Bublina, nebo boom? 5 jistých znaků spekulativního růstu
|

Bublina, nebo boom? 5 jistých znaků spekulativního růstu

Tržní bublinu není snadné rozeznat, bohužel se to podaří, když už je pozdě. Když se bublina nachází v rané fázi, bývá těžké rozlišit mezi pouhou spekulační bublinou a skutečným boomem podloženým příznivými fundamentálními veličinami.

Investiční bubliny Investování
Bublina před prasknutím

Každý investor jistě touží po nějakém návodu, podle kterého by bylo možné spolehlivě identifikovat, kdy je bublina již ve zralé fázi, a který by mu pomohl přesně načasovat, v jaký okamžik je nejvýhodnější trh opustit. Investoři zažívají velmi chaotické období, a proto se pokusme stanovit alespoň několik vodítek, která mohou upozornit na potenciální hrozbu prasknutí spekulační bubliny.

1. Ceny aktiv letí vzhůru jako raketa

Zní to možná banálně, avšak prudký růst cen aktiv je jistě předpokladem vzniku bubliny. Při setrvalém vzestupu cen je nutno mít se na pozoru, dokonce i v době konjunktury, neboť ceny akcií se pohybují zřídkakdy pouze jedním směrem po více měsíců. Častěji se totiž i na nejrychleji rostoucích trzích střídají vlny vzestupů a poklesů.

Růst cen aktiv po delší dobu by měl proto vždy být varovným signálem.

2. O investování se baví široká veřejnost

Investování by normálně nemělo být žhavým tématem u jídelního stolu, při rautech a recepcích. V době nafukování bubliny je však v investování zainteresovaný každý – od bankéřů po prodavače, od profesionálů po studenty. O investování mluví všichni.

Fronta před bankou nebo brokerským zprostředkovatelem IPO jsou dalším ze signálů nafukování bubliny.

3. Každý investor se cítí být vítězem

Díky optimistickému vývoji na trhu roste i sebevědomí většiny účastníků. Noviny píší senzační příběhy žen v domácnosti, které se staly milionářkami díky investování a podobně.

Na býčím trhu sice jsme potenciálními vítězi, ovšem jen do doby, než se situace obrátí a my odepíšeme první ztráty.

10 investičních bublin, které mohou brzy splasknout

4. Investují i ti, kdo to nikdy nedělali

Na trh vstupuje nejvíce lidí právě v době nafukování bubliny.

Protože na trhu převládá dobrá nálada, je každý investor přesvědčen, že může na úspěšném vývoji participovat. Fámy o tom, že se někdo v horizontu měsíců stal milionářem, navíc přitahují velké množství nováčků, kteří prahnou po dosažení rychlého zisku ze spekulací.

5. Ani tentokrát "to nebude jinak"

Irving Fisher byl vynikající ekonom, kterému vděčíme mimo jiné za "Fisherovu hypotézu úrokové míry". Na akciových trzích dosahoval nadprůměrných výsledků ve 20. letech minulého století, ale krátce poté, co v září 1929 prohlásil, že ceny akcií dosáhly stabilní vysoké úrovně, ztratil na akciovém trhu téměř veškeré jmění. I přes hrstku lidí, kteří se později pokusili jeho výrok ospravedlnit, se na základě vzniku bublin ukázalo, že je jeho použití nevhodné.

Popravdě řečeno, kdybychom aplikovali dividendový diskontní model ke kalkulaci teoretické ceny akcií v roce 1929 (očekávaná dividenda by byla propočtena na základě dividend vyplacených roku 1929), nepochybně bychom dospěli k tomu, že byla cena akcií těsně před krachem v roce 1929 přinejmenším správně ohodnocena či dokonce podhodnocena. Nicméně trh se nechová racionálně, takže ani nikdo z analytiků nemůže reálně předpovídat dividendové výplaty na věčné časy.

Hlavní problém spočívá v tom, že se amatéři i profesionální analytici stále snaží nějak zdůvodnit, proč právě současný růst cen není spekulační bublinou, ale je podložen skutečnými pozitivními výsledky v hospodaření.

Zdroj: Business Insider
12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
22. 8. 2019 18:00

Ray Dalio: Měli byste mít zainvestováno v Číně. Copak byste kdysi nechtěli mít vsazeno třeba na průmyslovou revoluci?

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio je přesvědčený, že by investoři měli část portfolia ...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
20. 8. 2019 15:00

Potřeba systémové (r)evoluce ve vzdělávání aneb Jak by školy (ne)měly hodnotit studenty

Znát žáka či studenta a dát mu možnost dlouhodobě projevovat talent a zájem. Tudy může vést cesta k lepším studijním...
Vzdělání Rozhovor Pracovní trh
19. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Zlato jako sázka roku a výběr kvalitních akcií v kostce

Obavy o budoucnost světové ekonomiky a očekávané snižování sazeb ze strany centrálních bank letos pomáhají vracet...
Zlato Stříbro Vzácné kovy
16. 8. 2019 12:00

Jak si (i) kvůli hedgeovým fondům nafukujeme bubliny a podřezáváme větve, na kterých sedíme (a bydlíme)

Nehlídané přeshraniční toky financí opakovaně působí lokální problémy, na něž paradoxně doplácejí i ti, kteří...
Nemovitosti Realitní trh Rozhovor
15. 8. 2019 15:00

12 kroků k úspěchu podle Byrona Wiena

Slavný investor a také pilný rádce jiných investorů a podnikatelů. To je Byron Wien. Jeho každoročních 10 možných...
Úspěch Byznys a podnikání Životní úroveň