Jižní Korea: Asijská investiční perla, která sluší každému portfoliu
|

Jižní Korea: Asijská investiční perla, která sluší každému portfoliu

David Hurwitz ze společnosti SC Fundamental na dubnovém kongresu o hodnotovém investování v Las Vegas představil investiční příležitost, která se mezi investory v posledních letech těší velké oblibě. Jihokorejská aktiva podle něj již nyní tvoří až 20 % portfolií aktivistických investorů a do budoucna lze očekávat, že toto číslo dále poroste. Jaká jsou specifika jihokorejského trhu a které konkrétní společnosti stojí za pozornost?

Asijská ekonomika Světové akcie Akciové tipy Jižní Korea

Jižní Korea je podle údajů Mezinárodního měnového fondu z roku 2012 z pohledu hrubého domácího produktu patnáctou největší ekonomikou světa. A ne ledajakou. V devíti z posledních deseti let země hospodařila s přebytkovým rozpočtem, o čemž si mohou například evropské státy nechat jen zdát. Taktéž jihokorejský veřejný dluh je velmi příznivý – dosahuje pouze 34 % HDP, čímž zemi řadí k nejméně zadluženým rozvinutým ekonomikám.

Tržní kapitalizace jihokorejských firem aktuálně podle údajů MMF dosahuje 1,2 bilionu dolarů, díky čemuž země z jihu Korejského poloostrova velikostí svého trhu zastiňuje i takové investiční evergreeny, jakými jsou Švýcarsko nebo Hongkong, jejichž tržní kapitalizace se pohybuje jen kolem 1,1 bilionu dolarů.

Zázrak z Omahy zavětřil příležitost

Pro investice do akcií jihokorejských společností podle Hurwitze hovoří hned několik přesvědčivých argumentů. "Většina firem je přístupná dialogu se všemi akcionáři, tedy i těmi, kteří v nich drží pouze minoritní podíly. Práva menšinových podílníků jsou navíc v Jižní Koreji velmi dobře chráněná, což přispívá ke stabilitě a transparentnosti tamního trhu," uvedl během svého vystoupení v Las Vegas. "Nákupním signálem je také důvěra vrcholných manažerů ve vlastní firmy, o čemž svědčí poměrně masivní nákupy jejich vlastních cenných papírů."

Neméně příznivá je podle Hurwitze situace z pohledu valuace veřejně obchodovaných společností. Forward P/E firem zastoupených v jihokorejském benchmarkovém indexu KOSPI se pohybuje kolem 9,3. V případě indexu S&P 500 tento ukazatel dosahuje hodnoty 15,9.

"Kdybych se mohl zcela bez omezení rozhodnout, do čeho investovat, hledal bych nejlepší příležitosti jednoznačně v Jižní Koreji," připomněl Hurwitz šest let stará slova legendárního hodnotového investora Warrena Buffetta. "Líbí se mi uvažování jihokorejských investorů, a ještě více se mi líbí tamní firmy, které si vedou skutečně skvěle," pokračoval v Buffettových slovech z roku 2008. Nezvratným důkazem toho, že je Zázrak z Omahy myslel vážně, je podle Hurwitze skutečnost, že se již v říjnu 2007 stala strojírenská společnost TaeguTec prvním stoprocentně vlastněným jihokorejským podnikem holdingu Berkshire Hathaway.

Dva akciové tipy s růstovým potenciálem

Zajímavou investiční příležitostí mohou podle Hurwitze v současnosti být například akcie jihokorejské společnosti Samho Development, jejímž hlavním předmětem činnosti je stavba dálnic, tunelů a dalších dopravních staveb. Více než 90 % příjmů společnosti pochází z vládních zakázek a nelze opomenout skutečnost, že velké množství konkurenčních podniků v nedávné době ukončilo svoji činnost, čímž se na trhu pro Samho Development vytvořil další prostor k růstu. Firma navíc v posledních více než 15 letech dosahovala stabilního zisku, což by v kombinaci s ukazatelem P/E na nízké úrovni 6,3 mohlo přispět k dalšímu růstu ceny jejích akcií.

"Samho Development disponuje velkým množstvím volné hotovosti, s jejíž pomocí nedávno začala expandovat i mimo svůj jádrový byznys. Investovala do biotechnologických firem a několika startupů a lze taktéž očekávat, že by její další část v blízké budoucnosti mohla využít například na program zpětného odkupu svých akcií," uvedl Hurwitz.

Jihokorejská investiční příležitost - Samho Development

Druhou společností, které by podle něj investoři na jihokorejském trhu měli věnovat zvýšenou pozornost, je provozovatel call center a přeprodejce telekomunikačních služeb KTcs. Ukazatel P/E v tomto případě dosahuje 7,3 a tržní kapitalizace společnosti se pohybuje kolem 96 % její účetní hodnoty.

