Když to manažeři přehánějí s golfem

Autoři používají hraní golfu jako hlavní ukazatel "ulívání se" generálních ředitelů. Golf totiž patří mezi preferované aktivity manažerů a je časově velice náročný. Graf ukazuje, že desetina generálních manažerů ze vzorku 363 šéfů největších amerických firem odehrála během roku v letech 2008 až 2012 celkem 37 a více her. To odpovídá přibližně 220 hodinám nebo 28 osmihodinovým pracovním dnům.

Studenti uvedená data získali od Americké golfové asociace (USGA). Na jejich základě hodnotili, zda ekonomický výkon firmy trpí s rostoucím časem ředitele na golfu. Hlavním měřítkem výkonu byl ukazatel rentability aktiv (ROA) a Tobinův koeficient, což je poměr mezi tržní hodnotou společnosti a jejích nákladů na reprodukci aktiv (čím vyšší je hodnota ukazatele, tím je vyšší očekávání investorů ohledně návratnosti investovaného kapitálu). Studie ukazuje, že Tobinův koeficient je téměř o 10 % nižší u firem, jejichž ředitelé odehrají za rok více než 22 her.

Hlavním zjištěním studie je fakt, že existuje pozitivní korelace mezi časem, který generální ředitel společnosti stráví na golfu, a špatnou výkonností podniku. Výzkum dále odhalil, že manažeři s menším vlastnictvím firemních akcií se více ulívají a tráví na hřišti významnější část roku než šéfové, kteří mají větší majetkový podíl ve firmě.