Věřte, nevěřte: Takhle chce Wall Street investovat v roce 2015
|

Věřte, nevěřte: Takhle chce Wall Street investovat v roce 2015

Je Wall Street pro příští rok příliš optimistická ohledně japonských akcií a pesimistická ohledně ropy?

Ropa Wall Street Evropské akcie Americké akcie Japonské akcie Investiční tipy Výhled na rok 2015

Kupujte Japonsko. Kupujte Evropu. Vyhněte se energiím. Vyhněte se Rusku.

To je ve zkratce to, co říkají ti, kteří na Wall Street disponují velkými balíky peněz. Data vyplývají z průzkumu, který mezi 150 finančními manažery, kteří dohromady spravují 450 miliard USD, provedla Bank of America Merrill Lynch.

Průzkum je to jistě relevantní. Má to ale jeden velký háček - tito největší správci peněz se většinou mýlí. Není to jen proto, že podléhají běžným tržním vlivům, jako je stádní chování. Je to i proto, že se sice snaží překonávat trh, ale právě oni jsou ten trh, který se snaží překonat.

Takže pokud fandí třeba futures na vepřové půlky, cena těchto futures už vzrostla. V takovém případě by byla nejlepší reakce na zprávu o tom, že vepřovým půlkám finančníci fandí, uzavřít své pozice a realizovat zisky.

Z extrému do extrému

Bank of America Merrill Lynch se v průzkumu manažerů ptala jak na predikce, tak na jejich současné portfolio. Dotazování přitom odhalilo řadu extrémních pozic, které by měly investora upozornit, že není vše úplně v pořádku.

První z těchto věcí je nenadálá velká shoda proti energiím, komoditám a energetickým akciím. Finanční manažeři je nenávidí. Podle průzkumu drží v současnosti v těchto aktivech nejnižší pozice za posledních 12 let. A mají více medvědí výhled na ropu, zemní plyn, měď, železo a uhlí než v průběhu finančního kolapsu v letech 2008 a 2009.

Bank of America Merrill Lynch to nazývá kapitulací. Což je v žargonu Wall Street známý moment, kdy to všichni vzdali, a dané aktivum už tudíž nemůže klesnout níže. Jestli to tak skutečně je, však ukáže až čas. Změna v pohledu na energie a další komodity přitom přišla velmi náhle - s poklesem cen ropy. Manažeři přeskupili své pozice jedním kliknutím myši.

V nelibosti se ocitla i další aktiva - ruské akcie, rozvíjející se trhy, akcie sítových firem a akciové trhy v Hongkongu a Londýně.

Finančníci naopak najednou našli velkou zálibu v evropských akciích, a to díky tomu, že by ECB měla začít tisknout peníze. A zamilovali se také do akcií japonských, hlavně díky znovuzvolení Šinzóa Abeho premiérem. Fandí také technologickým akciím a luxusnímu spotřebitelskému zboží. Kam vítr, tam plášť?

Nic není takové, jaké se to zdá být

Každý s kouskem kontrariána v těle asi začne uvažovat o tom, jak se chovat jinak. To znamená nakupovat energetické akcie, komodity, síťové služby, rozvíjející se trhy, Hongkong, Londýn, snad i Rusko. A vyhnout se Evropě, Japonsku a technologiím.

Je ale příliš lehké (i když statečné) sázet proti konsenzu. Energetické a komoditní akcie zažívaly dlouhý boom od pozdních 90. let. Je tedy velmi pravděpodobné, že začnou své zisky odevzdávat. I když to, co se děje, vypadá tak trochu jako panika, to ano.

Z průzkumu plyne ještě jedna zajímavá věc. Manažeři zůstávají velmi optimističtí ohledně akcií a podinvestovaní v dluhopisech. Zároveň však považují za největší riziko deflaci, která by však nebyla vůbec příznivá pro akcie, naopak by pomohla dluhopisům. Rozumíte tomu někdo?

Zdroj: Bank of America Merrill Lynch
Pondělí na trzích (6. dubna 2020): Evropské i americké akcie…
Pondělí na trzích (6. dubna 2020): Evropské i americké akcie…
před 10 minutami

Pondělí na trzích (6. dubna 2020): Evropské i americké akcie odpoledne silně rostly

Obchodování na západoevropských burzách začalo v pondělí výrazně v plusu. Dopoledne indexy malou část zisků odevzdaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Pražská burza v pondělí výrazně zpevnila, akcie Erste vyskočily o…
Pražská burza v pondělí výrazně zpevnila, akcie Erste vyskočily o…
před hodinou

Pražská burza v pondělí výrazně zpevnila, akcie Erste vyskočily o téměř 11 %

Pražská burza zahájila týden výraznějším růstem, index PX v pondělí stoupl o 4,34 % na 807,95 bodu. Posílily téměř...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Jamie Dimon očekává, že USA vyjdou z krize silnější
Jamie Dimon očekává, že USA vyjdou z krize silnější
před hodinou

Jamie Dimon očekává, že USA vyjdou z krize silnější

Generální ředitel a zároveň předseda správní rady banky JPMorgan Chase Jamie Dimon je v pravidelné výroční zprávě...
Americké banky JPMorgan Koronavirus
Britští řidiči vyhráli první kolo u soudu proti Volkswagenu
Britští řidiči vyhráli první kolo u soudu proti Volkswagenu
15:49

Britští řidiči vyhráli první kolo u soudu proti Volkswagenu

Desetitisíce britských řidičů vyhrály první kolo žaloby proti Volkswagenu v souvislosti s instalací zařízení na...
Evropské akcie Auta Volkswagen
ÚOHS: Státní podpora firem v krizi musí mít povolení od EK
15:13

ÚOHS: Státní podpora firem v krizi musí mít povolení od EK

Podpora, kterou stát v době pandemie koronaviru poskytne soukromým firmám, musí mít povolení od Evropské komise....
Evropská unie Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
MF letos čeká propad tuzemské ekonomiky o 5,6 %, příští rok by měl…
15:06

MF letos čeká propad tuzemské ekonomiky o 5,6 %, příští rok by měl přijít růst

Ministerstvo financí očekává letos kvůli dopadům šíření koronaviru pokles ekonomiky o 5,6 %. Příští rok by ale měla...
Česká ekonomika Hospodářský růst HDP
MF: Veřejné finance se letos propadnou do schodku 4,1 % HDP
15:03

MF: Veřejné finance se letos propadnou do schodku 4,1 % HDP

Veřejné finance letos skončí ve schodku 4,1 % hrubého domácího produktu, odhaduje v nové makroekonomické prognóze...
Česká ekonomika Koronavirus Hospodářský růst
Ekonomové ke covid-19: Vláda by měla více investovat do testů
14:51

Ekonomové ke covid-19: Vláda by měla více investovat do testů

Česká vláda by měla masivněji investovat do testů na zjištění onemocnění covid-19. Vynaložené peníze se jí vrátí ve...
Česká ekonomika Koronavirus
Maďarský premiér představil nová opatření na podporu ekonomiky
14:28

Maďarský premiér představil nová opatření na podporu ekonomiky

Maďarský premiér Viktor Orbán v pondělí představil nová opatření na ochranu ekonomiky před dalšími dopady koronaviru....
Maďarsko Podpora ekonomiky Koronavirus
ČSÚ: Počet zahájených staveb bytů do března stoupl o pětinu
14:08

ČSÚ: Počet zahájených staveb bytů do března stoupl o pětinu

Stavební firmy v Česku zahájily do konce února stavbu 1 888 bytů v bytových domech, meziročně o 20,5 %a více. Nejvíce...
Stavebnictví Česká ekonomika
Euler Hermes snížila kvůli koronaviru rating 18 zemím včetně ČR
13:55

Euler Hermes snížila kvůli koronaviru rating 18 zemím včetně ČR

Úvěrová pojišťovna Euler Hermes kvůli riziku prodloužené recese a vlně bankrotů způsobených vypuknutím pandemie...
Úvěry Pojištění Rating
Japonsko vyhlásí zřejmě již v úterý stav nouze kvůli viru
13:16

Japonsko vyhlásí zřejmě již v úterý stav nouze kvůli viru

Japonská vláda vyhlásí zřejmě již v úterý v Tokiu, Ósace a dalších pěti prefekturách kvůli koronaviru nouzový stav....
Japonsko Koronavirus
Odbyt BMW v 1. čtvrtletí kvůli koronaviru klesl o více než pětinu
12:43

Odbyt BMW v 1. čtvrtletí kvůli koronaviru klesl o více než pětinu

Odbyt německého výrobce luxusních automobilů BMW se v prvním čtvrtletí kvůli koronaviru meziročně snížil o 20,6 % na...
Auta Evropské akcie BMW
Ministr: Francii letos čeká nejhorší recese od roku 1945
12:36

Ministr: Francii letos čeká nejhorší recese od roku 1945

Francouzské hospodářství letos čeká nejhorší recese od skončení druhé světové války, odhaduje francouzský ministr...
Francie Koronavirus Recese
Analytici: Průmysl nebyl v kondici už před pandemií, přijde propad
12:18

Analytici: Průmysl nebyl v kondici už před pandemií, přijde propad

Situace v českém průmyslu nebyla podle únorových výsledků, které v pondělí zveřejnil Český statistický úřad, dobrá už...
Česká ekonomika Průmysl Koronavirus
Koronavirus v Africe ohrožuje možnosti obživy mnoha lidí
Koronavirus v Africe ohrožuje možnosti obživy mnoha lidí
12:12

Koronavirus v Africe ohrožuje možnosti obživy mnoha lidí

Více než polovina z 54 afrických států zavedla omezení pohybu, dopravní omezení nebo jiná opatření ve snaze zabránit...
Afrika Koronavirus
Opozice společně prosazuje větší pomoc živnostníkům
11:58

Opozice společně prosazuje větší pomoc živnostníkům

Opoziční strany chtějí zvýšit podporu pro živnostníky o 5 000 korun proti vládnímu návrhu na 30 000 korun. Navrhují...
Česká ekonomika Koronavirus Byznys a podnikání
MPO navrhlo obnovit činnost Národní ekonomické rady vlády
11:53

MPO navrhlo obnovit činnost Národní ekonomické rady vlády

Národní ekonomická rada vlády (NERV) zřejmě obnoví svoji činnost. Navrhuje to ministerstvo průmyslu a obchodu....
Česká ekonomika Koronavirus
Automobilka Kia Motors obnovila výrobu ve své slovenské továrně
Automobilka Kia Motors obnovila výrobu ve své slovenské továrně
11:45

Automobilka Kia Motors obnovila výrobu ve své slovenské továrně

Slovenská továrna jihokorejské automobilky Kia Motors v pondělí po dvou týdnech obnovila výrobu, kterou kvůli šíření...
Slovensko Auta Koronavirus
EK schválila britskou státní pomoc firmám za 50 miliard liber
EK schválila britskou státní pomoc firmám za 50 miliard liber
11:39

EK schválila britskou státní pomoc firmám za 50 miliard liber

Evropská komise schválila rozsáhlý záchranný balík, kterým chce britská vláda podpořit firmy strádající kvůli...
Spojené království Evropská unie Koronavirus