Kdy má smysl nakoupit do portfolia komodity
|

Kdy má smysl nakoupit do portfolia komodity

Zařadit, či nezařadit komodity do investičního portfolia? Toť otázka. A které komodity jsou aktuálně vhodné pro střednědobou spekulaci?

Komodity Investiční portfolio Ponaučení pro investory

Prvně je potřeba si ujasnit, jaký smysl vlastně komodity v portfoliu mají. Komodity obecně mají tři klíčové vlastnosti:

  1. Dlouhodobě jejich cena roste s inflací.
  2. Krátkodobě jejich cena může výrazně kolísat.
  3. Negenerují žádný úrok, nájemné ani dividendu.

Jako uchovatel hodnoty slouží zlato

Komodity lze zařadit do portfolia buď za účelem dlouhodobého uchování hodnoty kapitálu, nebo za účelem krátkodobých spekulací. Je ale potřeba mít na paměti, že jejich výnosnost dlouhodobě nemůže z definice předčit inflaci. Nenesou ani žádný úrok, takže nám dlouhodobě nebudou generovat žádný reálný zisk.

Když si koupíme cihlu zlata, za třicet let budeme mít v trezoru pořád stejně velkou cihlu zlata, její množství se nezvětší. Ale dá se předpokládat, že si za ni koupíme stejné množství obilí nebo brambor jako dnes. Uchová si hodnotu.

K tomuto účelu dobře slouží zlato, diamanty, ale třeba také umění nebo historické sbírky. To vše jsou svým způsobem komodity. Podstatné je, že se musí jednat o fyzicky drženou komoditu.

Komodity na burze jsou vhodné pro spekulace

U burzovně obchodovaných komodit a různých komoditních indexů a fondů budeme z logiky věcí dlouhodobě zaostávat za inflací, protože musíme vzít v potaz náklady fondu a ztráty z rolování kontraktů. To, že cena pšenice dlouhodobě poroste, ještě neznamená, že na tom investor vydělá, protože již dnes jsou kontrakty s pozdějším dodáním dražší než kontrakt s nejbližším termínem dodání. Všechny komoditní fondy a indexy musejí tyto kontrakty neustále rolovat, prodávat kontrakty těsně před expirací a kupovat dražší kontrakty s pozdějším dodáním. Kvůli tomu dochází dlouhodobě ke ztrátám z rolování, které mnohdy dělají 5 až 10 % ročně.

Držet v portfoliu dlouhodobě komoditní fond nebo index je hloupost a jistá ztráta. Komoditní indexy se dobře hodí pro krátkodobé až střednědobé spekulace, kdy naopak nemá smysl kupovat fyzické zlato či jinou komoditu kvůli výrazně nižší likviditě a vyšším maržím.

Například u diamantů si největší český obchodník přiráží až 20% marži. Investorovi tedy prodá diamant za cenu o 20 % vyšší, než za jakou je ochotný ho od něj zpět vykoupit. U zlata se standardně marže pohybují kolem 3 až 5 %, někteří obchodníci se ale také nezdráhají aplikovat vyšší marže. Pokud hodláte s komoditou pouze krátkodobě spekulovat, je výhodnější koupit přímo termínovaný kontrakt nebo sáhnout po indexu. Druhá varianta je jednodušší a dostupnější i pro drobného investora.

Kdy zařadit komodity do portfolia?

Komodity má smysl zařadit do portfolia pouze ve dvou případech:

  1. Dlouhodobé konzervativní portfolio Místo hotovosti je lepší držet fyzické zlato či jinou fyzickou komoditu.

  2. Dynamické portfolio Součástí rizikové složky mohou být krátkodobé až střednědobé spekulace s burzovně obchodovanými komoditami či komoditními indexy.

Rozhodně nemá smysl do jakéhokoli portfolia zařazovat pasivní komoditní fond pro dlouhodobé držení. Komoditní fond by měl smysl jako "koření do portfolia" pouze tehdy, pokud by se jednalo o aktivně řízený komoditní fond na bázi long/short operací. Takový fond ale v České republice momentálně není v nabídce.

Pokračování článku najdete na serveru Investujeme.cz

Přes 700 ekonomů se v otevřeném dopise staví proti zvolení Trumpa
10:47

Přes 700 ekonomů se v otevřeném dopise staví proti zvolení Trumpa

Více než 700 ekonomů, včetně sedmi laureátů Nobelovy ceny, se v otevřeném dopise, na nějž upozornil web CNN, staví...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Volby
AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA
včera v 23:17

AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA

Společnost AstraZeneca v pátek oznámila, že v USA obnovila konečnou fázi testů své očkovací látky proti covidu-19. Na...
Johnson & Johnson Farmacie Koronavirus
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
včera v 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní indexy pokles

Americké akcie zakončily páteční obchodování smíšeně. Za celý týden pak všechny tři hlavní indexy vykázaly pokles....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od…
včera v 22:08

Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od společnosti Huawei

Italská vláda vetem zamezila telekomunikační skupině Fastweb, aby si nechala od čínské společnosti Huawei dodat...
Telekomunikace Itálie Čína
Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání
včera v 21:37

Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání

Demokratický kandidát na prezidenta USA Joe Biden se účastnil diskuzí kolem snahy jeho syna Huntera o společný...
Spojené státy americké (USA) Politika Volby
Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky
včera v 20:26

Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky

Ruská centrální banka v pátek mírně zlepšila odhad letošního vývoje tamní ekonomiky. Nyní počítá s poklesem hrubého...
Rusko Centrální banky Investiční a ekonomický výhled
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než procento

Akcie na západoevropských trzích v pátek posílily, když je do zelených čísel táhly dobré firemní výsledky. V týdenním...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
včera v 16:50

Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %

Pražská burza se na konci týdne obrátila k růstu, index PX přidal 0,62 % na 863,10 bodu. Posilovaly akcie bank,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil
včera v 16:18

Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil

Tržby francouzské automobilky Renault se ve třetím čtvrtletí meziročně snížily o osm procent na 10,4 miliardy eur....
Evropské akcie Výsledková sezóna
Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje
včera v 16:04

Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje

Největší evropský výrobce domácích spotřebičů, švédská společnost Electrolux, ve třetím čtvrtletí ztrojnásobil...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil
včera v 15:45

Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil

Růst podnikatelské aktivity ve Spojených státech v říjnu zrychlil. Ve své předběžné zprávě to v pátek uvedla...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (23. října)
včera v 14:46

Ze světa investičních doporučení (23. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení
BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy
včera v 13:10

BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy

Americký prodejce oděvů Gap zvažuje, že zavře všechny své prodejny v Británii, Francii, Irsku a Itálii. Prodej mu už...
Móda a design Maloobchod Americké akcie
Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08…
včera v 13:05

Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08 USD, odhad: 1,34 USD), tržby 8,75 miliardy USD (odhad: 8,66 miliardy USD)

Vydavateli kreditních karet American Express klesl ve třetím čtvrtletí čistý zisk o 40 procent na 1,07 miliardy...
American Express Platební karty Výsledková sezóna
Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber
včera v 11:14

Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber

Britské podniky mohly z veřejných financí neprávem získat až 3,9 miliardy liber na podporu zaměstnanosti v době krize...
Spojené království Byznys a podnikání Podvod
Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq
včera v 11:03

Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq

Německá automobilka Volkswagen v pátek ve svém závodě na Slovensku zahájila výrobu sportovně-užitkového vozu (SUV)...
Volkswagen Auta Slovensko
EY: Aktivita na trhu s primárními úpisy akcií výrazně stoupla
včera v 10:54

EY: Aktivita na trhu s primárními úpisy akcií výrazně stoupla

Aktivita na globálním trhu s primárními úpisy akcií (IPO) zaznamenala ve třetím čtvrtletí výrazné oživení. Díky...
Primární úpis akcií (IPO) Akciový trh
KFC přijme v Británii ještě letos kolem 5 400 zaměstnanců
včera v 10:32

KFC přijme v Británii ještě letos kolem 5 400 zaměstnanců

Řetězec restaurací s rychlým občerstvením KFC vytvoří ještě do konce letošního roku ve svých 965 restauracích v...
Restaurace Spojené království