Donald Nordberg (Bournemouth University): Technologické novinky nepřinášejí ekonomice jen pozitiva, pozice gigantů je neudržitelná
|

Donald Nordberg (Bournemouth University): Technologické novinky nepřinášejí ekonomice jen pozitiva, pozice gigantů je neudržitelná

Střední proud je na konci s dechem. Nový normál ovládnou malé, flexibilní firmy a nadnárodní giganti. Ani ti ale nebudou mít na růžích ustláno. Google nebo Apple totiž narostly do obřích, těžko udržitelných rozměrů, říká Donald Nordberg, který učí na fakultě strategie a marketingu britské Bournemouth University. Investoři by i proto podle něj měli pozorně sledovat inovace a novinky v oblastech toho, kde, co a jak se vyrábí.

Informační technologie Technologie Apple Alphabet (Google) Světová ekonomika Rozhovor

Nový normál v mnoha ohledech změní pravidla hry, byznys nevyjímaje. Jaké budou v tomto prostředí vítězné strategie? Které firmy se stanou vítězi zítřka?

Dovolte mi tu otázku trochu upravit: Kdo bude ne-poraženým? Dělat to, co se dělalo v minulosti, nikdy nebyla příliš dobrá strategie managementu. I proto si myslím, že se blíží doba, kdy velké množství současných šampionů přijde o výsadní pozice. Už teď v tomto smyslu dochází k jisté erozi. Nevidím přitom nic, co by zastavilo trend "vyprazdňování středu", který trvá už nějakých pětadvacet let. To znamená, že tu máme obrovské firmy, které se zaměřují na masovou produkci, a malé, úzce specializované firmičky. Mezi těmito póly je stále méně prostoru.

Do jaké míry bude tento trend měnit celá odvětví, a tím i investiční strategie?

Hodně se o tomto trendu mluví například v sektoru finančních služeb, a to i v souvislosti s hodně diskutovaným too-big-to-fail. Doporučovaným receptem je rozdělení gigantů na menší banky, tedy návrat ke středně velkým podnikům. Managementy velkých korporací nicméně tvrdí, že potřebují poradenské služby a snazší vstupní brány na mezinárodní scénu, ke globálnímu byznysu. To přirozeně vede k nabobtnání do velikosti, která umožní angažovat se v podstatě v jakékoli zemi; proto se objevují velké auditorské firmy, velké právnické firmy a tak dále. Nevím, co by tento proces mohlo zvrátit, což ostatně platí také o reálné ekonomice. Ani tam nevidím nic, co by vedlo k posílení středně velkých firem.

Vraťme se k původní myšlence. Vítěze – nebo podle vás ne-poražené – zítřka radíte hledat mezi malými firmami a velkými nadnárodními giganty?

Přesně tak. Půjde o firmy, které jsou malé a vysoce flexibilní, které umožní rychlou redefinici toho, o čem jsou a co dělají. Znamená to pravděpodobně ještě více toho, čeho jsme byli svědky v posledních patnácti, dvaceti letech, kdy docházelo k posunu od schopnosti kontrolovat věci směrem k aliancím, sítím a podobně. Akademici začínají mluvit o ekosystémech firem – namísto sítí mluví o ekosystémech –, čímž se snaží naznačit, že je to organičtější, že je tam souvislost s evolucí. Už to signalizuje, že se vztahy zásadně mění. A změní se i to, jak se věci dělají. Ti, kteří to pochopí, kteří na tato nová pravidla hry přistoupí, asi k poraženým patřit nebudou, to zaprvé. Zadruhé, v pokrizovém normálu budou zřejmě zisky o něco menší a dělit se budou jinak než dosud. Z toho by měli profitovat právě velmi malí, nebo naopak ti největší, nadnárodní hráči.

Znamená to, že význam a vliv malých firem na to, jak a kde se věci dělají, poroste?

Malí toho na tom, jak vypadá makroekonomické prostředí, nebudou mnoho měnit. Budou mít "mikro" vliv na mnoha místech. To se může nasčítat, ale určitě ne příliš rychle – přinejmenším ve srovnání s nějakým otřesem ve světě velkých firem. Nadále bude pochopitelně existovat možnost, že inovace zgruntu změní to, jak lidé věci dělají. Příkladem mohou být mobilní telefony. Ty ve školách zaměřených na byznys diskutujeme denně, a to nejen proto, že chceme mluvit o něčem, co studenti dobře znají. Je to i proto, že mobily zásadně změnily to, jak se věci dělají. Díky mobilní komunikaci, telefonu, tabletu a tak dále se objevily nové způsoby, jak dělat byznys. Tyto hračičky změnily lidské chování, nechaly vzniknout novým sektorům. Na druhou stranu ale kvůli nim některé věci zanikly. Výsledný efekt, co se růstu týče, tedy nemusí být zdaleka tak báječný, jak si zřejmě většina lidí myslí.

Tuto myšlenku by asi hodně lidí označilo za kontroverzní. Zkuste ji rozvést.

Lidé například mnohem méně používají osobní počítače. Obecněji, ve velké míře přestávají dělat věci, které donedávna dělali. Není to tak, že dělají vše jako před příchodem mobilních technologií, a k tomu navíc spoustu věcí, které mobily, tablety a podobně umožňují. K tomu je vhodné dodat, že zisky z prodejů aplikací jdou do kapes malých firem, pak dlouho nic, a poté jsou to Apple, Google a další, kdo na tom bohatnou. Jinými slovy, tato oblast přispívá k zmíněné erozi středu. Je přitom z pohledu celkového růstu ekonomiky tak přínosná, jako velké věci z minulosti? To asi ne, protože tak výrazně chování lidí nemění.

Kterým společnostem tedy aktuálně věříte, na které byste si vsadil?

Na to vám neodpovím. Mám pro to dobrý důvod. Google a Apple na trhu mají už tak výraznou pozici, že je skoro nemožné si představit, že ji v delším horizontu budou moci udržet. Čekám, že přijde něco nového, co rozložení sil změní. Nevidím sice nic, co by je mělo v brzké době nahradit, ale ono se něco objeví. Nebo budou ještě nějakou dobu v pozici, ve které jsou teď, ale to neznamená, že vyhrály válku; je to jen výhra v dosud poslední bitvě. O čem bude ta příští – a ona přijde, to je jisté –, nikdo neví.

Druhý blok Temelína začal po odstávce vyrábět elektřinu
21:02

Druhý blok Temelína začal po odstávce vyrábět elektřinu

Druhý blok Jaderné elektrárny Temelín začal v sobotu ve 20.15 vyrábět elektřinu. Odpojen od sítě byl od 20. září...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
V aukčním boji o britskou televizi Sky zvítězil americký Comcast
20:37

V aukčním boji o britskou televizi Sky zvítězil americký Comcast

Americká kabelová společnost Comcast v sobotu zvítězila v boji o převzetí britské placené televize Sky. Konkurenta...
Média Americké akcie Spojené království
Čína zrušila plánované rozhovory o obchodu s USA
10:11

Čína zrušila plánované rozhovory o obchodu s USA

Čína v sobotu ráno zrušila rozhovory o vzájemném obchodu s USA plánované na příští týden. Debat se měl zúčastnit...
FLASH Čína Mezinárodní obchod
Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat
Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat
08:33

Walmart varoval, že by kvůli clům na čínské zboží mohl zdražovat

Největší americký maloobchodní řetězec Walmart by kvůli novým americkým clům na čínské zboží mohl přikročit ke...
Wal-Mart Americké akcie Mezinárodní obchod
Bloomberg: Německá vláda je pro fúzi Deutsche Bank a Commerzbank
včera v 23:59

Bloomberg: Německá vláda je pro fúzi Deutsche Bank a Commerzbank

Německá vláda je nakloněna spojení největších domácích bankovních ústavů Deutsche Bank a Commerzbank. Fúzí by vznikla...
Evropské akcie Německo Deutsche Bank
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
včera v 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily nová maxima

Americký akciový index DJIA zakončil páteční obchodování na novém maximu. Za celý týden si připsal 2,25 %, což...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
včera v 18:33

EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii

Evropská komise hodlá vyměřit pokutu pivovaru Anheuser-Busch InBev za zneužívání dominantního postavení na belgickém...
Evropská unie Anheuser-Busch InBev Pivo
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
včera v 18:15

Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ

Bulharská firma Inercom v pátek oznámila, že znovu požádala antimonopolní úřad (KZK) o souhlas s nákupem bulharských...
Bulharsko ČEZ Akcie ČR
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v plusových číslech, když částečně opadly obavy z obchodního sporu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla
včera v 17:38

Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla

Česká republika má zájem obchodovat s Íránem, a bylo by proto dobré zrušit sankce, je přesvědčen prezident Miloš...
Česká republika Mezinárodní obchod Írán
Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard…
včera v 17:22

Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard eur

Státy Evropské unie přišly v roce 2016 o téměř 150 miliard eur vinou špatného výběru daně z přidané hodnoty. Zjistila...
Evropská unie Daně
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
včera v 17:04

Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře

Německá automobilka Volkswagen si bude od roku 2019 sama vychovávat softwarové vývojáře. Dvouletý vzdělávací program...
Volkswagen Německo Auta
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden stoupla o 0,6 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisky ze dvou přecházejících seancí, když index PX přišel o 0,17 % na 1 101,71...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
včera v 16:16

Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy

Ruské firmy z odvětví těžby ropy a zemního plynu zažívají zlaté časy - dosahují rekordní produkce a na rekordu jsou i...
Rusko Ropa Zemní plyn
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle…
včera v 15:59

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle předběžných dat stoupl na 55,6 bodu, tempo růstu sektoru služeb se však snížilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v září podle předběžných údajů společnosti Markit vzrostl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (21. září)
včera v 15:30

Ze světa investičních doporučení (21. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby
Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby
včera v 15:00

Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby

Je velmi nepravděpodobné, že by zástupci Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a dalších předních producentů ropy...
OPEC Ropa Komodity
Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně stouply o 0,3 %
včera v 14:40

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně stouply o 0,3 %

Kanadské maloobchodní tržby se v červenci meziměsíčně zvýšily o 0,3 % po poklesu o 0,2 % v červnu. Analytici počítali...
Kanada Maloobchod Tržby
Inflace v Kanadě v srpnu meziročně klesla na 2,8 %
včera v 14:30

Inflace v Kanadě v srpnu meziročně klesla na 2,8 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v srpnu meziročně vzrostly o 2,8 % po růstu o 3 % v předchozím měsíci. Analytici s tímto...
Kanada Inflace