Biologie rizika a její dopad na akciový trh
|

Biologie rizika a její dopad na akciový trh

Riskování většina lidí považuje za převážně mentální záležitost. Ve skutečnosti ale prožívání rizikových okamžiků není spojeno jen s duševním, ale také s fyzickým rozměrem lidského organismu. To platí prakticky pro všechny činnosti. Specifickou reakci na podstupování rizika tak můžeme pozorovat nejen u vojáků nebo automobilových závodníků, ale i u obchodníků, kteří se pohybují ve zdánlivě klidném prostředí světových burz.

Obchodování Rizika Psychologie Volatilita Věda

Riskování je neoddělitelně spjato s působením stresu na lidské tělo. Je proto důležité pochopit, jak se na nás tlak podepisuje. Jeho nejčastějšími projevy jsou špatná nálada nebo podrážděnost, v hloubi našeho těla se však při jeho působení odehrávají mnohem zajímavější procesy.

Stres v lidském těle uvolňuje hormony adrenalin a kortizol, které mimo jiné zvyšují hladinu cukru v organismu. V důsledku toho se u lidí ve stresových okamžicích začíná takřka okamžitě zrychlovat dýchání a srdeční tep. Tělo totiž potřebuje dostatek kyslíku, aby uvolněný cukr dokázalo zpracovat. Proto některým burzovním obchodníkům při otevírání rizikových pozic buší srdce tak rychle, že se jich spolupracovníci ptají, zda je vše v pořádku.

Obchodování podle hormonů

Neurovědec z University of Cambridge a bývalý obchodník na Wall Street John Coates se v jednom ze svých výzkumů vydal jiným směrem. Zabýval se otázkou vlivu sentimentu na trzích na hladinu stresového hormonu kortizolu v lidském těle. Z pozorování sedmnácti obchodníků zjistil, že kolísání hladiny kortizolu poměrně spolehlivě koreluje s vývojem volatility. Otázkou však zůstávalo, zda má růst hladiny kortizolu způsobený růstem nejistoty na trzích nějaký vliv na ochotu obchodníků dále riskovat. Na to odpověděla jedna ze studií Coatesových kolegů, která zjistila, že ochota podstupovat riziko ztráty při růstu hladiny kortizolu v těle výrazně klesá.

Podle Coatese je proto důležité, abychom při obchodování na trzích z pohledu biologie rozlišovali mezi racionálním využíváním příležitostí a nebezpečným riskováním. Zatímco při vzrušení plynoucím z obchodování založeného na racionálních argumentech, tedy fundamentální nebo technické analýze, se v lidském těle zvyšuje hladina neuropřenašeče dopaminu, který zvyšuje mentální i fyzickou aktivitu, při nebezpečném hazardování se tělo automaticky brání produkcí hormonu kortizolu, který chuť dále riskovat výrazně tlumí.

Index volatility VIX (červenec 2009 - červen 2014)

V současné situaci lze s odvoláním na studie Coatese a jeho kolegů konstatovat, že si investoři navzdory opakovanému posouvání rekordů na amerických akciových trzích nepřipouštějí nebezpečí změny trendu, nástupu medvědů a korekce cen. Jejich těla se stále vezou na vlně dopaminu a riziko, které podstupují, je podle nich zcela zanedbatelné. Všichni ale víme, co se s bezbřehým optimismem investorů stane, až se volatilita na trzích z aktuálních extrémně nízkých hodnot zvedne a místo dopaminu těla obchodníků na Wall Street zaplaví kortizol.

Zdroj: New York Times
Eurokomisaři chtějí záchranný koronavirový fond pro celou EU
Eurokomisaři chtějí záchranný koronavirový fond pro celou EU
před 41 minutami

Eurokomisaři chtějí záchranný koronavirový fond pro celou EU

Země Evropské unie by měly vytvořit nový společný fond, který by pomohl unijním ekonomikám zotavit se z následků...
Evropská unie Koronavirus Společné evropské dluhopisy
Šéfka EK: EU potřebuje Marshallův plán, rozpočet se musí proměnit
Šéfka EK: EU potřebuje Marshallův plán, rozpočet se musí proměnit
07:08

Šéfka EK: EU potřebuje Marshallův plán, rozpočet se musí proměnit

Evropská unie potřebuje masivní záchranný plán pro dobu, kdy odezní pandemie covid-19 těžce zasahující ekonomiky...
Evropská unie Eurozóna Koronavirus
Co musíte ráno vědět (6. dubna)
Co musíte ráno vědět (6. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (6. dubna)

Jak uplynulý týden zakončily akcie v Evropě a v zámoří, jak koronavirus dopadá na americký trh práce a jak mohou Češi...
Musíte vědět
ČMZRB v prvním kole COVID II přijala 5 900 žádostí za 19 miliard Kč
včera v 17:46

ČMZRB v prvním kole COVID II přijala 5 900 žádostí za 19 miliard Kč

Českomoravská záruční a rozvojová banka (ČMZRB) v prvním kole programu COVID II přijala od podnikatelů postižených v...
Byznys a podnikání Koronavirus
Babiš: Od čtvrtka by se mohly otevřít další obchody a sportoviště
včera v 17:27

Babiš: Od čtvrtka by se mohly otevřít další obchody a sportoviště

Vláda by mohla od čtvrtka povolit otevření obchodů s pracovními oděvy, dětským textilem, kočárky a autosedačkami,...
Maloobchod Česká republika Česká ekonomika
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 16:00

V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný výrazných tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
AOL: Nejsou daně jako daně aneb Co všechno je ve světě ke zdanění
včera v 14:21

AOL: Nejsou daně jako daně aneb Co všechno je ve světě ke zdanění

Také nenávidíte ten otravný každoroční rituál počítání daní z příjmů? Pak vás možná potěší, že jiní lidé na celém...
Daně
Švédské firmy se snaží přežít krizi pomocí půjčování zaměstnanců
včera v 14:20

Švédské firmy se snaží přežít krizi pomocí půjčování zaměstnanců

Švédské firmy by se mohly stát příkladem v tom, jak být flexibilní v době krize a vzájemně si pomáhat. Zdejší...
Švédsko Koronavirus Pracovní trh
Maláčová: Stát by měl pomáhat hlavně malým a středním firmám
včera v 13:36

Maláčová: Stát by měl pomáhat hlavně malým a středním firmám

Stát by měl především pomáhat středním a malým firmám, a ne velkým firmám ovládaným milionáři. V pořadu České...
Byznys a podnikání Česká republika Podpora ekonomiky
Zeman: Ekonomiku zachrání rozumné investice
včera v 12:46

Zeman: Ekonomiku zachrání rozumné investice

Českou ekonomiku poškozenou opatřeními proti šíření koronaviru mohou zachránit rozumné investice, nikoliv podpora...
Česká ekonomika Česká republika
MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %
včera v 12:19

MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %

Nezaměstnanost v Česku zůstala v březnu na únorových 3 %. Ubývá však volných pracovních míst. V pořadu České televize...
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů
včera v 10:36

Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů

Kvůli současným opatřením proti šíření koronaviru má v ČR finanční ztráty 72 % developerů. Ti, kteří již ztráty...
Developerské firmy Realitní trh Stavebnictví
Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %
včera v 10:33

Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %

Nezaměstnanost v ČR v březnu podle odhadů analytiků oslovených agenturou ČTK zcela určitě stoupla z únorových 3 %....
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé…
včera v 10:02

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé ekonomické aktivity

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl na 3 603, za uplynulých 24 hodin přibylo 151 mrtvých. Celkem má země 58 226...
Írán Blízký a Střední východ Koronavirus
ČSOB: Sedm pct firem raději propouští, než by využily kurzarbeit
včera v 08:51

ČSOB: Sedm pct firem raději propouští, než by využily kurzarbeit

Propouštění zaměstnanců před využitím tzv. kurzarbeitu dává přednost 7 %českých firem. Vysvětlují to tím, že tato...
Pracovní trh
ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500…
včera v 06:51

ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500 lidí

Přes 2 500 zákazníků zatím požádalo u společnosti ČEZ Prodej o odklad platby záloh za energie v souvislosti s dopady...
ČEZ Elektřina Energetika
ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v…
4. 4. 2020 20:46

ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v problémech

Stát by mohl vstoupit do klíčových podniků, pokud by se kvůli ekonomickým dopadům epidemie koronaviru dostaly do...
Česká republika Byznys a podnikání Politika
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
4. 4. 2020 14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
4. 4. 2020 09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
4. 4. 2020 08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl