Biologie rizika a její dopad na akciový trh
|

Biologie rizika a její dopad na akciový trh

Riskování většina lidí považuje za převážně mentální záležitost. Ve skutečnosti ale prožívání rizikových okamžiků není spojeno jen s duševním, ale také s fyzickým rozměrem lidského organismu. To platí prakticky pro všechny činnosti. Specifickou reakci na podstupování rizika tak můžeme pozorovat nejen u vojáků nebo automobilových závodníků, ale i u obchodníků, kteří se pohybují ve zdánlivě klidném prostředí světových burz.

Obchodování Rizika Psychologie Volatilita Věda

Riskování je neoddělitelně spjato s působením stresu na lidské tělo. Je proto důležité pochopit, jak se na nás tlak podepisuje. Jeho nejčastějšími projevy jsou špatná nálada nebo podrážděnost, v hloubi našeho těla se však při jeho působení odehrávají mnohem zajímavější procesy.

Stres v lidském těle uvolňuje hormony adrenalin a kortizol, které mimo jiné zvyšují hladinu cukru v organismu. V důsledku toho se u lidí ve stresových okamžicích začíná takřka okamžitě zrychlovat dýchání a srdeční tep. Tělo totiž potřebuje dostatek kyslíku, aby uvolněný cukr dokázalo zpracovat. Proto některým burzovním obchodníkům při otevírání rizikových pozic buší srdce tak rychle, že se jich spolupracovníci ptají, zda je vše v pořádku.

Obchodování podle hormonů

Neurovědec z University of Cambridge a bývalý obchodník na Wall Street John Coates se v jednom ze svých výzkumů vydal jiným směrem. Zabýval se otázkou vlivu sentimentu na trzích na hladinu stresového hormonu kortizolu v lidském těle. Z pozorování sedmnácti obchodníků zjistil, že kolísání hladiny kortizolu poměrně spolehlivě koreluje s vývojem volatility. Otázkou však zůstávalo, zda má růst hladiny kortizolu způsobený růstem nejistoty na trzích nějaký vliv na ochotu obchodníků dále riskovat. Na to odpověděla jedna ze studií Coatesových kolegů, která zjistila, že ochota podstupovat riziko ztráty při růstu hladiny kortizolu v těle výrazně klesá.

Podle Coatese je proto důležité, abychom při obchodování na trzích z pohledu biologie rozlišovali mezi racionálním využíváním příležitostí a nebezpečným riskováním. Zatímco při vzrušení plynoucím z obchodování založeného na racionálních argumentech, tedy fundamentální nebo technické analýze, se v lidském těle zvyšuje hladina neuropřenašeče dopaminu, který zvyšuje mentální i fyzickou aktivitu, při nebezpečném hazardování se tělo automaticky brání produkcí hormonu kortizolu, který chuť dále riskovat výrazně tlumí.

Index volatility VIX (červenec 2009 - červen 2014)

V současné situaci lze s odvoláním na studie Coatese a jeho kolegů konstatovat, že si investoři navzdory opakovanému posouvání rekordů na amerických akciových trzích nepřipouštějí nebezpečí změny trendu, nástupu medvědů a korekce cen. Jejich těla se stále vezou na vlně dopaminu a riziko, které podstupují, je podle nich zcela zanedbatelné. Všichni ale víme, co se s bezbřehým optimismem investorů stane, až se volatilita na trzích z aktuálních extrémně nízkých hodnot zvedne a místo dopaminu těla obchodníků na Wall Street zaplaví kortizol.

Zdroj: New York Times
Co musíte ráno vědět (21. října)
Co musíte ráno vědět (21. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (21. října)

Jak se v úterý dařilo akciím v Evropě a USA, které velké americké společnosti čelí miliardovým pokutám a proč se...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý napravily část pondělních ztrát. Vzrostly…
Americké akcie v úterý napravily část pondělních ztrát. Vzrostly…
včera v 22:00

Americké akcie v úterý napravily část pondělních ztrát. Vzrostly naděje na dohodu o podpoře ekonomiky

Americké akcie v úterý zpevnily. Přispěl k tomu optimismus ohledně dohody o balíku podpory pro americkou ekonomiku,...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Lufthansa oznámila za třetí kvartál provozní ztrátu 1,3 miliardy eur,…
včera v 21:47

Lufthansa oznámila za třetí kvartál provozní ztrátu 1,3 miliardy eur, čeká slabou poptávku

