Bublina, nebo boom? 5 jistých znaků spekulativního růstu
|

Bublina, nebo boom? 5 jistých znaků spekulativního růstu

Tržní bublinu není snadné rozeznat, bohužel se to podaří, když už je pozdě. Když se bublina nachází v rané fázi, bývá těžké rozlišit mezi pouhou spekulační bublinou a skutečným boomem podloženým příznivými fundamentálními veličinami.

Investiční bubliny Investování
Bublina před prasknutím

Každý investor jistě touží po nějakém návodu, podle kterého by bylo možné spolehlivě identifikovat, kdy je bublina již ve zralé fázi, a který by mu pomohl přesně načasovat, v jaký okamžik je nejvýhodnější trh opustit. Investoři zažívají velmi chaotické období, a proto se pokusme stanovit alespoň několik vodítek, která mohou upozornit na potenciální hrozbu prasknutí spekulační bubliny.

1. Ceny aktiv letí vzhůru jako raketa

Zní to možná banálně, avšak prudký růst cen aktiv je jistě předpokladem vzniku bubliny. Při setrvalém vzestupu cen je nutno mít se na pozoru, dokonce i v době konjunktury, neboť ceny akcií se pohybují zřídkakdy pouze jedním směrem po více měsíců. Častěji se totiž i na nejrychleji rostoucích trzích střídají vlny vzestupů a poklesů.

Růst cen aktiv po delší dobu by měl proto vždy být varovným signálem.

2. O investování se baví široká veřejnost

Investování by normálně nemělo být žhavým tématem u jídelního stolu, při rautech a recepcích. V době nafukování bubliny je však v investování zainteresovaný každý – od bankéřů po prodavače, od profesionálů po studenty. O investování mluví všichni.

Fronta před bankou nebo brokerským zprostředkovatelem IPO jsou dalším ze signálů nafukování bubliny.

3. Každý investor se cítí být vítězem

Díky optimistickému vývoji na trhu roste i sebevědomí většiny účastníků. Noviny píší senzační příběhy žen v domácnosti, které se staly milionářkami díky investování a podobně.

Na býčím trhu sice jsme potenciálními vítězi, ovšem jen do doby, než se situace obrátí a my odepíšeme první ztráty.

10 investičních bublin, které mohou brzy splasknout

4. Investují i ti, kdo to nikdy nedělali

Na trh vstupuje nejvíce lidí právě v době nafukování bubliny.

Protože na trhu převládá dobrá nálada, je každý investor přesvědčen, že může na úspěšném vývoji participovat. Fámy o tom, že se někdo v horizontu měsíců stal milionářem, navíc přitahují velké množství nováčků, kteří prahnou po dosažení rychlého zisku ze spekulací.

5. Ani tentokrát "to nebude jinak"

Irving Fisher byl vynikající ekonom, kterému vděčíme mimo jiné za "Fisherovu hypotézu úrokové míry". Na akciových trzích dosahoval nadprůměrných výsledků ve 20. letech minulého století, ale krátce poté, co v září 1929 prohlásil, že ceny akcií dosáhly stabilní vysoké úrovně, ztratil na akciovém trhu téměř veškeré jmění. I přes hrstku lidí, kteří se později pokusili jeho výrok ospravedlnit, se na základě vzniku bublin ukázalo, že je jeho použití nevhodné.

Popravdě řečeno, kdybychom aplikovali dividendový diskontní model ke kalkulaci teoretické ceny akcií v roce 1929 (očekávaná dividenda by byla propočtena na základě dividend vyplacených roku 1929), nepochybně bychom dospěli k tomu, že byla cena akcií těsně před krachem v roce 1929 přinejmenším správně ohodnocena či dokonce podhodnocena. Nicméně trh se nechová racionálně, takže ani nikdo z analytiků nemůže reálně předpovídat dividendové výplaty na věčné časy.

Hlavní problém spočívá v tom, že se amatéři i profesionální analytici stále snaží nějak zdůvodnit, proč právě současný růst cen není spekulační bublinou, ale je podložen skutečnými pozitivními výsledky v hospodaření.

Zdroj: Business Insider
včera v 17:21

Alternativní investice a panika na trhu: Proč se (ne)bát nemovitostí a spol.?

Pokud bude pandemie koronaviru dočasným faktorem v řádu týdnů či měsíců, alternativní investice v čele s realitami by...
Panika na trzích Koronavirus Rozhovor
31. 3. 2020 17:18

Tomáš Jandík (REICO): Dlouhodobé nemovitostní strategie koronavirus příliš nezasáhne, největší starosti budou mít hotely

Pandemie onemocnění COVID-19 a preventivní opatření vlád dopadají na globální ekonomiku. Budou cítit i na trhu s...
Nemovitosti Podílové fondy Komerční reality
30. 3. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné tržní turbulence podle Jána Hájka, kolik nakupovat zlata a jak přežít home office

Investoři zažívají na trzích jedno z nejvíce volatilních období v historii. Jak touto dokonalou bouří proplout? S...
Investorský magazín Rozhovor Ján Hájek
30. 3. 2020 09:05

Semotan (J&T Banka): ČEZ a Avast jsou to nejlepší, co si teď na pražské burze můžete koupit