I KTcs disponuje velkým množstvím volné hotovosti, kterou by na návrh akcionářů mohla využít například na zvýšení vyplácené dividendy nebo zpětný odkup akcií. Pozitivním signálem jsou také pokračující nákupy akcií společnosti jejím šéfem, který navíc nedávno slíbil, že bude dále pracovat na zlepšování transparentnosti hospodaření podniku.

Jihokorejská investiční příležitost - KTCS
Zdroj: Marketfolly
Co musíte ráno vědět (6. dubna)
Co musíte ráno vědět (6. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (6. dubna)

Jak uplynulý týden zakončily akcie v Evropě a v zámoří, jak koronavirus dopadá na americký trh práce a jak mohou Češi...
Musíte vědět
ČMZRB v prvním kole COVID II přijala 5 900 žádostí za 19 miliard Kč
včera v 17:46

ČMZRB v prvním kole COVID II přijala 5 900 žádostí za 19 miliard Kč

Českomoravská záruční a rozvojová banka (ČMZRB) v prvním kole programu COVID II přijala od podnikatelů postižených v...
Byznys a podnikání Koronavirus
Babiš: Od čtvrtka by se mohly otevřít další obchody a sportoviště
včera v 17:27

Babiš: Od čtvrtka by se mohly otevřít další obchody a sportoviště

Vláda by mohla od čtvrtka povolit otevření obchodů s pracovními oděvy, dětským textilem, kočárky a autosedačkami,...
Maloobchod Česká republika Česká ekonomika
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 16:00

V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný výrazných tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
AOL: Nejsou daně jako daně aneb Co všechno je ve světě ke zdanění
včera v 14:21

AOL: Nejsou daně jako daně aneb Co všechno je ve světě ke zdanění

Také nenávidíte ten otravný každoroční rituál počítání daní z příjmů? Pak vás možná potěší, že jiní lidé na celém...
Daně
Švédské firmy se snaží přežít krizi pomocí půjčování zaměstnanců
včera v 14:20

Švédské firmy se snaží přežít krizi pomocí půjčování zaměstnanců

Švédské firmy by se mohly stát příkladem v tom, jak být flexibilní v době krize a vzájemně si pomáhat. Zdejší...
Švédsko Koronavirus Pracovní trh
Maláčová: Stát by měl pomáhat hlavně malým a středním firmám
včera v 13:36

Maláčová: Stát by měl pomáhat hlavně malým a středním firmám

Stát by měl především pomáhat středním a malým firmám, a ne velkým firmám ovládaným milionáři. V pořadu České...
Byznys a podnikání Česká republika Podpora ekonomiky
Zeman: Ekonomiku zachrání rozumné investice
včera v 12:46

Zeman: Ekonomiku zachrání rozumné investice

Českou ekonomiku poškozenou opatřeními proti šíření koronaviru mohou zachránit rozumné investice, nikoliv podpora...
Česká ekonomika Česká republika
MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %
včera v 12:19

MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %

Nezaměstnanost v Česku zůstala v březnu na únorových 3 %. Ubývá však volných pracovních míst. V pořadu České televize...
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů
včera v 10:36

Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů

Kvůli současným opatřením proti šíření koronaviru má v ČR finanční ztráty 72 % developerů. Ti, kteří již ztráty...
Developerské firmy Realitní trh Stavebnictví
Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %
včera v 10:33

Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %

Nezaměstnanost v ČR v březnu podle odhadů analytiků oslovených agenturou ČTK zcela určitě stoupla z únorových 3 %....
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé…
včera v 10:02

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé ekonomické aktivity

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl na 3 603, za uplynulých 24 hodin přibylo 151 mrtvých. Celkem má země 58 226...
Írán Blízký a Střední východ Koronavirus
ČSOB: Sedm pct firem raději propouští, než by využily kurzarbeit
včera v 08:51

ČSOB: Sedm pct firem raději propouští, než by využily kurzarbeit

Propouštění zaměstnanců před využitím tzv. kurzarbeitu dává přednost 7 %českých firem. Vysvětlují to tím, že tato...
Pracovní trh
ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500…
včera v 06:51

ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500 lidí

Přes 2 500 zákazníků zatím požádalo u společnosti ČEZ Prodej o odklad platby záloh za energie v souvislosti s dopady...
ČEZ Elektřina Energetika
ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v…
4. 4. 2020 20:46

ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v problémech

Stát by mohl vstoupit do klíčových podniků, pokud by se kvůli ekonomickým dopadům epidemie koronaviru dostaly do...
Česká republika Byznys a podnikání Politika
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
4. 4. 2020 14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
4. 4. 2020 09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
4. 4. 2020 08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
3. 4. 2020 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
3. 4. 2020 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA