Populární akcie pořádně smrdí
|

Populární akcie pořádně smrdí

Sázky na podhodnocené firmy v rámci takzvaného hodnotového investování fungují. A když navíc doplníte strategii vyhýbáním se nejpopulárnějším akciím, výnosy vás neminou.

Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování Hodnotové investování Investiční tipy

Hodnotové investování vyžaduje sledování ukazatelů, jako jsou price-to-earnings a price-to-cash flow, případně vyhledávání firem s velmi nízkými tržními očekáváními. Bývají to zpravidla "nudné" a nepopulární společnosti obklopené negativními zprávami nebo chabými výhledy.

Hodnotové strategie pracují v prospěch investora, protože trh ceny akcií drží dlouho na dně, ale jakmile se vnímání traderů přizpůsobí realitě, akcie výkonem trh předstihnou. Nadprůměrný výnos z hodnotových strategií vychází z toho, že nevlastníte drahé a populární věci s tendencí zaostávat za trhem, jak odhalil spolu se svým týmem například Roger Ibbotson.

Vezměte si případ Applu před 18 měsíci. Akcie byla neuvěřitelně drahá a hodnotoví investoři se jí vyhýbali. Nevlastnit Apple bylo velkou výhodou jakékoli strategie. Relativně slabý rok Applu byl výraznou brzdou pro tržní výnosy všech, kdo jej měli v portfoliu. Zkrátka každý, kdo v uplynulém roce nevlastnil Apple, "vydělal".

Paradoxem je, že na pokrývání titulů, jako jsou Tesla, Netflix, Facebook, Twitter nebo biotechnologie se najímají extra analytici. Dokážete si ale představit samostatně vyčleněného analytika pro pokrývání "nudných" investic, avšak s velkým potenciálem výnosu, jako jsou DirecTV, Marathon Petroleum nebo Northrop Grumman?

Měření popularity

Tesla, Netflix a Twitter patří mezi nejpopulárnější akcie. Za popularitu se ale draze platí. Podle hodnoty se nacházejí v 99., 89. a 95. percentilu. Valuace je využitelná k měření popularity akcií, i když nepřímo.

Přímější cestou je podívat se na takzvaný akciový obrat, který měří, jaké procento celkového počtu akcií společnosti se obchoduje denně. Akciový obrat je vhodným doplněním hodnotového přístupu pro identifikaci extrémně populárních akcií, kterým je potřeba se vyhýbat. Čím větší akciový obrat, tím větší aktivita "na akciích" vybrané firmy. Někdy mohou být důvodem špatné zprávy, jindy je to jen proto, že je akcie zajímavá a oblíbená.

Z větších akcií v USA mají v současnosti nejvyšší akciové obraty Netflix a Tesla. Průměrně za poslední měsíc změnilo majitele každý den 7 % jejich akcií.

Graf znázorňuje historické výsledky strategie, jejímž cílem bylo nakupovat 25 akcií na základě akciového obratu (s klouzavým ročním rebalancováním). Tato skupina nejvíce obchodovaných akcií nabízela roční výnos -3,1 % od roku 1984. Je to smutný obrázek v porovnání s portfoliem se všemi akciemi indexu o stejných vahách, které dosáhlo za totožnou periodu 11,4% výnosu.

Nejobchodovanější akcie oproti trhu

Současné portfolio nejvíce obchodovaných akcií by zahrnovalo mimo jiné Netflix, Teslu, Plug Power a Yelp. Když nenajdete fundamentální, tak toto je alespoň nepřímý důvod pro opatrnost, pokud jde o tyto tituly.

Zdroj: Millenial Invest
Evropské burzy ve středu skončily smíšeně, dařilo se zejména britským…
Evropské burzy ve středu skončily smíšeně, dařilo se zejména britským…
18:00

Evropské burzy ve středu skončily smíšeně, dařilo se zejména britským akciím

Akcie na západoevropských trzích mají za sebou další středu se smíšenými výsledky. Ztrácely zejména akcie v Německu,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Bentley si dodávky pojistilo rezervací pěti letadel Antonov
17:35

Bentley si dodávky pojistilo rezervací pěti letadel Antonov

Britský výrobce luxusních automobilů Bentley, který spadá pod koncern Volkswagen, si rezervoval pět nákladních...
Auta Evropská unie
Pražská burza potřetí za sebou klesla, ztratila čtvrt procenta
Pražská burza potřetí za sebou klesla, ztratila čtvrt procenta
16:50

Pražská burza potřetí za sebou klesla, ztratila čtvrt procenta

Pražská burza ve středu potřetí za sebou klesla. Index PX se snížil o 0,26 procenta na 961,70 bodu. Proti růstu akcií...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
CVVM: S rozšířením Dukovan souhlasí necelá polovina Čechů
16:23