Německá letecká společnost Lufthansa vykázala ve třetím čtvrtletí kvůli pandemii covidu-19 provozní ztrátu 1,26...
Deutsche Lufthansa Evropské akcie Výsledková sezóna
Microsoft expanduje do vesmíru, uzavřel partnerství se SpaceX
včera v 19:12

Microsoft expanduje do vesmíru, uzavřel partnerství se SpaceX

Microsoft uzavře partnerství s firmou SpaceX. Chce se svými cloudovými službami expandovat do vesmíru. Americká...
Microsoft Americké akcie Informační technologie
Evropské akcie v úterý opět klesly, dobré výsledky firem zastiňuje…
Evropské akcie v úterý opět klesly, dobré výsledky firem zastiňuje…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý opět klesly, dobré výsledky firem zastiňuje koronavirus

Akcie na západoevropských trzích v úterý od rána ztrácely kvůli obavám z rychlého šíření koronaviru a hrozbě...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Minimální mzda na Slovensku poroste pomaleji, rozhodl parlament
včera v 17:54

Minimální mzda na Slovensku poroste pomaleji, rozhodl parlament

Slovensko bude zvyšovat minimální mzdu pomaleji, než předpokládá stávající zákon, který ještě loni a před propuknutím...
Pracovní trh Slovensko
Pražská burza v úterý mírně oslabila, nejvíce zlevnily akcie Avastu
Pražská burza v úterý mírně oslabila, nejvíce zlevnily akcie Avastu
včera v 16:50

Pražská burza v úterý mírně oslabila, nejvíce zlevnily akcie Avastu

Pražská burza v úterý mírně oslabila. Index PX klesl o 0,24 % na 870,08 bodu. Nejvýrazněji zlevnily akcie softwarové...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
ÚOHS: Maďarská skupina Aero může koupit Aero Vodochody
včera v 16:32

ÚOHS: Maďarská skupina Aero může koupit Aero Vodochody

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) povolil prodej výrobce letadel Aero Vodochody maďarské firmě Aero, kterou...
Doprava Fúze a akvizice
Spojené státy podaly kvůli zneužití tržní síly žalobu na Google
Spojené státy podaly kvůli zneužití tržní síly žalobu na Google
včera v 15:48

Spojené státy podaly kvůli zneužití tržní síly žalobu na Google

Americké ministerstvo spravedlnosti a s nimi 11 států podaly antimonopolní žalobu na internetovou společnost Google....
Alphabet (Google) Regulace Spojené státy americké (USA)
USA: Růst počtu stavebních povolení pozitivně překvapil
včera v 14:30

USA: Růst počtu stavebních povolení pozitivně překvapil

Počet vydaných stavebních povolení v USA v září vzrostl o 5,2 %. Rostla také zahájená výstavba.
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh Stavebnictví
Husqvarna zdvojnásobila čtvrtletní zisk, pomohla jí pandemie
včera v 13:42

Husqvarna zdvojnásobila čtvrtletní zisk, pomohla jí pandemie

Švédská společnost Husqvarna, která je největším výrobcem motorové zahradní techniky na světě, ve třetím čtvrtletí...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Reuters: Zájem o speciální dluhopisy EU je rekordní
včera v 12:49

Reuters: Zájem o speciální dluhopisy EU je rekordní

Evropská unie získá 17 miliard eur z prvního kola nabídky sociálních dluhopisů z programu SURE, jehož cílem je...
Evropská unie Státní dluhopisy Dluhopisový trh
Zájem o akcie Pilulky byl enormní, na nejvyšší upisovací ceně 424 Kč…
Zájem o akcie Pilulky byl enormní, na nejvyšší upisovací ceně 424 Kč…
včera v 12:36

Zájem o akcie Pilulky byl enormní, na nejvyšší upisovací ceně 424 Kč se sešly objednávky na 3,89 milionu cenných papírů

Veřejná nabídka akcií lékárenské společnosti Pilulka.cz byla v úterý k 12.00 ukončena. Zájem investorů o cenné papíry...
Pilulka Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
Švédsko vyloučilo čínské firmy Huawei a ZTE z budování sítí 5G
včera v 11:46

Švédsko vyloučilo čínské firmy Huawei a ZTE z budování sítí 5G

Švédsko zakázalo používat v mobilních sítích páté generace (5G) telekomunikační zařízení čínských společností Huawei...
Švédsko Telekomunikace 5G sítě