tři miliardy eur
před hodinou

Google plánuje investovat do datových center v EU tři miliardy eur

Americká společnost Gogole plánuje v příštích dvou letech investovat do expanze svých datových center v Evropě tři...
Alphabet (Google) Technologie Internet
Nezaměstnanost na Slovensku se v srpnu udržela na 4,97 %
před hodinou

Nezaměstnanost na Slovensku se v srpnu udržela na 4,97 %

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se letos v srpnu opět nezměnila. Stejně jako v předchozích dvou měsících dosáhla 4...
Slovensko Nezaměstnanost
Indie snížila firemní daň, chce tak podpořit ekonomický růst
11:06

Indie snížila firemní daň, chce tak podpořit ekonomický růst

Indická vláda snížila firemní daň pro místní společnosti na zhruba 25 % z nynějších 30 %. Chce tak podpořit...
Indie Daně Podpora ekonomiky
Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,342 bilionu Kč
10:49

Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,342 bilionu Kč

Zahraniční dluh Česka klesl v letošním druhém čtvrtletí o 23,8 miliardy korun na 4,342 bilionu korun. Meziročně je...
Česká republika Česká ekonomika Zadlužení
Asijské akcie v pátek převážně rostly
Asijské akcie v pátek převážně rostly
10:30

Asijské akcie v pátek převážně rostly

Obchodování na asijských akciových trzích skončilo v pátek převážně plusu. Mírně pod nulou seanci zakončil hlavní...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro
Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro
10:23

Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro

Více než stovka zákazníků stála ráno před obchody firmy Apple v centru Tokia a v Sydney, aby si mohla koupit nové...
Apple Mobilní telefony Technologie
V závěru pátečního obchodování proběhne převážení indexů PX a CECE
10:04

V závěru pátečního obchodování proběhne převážení indexů PX a CECE

V pátek proběhne v závěru obchodování převážení indexu pražské burzy PX a regionálního indexu CECE. Převážení...
Indexy Index PX
Německá koalice stále hledá kompromis v ochraně klimatu
09:37

Německá koalice stále hledá kompromis v ochraně klimatu

Strany německé vládní koalice - CDU, CSU a SPD - jednaly celou noc o opatřeních k lepší ochraně klimatu a snížení...
Německo Politika Ekologie a životní prostředí
Argentinská ekonomika poprvé od počátku 2018 vzrostla
08:10

Argentinská ekonomika poprvé od počátku 2018 vzrostla

Argentinská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla ve srovnání se stejným obdobím loni o 0,6 %. Zaznamenala tak první...
Argentina Latinská Amerika HDP
Soud v Kalifornii souhlasí s Trumpem v kauze daňových přiznání
03:04

Soud v Kalifornii souhlasí s Trumpem v kauze daňových přiznání

Federální soud v kalifornském Sacramentu vyhověl žádosti prezidentských advokátů, aby zrušil zákon, který by přiměl...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
Co musíte ráno vědět (20. září)
Co musíte ráno vědět (20. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (20. září)

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím v Evropě a na Wall Street, co a proč (ne)umí nejnovější telefon od Huawei a jak se dá...
Musíte vědět
V částech Prahy vzroste daň z rezidenčních nemovitostí
včera v 22:24

V částech Prahy vzroste daň z rezidenčních nemovitostí

Ve velké části Prahy se zvýší daň z obytných nemovitostí, v případě těch komerčních se zdvojnásobí na celém území...
Česká republika Bydlení Realitní trh
Americké akciové indexy ve čtvrtek odevzdaly počáteční zisky a…
Americké akciové indexy ve čtvrtek odevzdaly počáteční zisky a…
včera v 22:00

Americké akciové indexy ve čtvrtek odevzdaly počáteční zisky a uzavřely okolo nuly

Akciové trhy ve Spojených státech uzavřely obchodování smíšeně. Růst ceny akcií softwarové společnosti Microsoft byl...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Reuters: Italská vláda schválila opatření k ochraně domácí burzy
včera v 19:41

Reuters: Italská vláda schválila opatření k ochraně domácí burzy

Italská vláda schválila dekret, který jí umožní využívat zvláštní pravomoci k ochraně milánské akciové burzy před...
Itálie Evropské akcie
Volkswagen a Porsche svolávají téměř 227 000 vozů
včera v 18:52

Volkswagen a Porsche svolávají téměř 227 000 vozů

Německé automobilky Volkswagen a Porsche svolávají po celém světě téměř 227 000 vozů, aby jim kvůli problému s...
Auta Volkswagen Evropské akcie
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly, Bank of England nechala úrokové…
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly, Bank of England nechala úrokové…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly, Bank of England nechala úrokové sazby beze změny

Ceny akcií na velkých burzách západní Evropy ve čtvrtek převážně stoupaly, když investoři viděli důvod k mírnému...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Trumpovi právníci chtějí zablokovat vydání jeho daňových přiznání
včera v 17:56

Trumpovi právníci chtějí zablokovat vydání jeho daňových přiznání

Advokáti Donalda Trumpa chtějí, aby newyorský federální soud zamezil vydání finanční dokumentace prezidenta a jeho...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Daně