Extrémní LONG sázka: Proč je Afrika kontinentem budoucnosti
|

Extrémní LONG sázka: Proč je Afrika kontinentem budoucnosti

Gigantická naleziště ropy a plynu, která mění globální pravidla hry. Třída superbohatých, kterou si začíná předcházet většina výrobců luxusního zboží. Zároveň spousta chaosu a bezpráví. To vše a ještě mnohem více je Afrika – gigant, jehož pozvolné probouzení by investoři neměli zaspat. Podrobnosti zjišťoval Investiční web přímo na místě.

Emerging Markets Afrika Frontier Markets Světová ekonomika
Potenciálu Afriky chtějí využít například mobilní operátoři

"Všechny velké společnosti už jsou tady, nebo se sem alespoň chystají," řekl mi během mé nedávné cesty do Senegalu manažer jednoho z globálních technologických gigantů. Statistiky mu dávají za pravdu. Přímé zahraniční investice do subsaharské Afriky si navzdory krizi drží slušnou úroveň, v roce 2014 by se podle Světové banky měly vyšplhat na rekordních 48 miliard dolarů. Za rostoucím zájmem o nedávno zatracovaný region je vznikající střední třída. Již nyní průměrný Afričan utratí ročně více než průměrný Ind.

Nastartované pozitivní trendy v čele s urbanizací slibují ještě více. Jak na tom může investor vydělat? Na základě zkušeností z místa a dostupných dat jsem vybral několik slibných oblastí. Ne všechny zmíněné tituly se (v tuto chvíli) obchodují na burze. Jejich příběh může ale být přinejmenším inspirací.

Defenziva: Sázka na staré i nové známé

Telekomunikační společnosti

Asi nejčastější volba investorů. Aktuálně je v Africe zhruba 644 milionů aktivních mobilních telefonů, což znamená 60% penetraci trhu (globální průměr je 85 %). Například Ghana hlásí penetraci 98 %, na druhou stranu Čad, Eritrea a Demokratická republika Kongo jsou pod 20 %. Ale právě v takových zemích vidí operátoři velký potenciál. Během pěti let by v Africe měla být miliarda mobilních telefonů. Ty budou lidé ve stále větší míře používat k přístupu na internet, k online bankovnictví a podobně. Někteří experti dokonce tvrdí, že se Afrika stane prvním post-PC kontinentem.

V případě sázky na africké "telekomy" má smysl začít od dominantních hráčů na kontinentu. Největším mobilním operátorem je skupina MTN, dvojkou je Vodacom většinově vlastněný britským Vodafonem. Cell C, trojka na jihoafrickém trhu, je ukázkou firem v závěsu za velkou dvojkou, které mohou být také zajímavé.

Stejně tak může být zajímavé sledovat, zda Afrika zvládne vdechnout druhý život upadajícím globálním značkám. Nokia se v této souvislosti skloňuje možná až příliš často, je totiž možné najít i jiné zajímavé příběhy. Taková Research in Motion, výrobce BlackBerry, nedávno otevřela obchod v Nigérii, kde jí patří 50 % trhu s chytrými telefony. Právě ty podle všeho čeká v Africe boom, tvrdí to například analýzy společnosti Google. Firma na jejich základě oznámila, že v Africe prodá 200 milionů svých androidů.

Energetické společnosti

Energetika je a bude jedním z pilířů očekávaného afrického zázraku (pokud na něj dojde). To potvrzují i nejnovější naleziště ropy a plynu, která mají potenciál výrazně zahýbat globálním rozložením sil i cenami. Uganda a Ghana se nově zařadily mezi významné producenty černého zlata, ačkoli se na průzkum některých slibných míst teprve chystají, takže zdaleka neřekly poslední slovo. To samé platí o Tanzanii a Mozambiku, tedy zemích, které se staly významnými hráči na trhu se zkapalněným plynem.