CVVM: S rozšířením Dukovan souhlasí necelá polovina Čechů

S výstavbou nového bloku jaderné elektrárny v Dukovanech souhlasí 47 procent Čechů. Proti je 38 procent lidí, zbytek...
Energetika Jaderná energetika ČEZ
Britský oděvní řetězec Bonmarché vstoupil pod nucenou správu
15:52

Britský oděvní řetězec Bonmarché vstoupil pod nucenou správu

Britský řetězec s dámskou módou Bonmarché se dostal pod nucenou správu, ohroženo je přes 1 500 pracovních míst. O...
Spojené království Maloobchod Bankrot
Analýza: Na 13. platy a odměny bude mít letos třetina firem
15:06

Analýza: Na 13. platy a odměny bude mít letos třetina firem

Na vyplacení 13. platů a mimořádných odměn bude mít kvůli vládním zákazům podnikat, propadu tržeb a vyčerpaným...
Pracovní trh Česká ekonomika
ECB: Spotřebitelé kvůli viru více využívají bezhotovostní platby
14:31

ECB: Spotřebitelé kvůli viru více využívají bezhotovostní platby

Řada spotřebitelů v eurozóně v době pandemie covidu-19 začala více využívat bezhotovostní platby a plánují v tom...
ECB Spotřebitelé Platební karty
ADP: Zaměstnanost v soukromém sektoru opět nenaplnila očekávání
14:15

ADP: Zaměstnanost v soukromém sektoru opět nenaplnila očekávání

V americkém soukromém sektoru si v listopadu našlo práci 307 000 lidí, oznámila ve středu organizace ADP. Po říjnovém...
Spojené státy americké (USA) Pracovní trh
Ze světa investičních doporučení (2. prosince)
13:30

Ze světa investičních doporučení (2. prosince)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Šéf republikánů v Senátu Mitch McConnell sestřelil podpůrný balík v…
11:55

Šéf republikánů v Senátu Mitch McConnell sestřelil podpůrný balík v objemu přes 900 miliard dolarů

Šéf republikánské senátní většiny Mitch McConnell odmítl návrh na podpůrný balík v objemu 908 miliard dolarů z pera...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Podpora ekonomiky
Nezaměstnanost v EU v říjnu zůstala na 7,6 %, v eurozóně klesla na 8…
11:21

Nezaměstnanost v EU v říjnu zůstala na 7,6 %, v eurozóně klesla na 8,4 %

Míra nezaměstnanosti v Evropské unii v říjnu zůstala na 7,6 %. Nejnižší byla i nadále v České republice, ačkoli...
Eurozóna Evropská unie Evropská ekonomika
Eurozóna: Index výrobních cen v listopadu meziročně klesl o 2 % …
11:04

Eurozóna: Index výrobních cen v listopadu meziročně klesl o 2 % (odhad: -2,4 %, říjen: -2,3 %)

Meziměsíčně se ukazatel zvýšil o 0,4 %, čekal se 0,2% růst po 0,4% zvýšení v předchozím měsíci.
Evropská ekonomika Eurozóna Inflace
Finanční ředitel Erste Group Bank kupoval akcie společnosti
10:36

Finanční ředitel Erste Group Bank kupoval akcie společnosti

Finanční ředitel Erste Group Bank Stefan Dörfler koupil v pondělí 30. listopadu 700 akcií banky za 24,25 eura za kus....
Erste Group Bank Evropské banky Banky
TMR plánuje novou emisi dluhopisů pro refinancování starších bondů
10:33

TMR plánuje novou emisi dluhopisů pro refinancování starších bondů

Provozovatel sportovních a zábavních areálů Tatry Mountain Resorts (TMR) oznámil, že v únoru 2021 pravděpodobně vydá...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Firemní dluhopisy
Tesla podle Muska nevylučuje spojení s jinou automobilkou
10:33

Tesla podle Muska nevylučuje spojení s jinou automobilkou

Americký výrobce elektromobilů Tesla nevylučuje spojení s jinou automobilkou. Řekl to šéf společnosti Elon Musk, když...
Tesla Auta Fúze a akvizice
Asijské akcie ve středu převážně rostly, mírně pod nulou skončily…
Asijské akcie ve středu převážně rostly, mírně pod nulou skončily…
10:30

Asijské akcie ve středu převážně rostly, mírně pod nulou skončily trhy v Číně a Hongkongu

Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří ve středu skončilo převážně v plusu. Mírně pod nulou den zakončily...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii