PIIGS: Co se děje v problémových zemích, zatímco se trhy vezou na vlně optimismu?
|

PIIGS: Co se děje v problémových zemích, zatímco se trhy vezou na vlně optimismu?

Trhy jsou plné levné hotovosti, optimismus podporují pozitivní data z USA a investoři od doby, kdy si Řecko zajistilo druhý záchranný balík, nepanikaří kvůli evropské dluhové krizi. Znepokojuje je spíše cena ropy a dopad jejího růstu na globální ekonomické oživení. Zatímco eurozóna může naoko působit zdravěji, protože jsou banky dobře zásobeny likviditou od ECB a Řecku bezprostředně nehrozí bankrot, ve skutečnosti není zatím ani o krok blíže k vyřešení svých hlavních problémů.

PIIGS Dluhová krize
PIIGS

Největší otázkou zůstává kapacita evropských záchranných fondů – Evropského finančního stabilizačního nástroje (EFSF) a Evropského stabilizačního mechanismu (ESM). Zatímco se lídři dohodli na tom, že uspíší implementaci ESM z původně plánovaného příštího roku na léto 2012, Německo dalšímu pumpování peněz do periferních ekonomik příliš nakloněno není.

ESM, EFSF, EFSM a spol.: Průvodce dluhovou krizí v Evropě plnou zkratek

Abyste získali rychlý přehled o tom, co se v nejproblémovějších evropských ekonomikách děje a co to znamená pro budoucnost Evropy, připravili jsme pro vás stručnou charakteristiku aktuální situace jednotlivých PIIGS.

Portugalsko

Portugalská vláda si konečně oddychla, že není ve středu pozornosti kvůli zadlužení a nutnosti záchranných půjček. Snahy snižovat dluhy ovšem komplikuje ekonomická kontrakce.

Podle Financial Post je letos splatných 31 miliard eur korporátních dluhopisů a firmy budou mít co dělat, aby nezbankrotovaly. Citi odhaduje, že se portugalský HDP letos sníží o 5,7 %, tedy mnohem více, než očekává portugalská vláda (-3,3 %).

V minulém týdnu se člen ECB Lorenzo Bini Smaghi nechal slyšet, že by lídři EU měli začít uvažovat o vyčlenění dalších prostředků pro Portugalsko. Do roku 2016 budou jeho finanční potřeby 100 miliard eur. Smaghi se obává, že tuto druhou záchranu bude země potřebovat naléhavě, aby odvrátila likviditní krizi, která může nastat, jakmile poklesne důvěra trhů. Výnosy portugalských vládních dluhopisů sice už nejsou nad 20 %, ale jeho zadlužení je stále příliš vysoké.

Řecko

Po odsouhlasení druhé záchrany se pozornost investorů přesouvá k očekávaným řeckým volbám. Předpokládá se, že bude sesazena technokratická vláda Lukase Papadimose. Ve volebním klání se jako kandidát Panhelénského socialistického hnutí (PASOK) s největší pravděpodobností představí současný ministr financí Evangelos Venizelos.

Irsko

Z ekonomik, které musely dostat záchranný balík, je Irsko považováno za relativně nejsilnější. Tamní vláda se však rozhodla, že kvůli nové smlouvě o rozpočtové disciplíně (fiskálnímu kompaktu) uspořádá referendum.

Fakt, že Řecko své dluhy nesplatí v plné výši, vedl irské lídry k tomu, aby vyvinuli tlak na vyjednání lepších podmínek pro vlastní záchranné dohody, tedy nižší úroky a delší splatnost pro současné půjčky. Nakolik budou úspěšní, bychom se měli dozvědět do konce měsíce.

Itálie

Technokratická vláda Maria Montiho pracuje na tom, aby prosadila druhé kolo ekonomických reforem ve snaze dostat italské veřejné finance pod kontrolu. Novou dohodu s odbory a firmami by měla předvést v tomto týdnu, nebo nejpozději do konce měsíce.

Velmi přísná je zejména Montiho reforma pracovního trhu. Vládní závazek k reformám výrazně obnovil důvěru v italský trh dluhopisů - výnosy klesly pod 5 % (dostaly se tak pod sazby španělských dluhopisů). Investoři zatím věří, že bylo riziko italské dluhové krize minimalizováno.

Španělsko

O Španělsku se v poslední době opět začíná mluvit. Ve srovnání s Itálií se země musí financovat dráž (výnosy ze státních dluhopisů jsou zpět nad 5 %), veřejný dluh dosáhl nových maxim na 68,5 % HDP a dnes je již téměř jisté, že Španělsko nebude schopno dodržet cíl rozpočtového deficitu pro tento rok (rostou obavy, že deficit dosáhne 5,8 % oproti původně dohodnutým 4,4 %).

Španělská vláda zatím pozoruje jen mírné ekonomické oživení po nemovitostní bublině a nezaměstnanost je alarmující. Španělská statistická agentura minulý čtvrtek oznámila, že ceny bydlení klesly ročně o 11,2 % (o 9,6 % v posledním čtvrtletí 2012).

Riziko dluhového domina v Evropě nikam nezmizelo
Trh podle všeho na dohodu o "záchraně Řecka" zareagoval opatrným palcem nahoru. Ovšem je potřeba zdůraznit, že pokud Řecko v horizontu měsíců nebo několika málo let neopustí eurozónu, bude potřebovat obrovské dávky peněz od ostatních členských zemí. Politici jsou s tím zatím, zdá se, srozuměni.

Zdroj: Business Insider
Evropské akcie ve čtvrtek ztrácely, jsou na tříměsíčním minimu
Evropské akcie ve čtvrtek ztrácely, jsou na tříměsíčním minimu
před hodinou

Evropské akcie ve čtvrtek ztrácely, jsou na tříměsíčním minimu

Výprodej na trzích s rizikovými aktivy, absence nových stimulačních nástrojů a rychlý nárůst počtu nových případů...
Shrnutí obchodování v Evropě Evropské akcie
Unipetrol dokončil největší investici v českém chemickém průmyslu
17:42

Unipetrol dokončil největší investici v českém chemickém průmyslu

Unipetrol převzal ve svém areálu v Záluží u Litvínova na Mostecku od dodavatele druhou část nové polyetylenové...
Unipetrol Akcie ČR Petrochemie
MMF: Hospodářské vyhlídky nejsou tak špatné, jak se přepokládalo
17:30

MMF: Hospodářské vyhlídky nejsou tak špatné, jak se přepokládalo

Vyhlídky světové ekonomiky nejsou tak katastrofické, jak se před třemi měsíci předpokládalo. Zůstávají však obtížné v...
Světová ekonomika Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst
T-Mobile letos zprovoznil 40 000 optických přípojek
17:23

T-Mobile letos zprovoznil 40 000 optických přípojek

Operátor T-Mobile vybudoval za tři čtvrtletí 40 000 nových optických přípojek s rychlostí jeden Gbit/s. Do konce roku...
Telekomunikace Česká republika
Pražská burza opět změnila směr a vzrostla o 0,16 procenta
Pražská burza opět změnila směr a vzrostla o 0,16 procenta
16:50

Pražská burza opět změnila směr a vzrostla o 0,16 procenta

Pražská burza ve čtvrtek opět změnila směr a vzrostla. Index PX po kolísavém obchodování nakonec přidal 0,16 procenta...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
ČSA přeruší kvůli omezením další linky, poptávka se opět propadá
16:28

ČSA přeruší kvůli omezením další linky, poptávka se opět propadá

České aerolinie přeruší kvůli současné epidemické situaci s ní spojenými omezeními letecké linky do Košic a...
Doprava Koronavirus
Maďarská centrální banka překvapivě zvýšila depozitní sazbu
16:24

Maďarská centrální banka překvapivě zvýšila depozitní sazbu

Maďarská centrální banka ve čtvrtek překvapivě zvýšila svou týdenní depozitní sazbu o 0,15 procentního bodu na 0,75...
Maďarsko Úrokové sazby Centrální banky
USA: Prodeje nových domů v srpnu opět překvapily
16:00

USA: Prodeje nových domů v srpnu opět překvapily

Prodeje nových domů ve Spojených státech v srpnu meziměsíčně vzrostly o 4,8 % na celoročně přepočítané tempo 1,011...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Americký realitní trh
Bývalý šéf Volkswagenu Winterkorn půjde k soudu za podvod
14:47

Bývalý šéf Volkswagenu Winterkorn půjde k soudu za podvod

Soud v německém Braunschweigu dnes rozhodl o zahájení soudního řízení proti bývalému šéfovi koncernu Volkswagen...
Volkswagen Podvod
Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA mírně vzrostl
14:30

Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA mírně vzrostl

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 19. září nově 870 tisíc lidí. Oznámilo to ve čtvrtek americké...
Spojené státy americké (USA) Pracovní trh
Britská vláda oznámila nový program podpory zaměstnanosti
Britská vláda oznámila nový program podpory zaměstnanosti
13:18

Britská vláda oznámila nový program podpory zaměstnanosti

Nový program na podporu pracovního trhu přímo navýší mzdy zaměstnanců, kteří kvůli zhoršeným podmínkám na trhu musí...
Spojené království Pracovní trh
ECB ve třetím kole cíleného dodání likvidity (TLTRO) poskytla…
11:43

ECB ve třetím kole cíleného dodání likvidity (TLTRO) poskytla evropským bankám 174,5 miliardy EUR

Evropská centrální banka (ECB) ve čtvrtek poskytla komerčním bankám další peníze z programu levných dlouhodobých...
ECB Půjčky
Temelín získal od SÚJB povolení, že může dál provozovat I. blok
11:14

Temelín získal od SÚJB povolení, že může dál provozovat I. blok

Státní úřad pro jadernou bezpečnost vydal společnosti ČEZ povolení k dalšímu provozu prvního bloku jaderné elektrárny...
ČEZ Jaderná energetika
Asijské akcie ve čtvrtek skončily v mínusu, nejvíce ztrácela Jižní…
10:30

Asijské akcie ve čtvrtek skončily v mínusu, nejvíce ztrácela Jižní Korea

Akcie v Asii a Tichomoří ve čtvrtek poměrně výrazně ztrácely. S výjimkou Austrálie si všechny hlavní indexy připsaly...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Majitel TikToku požádal Peking o o licenci na vývoz technologií
10:13

Majitel TikToku požádal Peking o o licenci na vývoz technologií

Čínská společnost ByteDance, která vlastní aplikaci TikTok, požádala v Číně o licenci na vývoz technologií. Snaží se...
Čína Technologie Sociální sítě
Podnikatelská důvěra v Německu v září vzrostla pátý měsíc po sobě
10:00

Podnikatelská důvěra v Německu v září vzrostla pátý měsíc po sobě

Podnikatelská nálada v Německu se v září zlepšila, ale její růst nenaplnil očekávání. Její index, který sestavuje...
Německo Index Ifo Byznys a podnikání
Růst důvěry v českou ekonomiku v září zrychlil
09:43

Růst důvěry v českou ekonomiku v září zrychlil

Důvěra v českou ekonomiku v září vzrostla o 3,9 bodu na 90,9 bodu. Růst důvěry tak zrychlil proti srpnu, kdy se...
Česká ekonomika Spotřebitelská důvěra