Přidejme rozhodnutí jihoafrické vlády těžit zatím nedotknutelné zásoby plynu z břidlice nebo chystaný zákon regulující ropný průmysl v Nigérii (ten má výrazně oživit sektor největšího afrického vývozce ropy). Jedno je jasné – investoři se mají na co těšit. To mi ostatně v Dakaru potvrdil kapitán jednoho z obřích tankerů, které brázdí západní pobřeží Afriky. Při otázce, jak moc jeho byznys poznamenala krize, se pouze usmál. "To se nás netýká, o nás byl a je stále větší zájem."

Pohled z Afriky: Eurokrize? No problem!
Zatímco Evropou cloumají pochybnosti o výhodách měnové unie, Afričané na ni nedají dopustit. O společném platidle se diskutuje na jihu kontinentu, na východě se uvažuje o vzkříšení currency board, tedy fixních kurzů měn. Na západě pak bývalé britské kolonie plánují, že napodobí své frankofonní sousedy, kteří společnou měnou platí od svého osvobození. Jak přímo na místě zjistil Investiční web, v Africe lidé berou probíhající eurokrizi jako signál, že je potřeba více, nikoli méně unie, natož její konec.

O Afriku se do značné míry dělí největší globální hráči. Případné úspěchy a pády v boji o nová naleziště na černém kontinentu tak určitě budou hýbat jejich akciemi. V této souvislosti je jistě zajímavé, že si v Mozambiku a Tanzanii nové zdroje dělí mimo jiné americká Anadarko Petroleum, italská Eni, malajsijský Petronas a norský Statoil.

Otázkou je, jak moc budou do velké energetické hry promlouvat čínské společnosti. V červnu podepsaná dohoda mezi Sinopec a ghanskou vládou, na základě které se čínský gigant postará o projekt v oblasti plynu za 750 milionů dolarů, naznačuje, že si určitě nenechají africké příležitosti ujít. Podceňovat nelze ani domácí africké společnosti, například Afren začal v roce 2004 s jednou kanceláří o dvou lidech, ale v současnosti má 28 aktivit ve 12 zemích a produkuje ekvivalent 50 tisíc barelů ropy denně. Firma obchodovaná v Londýně se navíc za rok 2012 nejspíše pochlubí cash flow kolem miliardy dolarů.

Ofenziva: Sliby měkké i tvrdé síly

Problémem Afriky je a v dohledné době nadále bude bezpečnost. I na tamní poměry klidné země mají problémy se zajištěním osob nebo infrastruktury. Pirátství na východním pobřeží je dlouhodobý problém, globální ekonomiku podle dostupných zdrojů připraví zhruba o 12 miliard dolarů ročně. V poslední době se navíc problémy s novodobými bukanýry začínají množit i u západního pobřeží.

Na pevnině narůstá počet útoků na důležitá zařízení i zaměstnance bohatých firem. Například v Nigérii bojůvka Boko Haram v poslední době zaútočila na 30 vysílačů šířících mobilní signály. Proto lze s rozvojem zahraničních investic a infrastruktury v Africe očekávat rostoucí zájem o služby soukromých ochránců. Otázkou je, zda a jak se podaří vyřešit jejich často nejasný statut, který mnohdy budí podezření a kontroverze. Například v Jihoafrické republice, kde působí na 1,5 milionu soukromých strážců pořádku, se už zákonodárci rozhodli jejich vliv (a tím zřejmě i řady) výrazně omezit.

Co se soukromé ostrahy týče, jsou největšími hráči na africkém poli globální esa. Jednička v oboru G4S už nyní na černém kontinentu zaměstnává 600 tisíc lidí. Podle posledních zpráv se chystá tuto armádu brzy výrazně rozšířit. Nově hodlá být aktivní například v Libyi nebo v Zimbabwe. Jižní Súdán hodlá přesvědčit, aby jí svěřil ochranu zamýšleného dva tisíce kilometrů dlouhého ropovodu, který má snížit závislost země na nepřátelsky naladěném Súdánu.

