Bublina, nebo boom? 5 jistých znaků spekulativního růstu
|

Bublina, nebo boom? 5 jistých znaků spekulativního růstu

Tržní bublinu není snadné rozeznat, bohužel se to podaří, když už je pozdě. Když se bublina nachází v rané fázi, bývá těžké rozlišit mezi pouhou spekulační bublinou a skutečným boomem podloženým příznivými fundamentálními veličinami.

Investiční bubliny Investování
Bublina před prasknutím

Každý investor jistě touží po nějakém návodu, podle kterého by bylo možné spolehlivě identifikovat, kdy je bublina již ve zralé fázi, a který by mu pomohl přesně načasovat, v jaký okamžik je nejvýhodnější trh opustit. Investoři zažívají velmi chaotické období, a proto se pokusme stanovit alespoň několik vodítek, která mohou upozornit na potenciální hrozbu prasknutí spekulační bubliny.

1. Ceny aktiv letí vzhůru jako raketa

Zní to možná banálně, avšak prudký růst cen aktiv je jistě předpokladem vzniku bubliny. Při setrvalém vzestupu cen je nutno mít se na pozoru, dokonce i v době konjunktury, neboť ceny akcií se pohybují zřídkakdy pouze jedním směrem po více měsíců. Častěji se totiž i na nejrychleji rostoucích trzích střídají vlny vzestupů a poklesů.

Růst cen aktiv po delší dobu by měl proto vždy být varovným signálem.

2. O investování se baví široká veřejnost

Investování by normálně nemělo být žhavým tématem u jídelního stolu, při rautech a recepcích. V době nafukování bubliny je však v investování zainteresovaný každý – od bankéřů po prodavače, od profesionálů po studenty. O investování mluví všichni.

Fronta před bankou nebo brokerským zprostředkovatelem IPO jsou dalším ze signálů nafukování bubliny.

3. Každý investor se cítí být vítězem

Díky optimistickému vývoji na trhu roste i sebevědomí většiny účastníků. Noviny píší senzační příběhy žen v domácnosti, které se staly milionářkami díky investování a podobně.

Na býčím trhu sice jsme potenciálními vítězi, ovšem jen do doby, než se situace obrátí a my odepíšeme první ztráty.

10 investičních bublin, které mohou brzy splasknout

4. Investují i ti, kdo to nikdy nedělali

Na trh vstupuje nejvíce lidí právě v době nafukování bubliny.

Protože na trhu převládá dobrá nálada, je každý investor přesvědčen, že může na úspěšném vývoji participovat. Fámy o tom, že se někdo v horizontu měsíců stal milionářem, navíc přitahují velké množství nováčků, kteří prahnou po dosažení rychlého zisku ze spekulací.

5. Ani tentokrát "to nebude jinak"

Irving Fisher byl vynikající ekonom, kterému vděčíme mimo jiné za "Fisherovu hypotézu úrokové míry". Na akciových trzích dosahoval nadprůměrných výsledků ve 20. letech minulého století, ale krátce poté, co v září 1929 prohlásil, že ceny akcií dosáhly stabilní vysoké úrovně, ztratil na akciovém trhu téměř veškeré jmění. I přes hrstku lidí, kteří se později pokusili jeho výrok ospravedlnit, se na základě vzniku bublin ukázalo, že je jeho použití nevhodné.

Popravdě řečeno, kdybychom aplikovali dividendový diskontní model ke kalkulaci teoretické ceny akcií v roce 1929 (očekávaná dividenda by byla propočtena na základě dividend vyplacených roku 1929), nepochybně bychom dospěli k tomu, že byla cena akcií těsně před krachem v roce 1929 přinejmenším správně ohodnocena či dokonce podhodnocena. Nicméně trh se nechová racionálně, takže ani nikdo z analytiků nemůže reálně předpovídat dividendové výplaty na věčné časy.

Hlavní problém spočívá v tom, že se amatéři i profesionální analytici stále snaží nějak zdůvodnit, proč právě současný růst cen není spekulační bublinou, ale je podložen skutečnými pozitivními výsledky v hospodaření.

Zdroj: Business Insider
21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika
28. 3. 2018 09:00

Martin Novák (ČEZ): Tyto faktory ženou ceny elektřiny výše, dividendový výplatní poměr neměníme

Po zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ za rok 2017 jsme se finančního ředitele společnosti Martina Nováka zeptali...
ČEZ Akcie ČR Dividendy