Pokles cen akcií bank na pražské burze se jeví jako atraktivní příležitost, ale pozastavení dividend bude zájem...
Akcie ČR Dividendy Rozhovor
26. 3. 2020 06:37

Sklenář (Saxo Bank): Podpora ekonomiky by mohla být pro stříbro jako průmyslový kov další vzpruhou

Cena trojské unce stříbra kvůli obavám z dopadů pandemie koronaviru rychle spadla, v posledních dnech ale našla...
Stříbro Komodity Průmyslové kovy
25. 3. 2020 09:16

Sklenář (Saxo Bank): Barel ropy okolo 25 USD dává smysl, počítejte ale s velkou volatilitou

Aktuální ceny barelu ropy mohou lákat kupce finančních nástrojů, například certifikátů, které mají černé zlato jako...
Ropa Komodity Ropa WTI
24. 3. 2020 06:26

Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Zlato srazily níže maržové obchody, vyhlížím kurz 2 000 USD za unci

Dolarová cena zlata až do začátku března rostla, a zdálo se tak, že žlutý kov potvrzuje pověst bezpečné investice v...
Zlato Investiční alternativy Komodity
23. 3. 2020 13:00

Investorský magazín: České nemovitosti v době (po)koronavirové

Co čeká české nemovitosti, až skončí karanténa? Scénářů je několik, ale ani jeden zatím neslibuje rychlý návrat...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
21. 3. 2020 07:06

Tlak na trhu s dluhopisy: Pohled portfoliomanažera

Výnosy některých vládních dluhopisů v souladu s defenzivním charakterem těchto cenných papírů v posledních týdnech...
Dluhopisový trh Státní dluhopisy Firemní dluhopisy
20. 3. 2020 06:35

Pražská burza: Oporou v krizi je po výsledcích ČEZ. Bankám by svědčil jiný přístup ČNB, říká makléř

Akcie ČEZ jsou v současnosti pro českou burzu oporou, investoři se mohou těšit možná i na dvojí dividendu v letošním...
Akcie ČR Panika na trzích Koronavirus
18. 3. 2020 12:19

Vácha (Conseq IM): Černí pasažéři v indexech, kteří se svezli vzhůru, mohou teď mít o to větší problémy

Poslední jedenáct let šly nahoru ceny většiny aktiv. V současných turbulencích se může jako problém ukázat například...
ETF Medvědí trh Uber
18. 3. 2020 06:23

Michal Šnobr (J&T Banka): ČEZ má potenciál zvyšovat dividendu, ve hře je i mimořádná výplata

Hospodaření ČEZ se podle očekávání vyvíjí solidně. Cena akcií tomu po plošných hlubokých výprodejích na trzích...
ČEZ Dividendy Akcie ČR
17. 3. 2020 09:45

Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Pandemii koronaviru zvládneme, nejvíce jsou teď na trhu potřeba klid a trpělivost

Prožili jsme hluboké krize, třeba bankrot Ruska nebo pád Lehman Brothers. Propady byly značné, důvěra v trhy se ale...
Koronavirus Světové akcie Medvědí trh
16. 3. 2020 12:11

Nový jaderný blok v Česku nic nevyřeší. Politici lžou, říká Šnobr

Spoléhání se na rozvoj jaderné energetiky v Česku působí jako nesmysl. Cena, ze kterou politici uvažují postavit nový...
Česká republika Česká ekonomika Energetika
13. 3. 2020 09:00

Investorský magazín: Černé pondělí a konec býka v Americe pohledem burzovního veterána

Akciové trhy po celém světě v druhém březnovém týdnu prudce oslabovaly. Začalo to výraznými pondělními propady, které...
Světové akcie Americké akcie Panika na trzích
13. 3. 2020 06:35

Vácha (Conseq IM): Výprodeje z posledních týdnů otevírají příležitosti, zajímavé jsou emerging markets

To, co zažíváme, je minimálně v rámci tržního momenta přehnaná reakce. Propady mohou pokračovat, to je jasné, ale...
Emerging Markets Investiční tipy Panika na trzích
11. 3. 2020 08:54

Tětek (TopMonks): Bitcoin bude za rok výše, volatilita ale může být výrazná

Výkon bitcoinu v letošním roce je zatím výrazně lepší než výkon amerických akcií, ale i zlata. V květnu navíc může...
Bitcoin Kryptoměny Výhled na rok 2020
10. 3. 2020 12:13

Jak (ne)reagovat na tržní výplach?

Diverzifikace je základ, uvedl zkraje března v rámci cyklu ABCD investora Lukáš Vácha z Conseq Investment Management....
Investiční strategie Diverzifikace investic Korekce na trzích
10. 3. 2020 06:39

Dva akciové sektory, které vás mohou (částečně) chránit před zvýšenou volatilitou

Síťové společnosti a telekomunikační firmy v Evropě nabízejí oproti zbytku trhu atraktivní dividendy, které především...
Sektory Investiční tipy Evropské akcie
9. 3. 2020 11:50

Investorský magazín: Jak hrát volatilitu na trzích?

Volatilita je v krátkodobém horizontu postrachem zejména konzervativnějších investorů. Těm, kteří se jí nebojí, ale...
Volatilita Diverzifikace investic Investiční strategie