Vedle G4S by se sázka na Afriku mola vyplatit třeba americké Academi (dříve Blackwater), která vyhrála tendr na ochranu amerických diplomatů a dalšího pro Washington cenného perzonálu, nebo Trident Group, která nabízí ochranu lodí, nákladu a osob na moři.

Farmacie

Africký trh s léky je v porovnání s ostatními kontinenty či regiony trpaslíkem. Subsaharská Afrika představuje pouhých 0,6 % globálního trhu. Přesto statistiky i zkušenosti přímo z místa naznačují slušný potenciál. Trh s léky v Africe aktuálně roste bezkonkurenčním tempem. Pokračující masivní urbanizace a vznikající střední třída přitom slibují, že tento trend vytrvá.

Podobným příslibem je obraz přímo z místa, v tomto případě ze Senegalu. Lékárna často doslova na každém rohu a upřímný zájem lidí o to, co člověk z Evropy bere a jaké s tím má zkušenosti, naznačují, že léčiva budou jednou z prvních věcí, na něž půjde disponibilní příjem bohatnoucích Afričanů.

Čína dobývá Afriku a chce její zdroje
Čínské investice v Africe sleduje zbytek světa tak trochu s otevřenou pusou. Přislíbené investice za 20 miliard USD ze začátku letošního roku komentovala americká ministryně zahraničí Clintonová tak, že by "Afrika měla zvážit, s jak spolehlivými obchodními partnery spolupracuje". Čínská vláda ovšem považuje osočování ze snahy vyčerpat africké nerostné bohatství ve svůj prospěch za naprosto nemístné. Na mapě jsou zobrazeny všechny známé investice Číny v Africe od roku 2010.

Těm přitom hraje do karet mimo jiné i cena generických medikamentů a cenová politika jejich výrobců. Příkladem může být indická Cipla, která cenu svého léku na HIV/AIDS snížila natolik, že se náklady na roční léčbu propadly ze "standardních" 10 tisíc na 400 dolarů. I proto znalci sázejí na potenciál jak regionálních lídrů, jako jsou Nigérie nebo Jihoafrická republika, tak menších trhů jako Keňa, Ghana nebo Zambie.

Právě výrobci generik – často z Indie – mohou být v souvislosti s růstovým potenciálem afrického trhu s léky zajímaví. Ranbaxy, největší indická farmaceutická firma, ohlásila za rok 2011 růst afrických prodejů o 23 %. Podobně se daří i Dr.Reddy's Laboratories, která v Jihoafrické republice zdvojnásobila tržby. Slibná čísla vyslala do světa i zmíněná Cipla, jejíž tržby se v půlroce končícím 30, června zvýšily o 28 %.

Navzdory úspěchům zmíněných firem největším trhům, jako je například Nigérie, nadále vévodí globální giganti typu GlaxoSmithKline a Pfizer. Mají tak zaděláno na sklizeň zisků vyplývajících z hospodářského růstu kontinentu. Jak ovšem ukazují nigerijský Bolar nebo jihoafrický Aspen, ani domácí firmy nejsou na africkém trhu bez šance.

Divoká karta: Sázka na africké ultraboháče

Asijští miliardáři určitě nevyšli z módy, ale stále více výrobců luxusního zboží se chce nově zalíbit také africkým boháčům. Svědčí o tom slova George Willise, který šéfuje blízkovýchodní a africké divizi automobilky Porsche. "Africký kontinent, zejména pak Nigérie, má pro nás stále větší význam." Svým slovům dodává váhu i tím, že se rozhodl pro zákazníky v Nigérii vybudovat zvláštní závodní okruh. V zemi, kde je většina silnic v otřesném stavu, tak budou mít možnost své miláčky pořádně "protáhnout".

Podobně se afričtí zákazníci dočkali zvláštního přístupu i od dalších výrobců luxusních vozů. Range Rover například na kontinentu představil svůj Evoque až ve chvíli, kdy podle výrobce splňoval specifické požadavky afrického zákazníka. Jinými slovy, boj o africké pracháče nabírá na obrátkách, což potvrzuje množství reklam v televizi i autosalónů přímo na místě. Stavbu nových prodejních míst hlásí většina velkých autovýrobců v čele s BMW a Mercedesem, tedy značkami, které se v segmentu luxusních vozů přetahují o pozici jedničky.

Dění na trhu s drahými automobily je přitom možné brát jako ilustraci toho, co se děje v mnoha dalších oblastech. To potvrzuje i čerstvá zpráva od výrobců privátních letadel, podle které se například v Nigérii počet těchto hraček za posledních šest let zvýšil o 650 %. V praxi to znamená, že nigerijská smetánka utratila za luxusní přibližovátka od března 2010 do března 2011 225 milionů dolarů. Za pět let šlo o závratných 6,5 miliardy dolarů.

Sečteno a podtrženo, Afrika skrývá velký potenciál. Její osud je ale přinejmenším ve střednědobém horizontu neméně velkou neznámou. Sázky na ni proto vyžadují trpělivost a odvahu. Potvrzuje to i nejnovější analýza Světové banky, podle níž je hospodářský růst, který začal na přelomu století a je nyní nejdelší za posledních 50 let, udržitelný. Může se totiž mimo jiné opřít o lepšící se výkonnost politiků a centrálních bankéřů, takzvanou demografickou dividendu a technologický pokrok. Nedostatečná infrastruktura, nestabilita řady oblastí a v neposlední řadě globální krize však mohou mnohé naděje pohřbít, uzavírá analýza banky.

Investice do obrovského potenciálu: Emerging markets mohou vyjít z módy, těchto 15 trhů nabízí rychlejší růst
Země BRIC ekonomicky zpomalují, výhledy americké, natož evropské ekonomiky jsou přinejlepším opatrné. Pokud hledáte rychlejší růst, můžete se porozhlédnout po takzvaných frontier markets, zatím okrajových trzích, které ovšem mají (většinou právem) ambice být zařazeny mezi mladé trhy, tedy ekonomiky investory vnímané jako relativně bezpečnější.

Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard…
před 33 minutami

Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard Kč

Příjem žádostí o bezúročné úvěry v prvním kole programu COVID II byl ve čtvrtek odpoledne obnoven a jeho limit se...
Byznys a podnikání Půjčky Úvěry
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie se odpoledne…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie se odpoledne…
před hodinou

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie se odpoledne obchodovaly smíšeně, futures na americké indexy kolem 15.00 rostly

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek v plusu. Zhruba půl hodiny po startu seance hlavní...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou
před hodinou

MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou

Návrh ministerstva financí na zrušení daně z nabytí nemovitosti a souvisejícího zrušení daňového uplatnění odpočtů...
Realitní trh Hypotéky Daně
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
14:30

Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu práce může být horší než během Velké hospodářské krize

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 28. března 6,648 milionu nově podaných žádostí o podporu v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost
Více než čtvrtina firem v Británii kvůli koronaviru propouští
13:28

Více než čtvrtina firem v Británii kvůli koronaviru propouští

Více než čtvrtina britských společností plánuje v nejbližším období propouštět. Nutí je k tomu koronavirová krize,...
Spojené království Pracovní trh Koronavirus
EK podpoří kurzarbeit 100 miliardami eur, uvolní další peníze
13:06

EK podpoří kurzarbeit 100 miliardami eur, uvolní další peníze

Evropská komise (EK) ve čtvrtek zveřejnila další balíček podpůrných opatření, která mají pomoci ekonomikám...
Evropská unie Pracovní trh Evropská ekonomika
Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí
12:46

Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí

Ve Španělsku v březnu kvůli opatřením proti šíření koronaviru přišel o práci rekordní počet lidí, zhruba 900 000....
Španělsko Pracovní trh Koronavirus
Česká opatření pro pendlery způsobují problémy firmám v Bavorsku
12:13

Česká opatření pro pendlery způsobují problémy firmám v Bavorsku

Vážné komplikace mnoha bavorským firmám způsobují zpřísněná česká opatření pro takzvané pendlery, tedy zaměstnance,...
Německo Pracovní trh Koronavirus
Unipetrol uvedl do provozu novou polyetylénovou jednotku
11:57

Unipetrol uvedl do provozu novou polyetylénovou jednotku

Unipetrol zprovoznil v areálu Záluží u Litvínova na Mostecku novou jednotku na výrobu polyetylénu. Celkové investiční...
Unipetrol Akcie ČR
British Airways chtějí pro část lidí nucené volno, Boeing odchod
10:59

British Airways chtějí pro část lidí nucené volno, Boeing odchod

Britská letecká společnost British Airways se chystá poslat na neplacené volno až 80 % zaměstnanců. O práci by ale...
Doprava Koronavirus
Asijské akcie táhly ke dnu banky
Asijské akcie táhly ke dnu banky
10:40

Asijské akcie táhly ke dnu banky

Je to sice ohraná písnička, ale investorskou náladu na trzích stále ovlivňuje strach z šíření pandemie koronaviru....
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
NKÚ: Stát opět nevyužil růst pro lepší státní rozpočet
10:15

NKÚ: Stát opět nevyužil růst pro lepší státní rozpočet

Přestože státní rozpočet loni skončil nižším než plánovaným schodkem, stát nevyužil dobré hospodářské situace a...
Rozpočet Česká ekonomika
Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk
Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk
10:03

Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk

Holding CZG - Česká zbrojovka Group SE, který je významným evropským výrobcem ručních palných zbraní, vykázal za...
Zbraně Výsledková sezóna
ČEZ: Agentura S&P snížila výhled ratingu na negativní
09:51

ČEZ: Agentura S&P snížila výhled ratingu na negativní

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila stávající rating energetické skupiny ČEZ na stupni A...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
S akciemi O2 C.R. se ve čtvrtek obchoduje naposledy s nárokem na…
09:41

S akciemi O2 C.R. se ve čtvrtek obchoduje naposledy s nárokem na dividendu

Čtvrtek 2. dubna je pro akcie operátora O2 Czech Republic posledním obchodním dnem s nárokem na hrubou dividendu ve...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Erste Group Bank pozastavila výhled pro rok 2020
Erste Group Bank pozastavila výhled pro rok 2020
09:35

Erste Group Bank pozastavila výhled pro rok 2020

Erste Group Bank na základě zhoršené schopnosti předpovídat dopady ekonomického výhledu kvůli epidemii COVID-19...
Erste Group Bank Evropské banky Banky
Bloomberg: Noční můra zakladatelů eura se může zhmotnit v Itálii
Bloomberg: Noční můra zakladatelů eura se může zhmotnit v Itálii
09:32

Bloomberg: Noční můra zakladatelů eura se může zhmotnit v Itálii

Dvacet let po zavedení eura se jedna z hlavních obav jeho zakladatelů zhmotňuje ve třetí největší ekonomice regionu...
Euro Eurozóna Itálie
OSN: Globální ekonomika může letos klesnout o téměř jedno procento
08:43

OSN: Globální ekonomika může letos klesnout o téměř jedno procento

Globální ekonomika by mohla letos kvůli novému koronaviru klesnout o téměř jedno procento. Uvedla to ve své zprávě...
Světová ekonomika Hospodářský růst Koronavirus
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. dubna)

Jak se ve středu (ne)dařilo světovým akciím, které ekonomiky budou podle ING kvůli koronaviru pod největším tlakem a...
Musíte vědět
Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem
včera v 22:40

Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem

Nizozemsko navrhlo vytvoření fondu na podporu zemí nejtvrději zasažených koronavirem a vyzvalo další členy Evropské...
Evropská unie Evropská ekonomika Koronavirus