Z jako zlato: Za současné ceny? No nekupte to! (Investiční abeceda na rok 2016)
|

Z jako zlato: Za současné ceny? No nekupte to! (Investiční abeceda na rok 2016)

Část trhu v něm vidí vytoužený pevný bod v prostředí, jehož jedinou konstantou je změna, a část iluzi, na níž lpí jen "konzervy" a investoři bez fantazie. Výsledkem jsou doporučení prodávat i nakupovat, která se nám sešla v rámci našeho průzkumu, s jehož závěry jsme vás seznámili v průběhu prosince. Oslovení experti okomentovali šestadvacet abecedně seřazených pojmů, jež by investoři měli mít nyní na paměti. Na zlato evidentně nikdo z nich nezapomíná, i když každý z jiných důvodů.

Komodity Zlato Investiční alternativy Bezpečné investice Anketa Výhled na rok 2016

Miroslav Novák (AKCENTA CZ)

Obava z inflace v důsledku uvolněné měnové politiky centrálních bank pominula a cena zlata již tři roky klesá. Zlato nenese žádný úrok, dividendu ani rentu. Jediné, co nese, jsou náklady na uchování a přepravu. Tvořilo základ měnových systémů několik tisíc let a historie je také hlavní důvod, proč víra v něj přetrvává. Osobně bych se ale investicím do zlata raději vyhnul.

Michala Moravcová (BOSSA)

Očekáváme pokračování klesajícího trendu. Testováno by mělo být kulaté číslo 1 000 USD za unci a cílem by se mohla stát i nižší hladina 900 USD za unci. Proti zlatu bude hrát silný dolar. Roli bezpečného přístavu mohou převzít americké státní dluhopisy, které na rozdíl od zlata investorům nabízejí výnos.

David Brzek (Fio banka)

Zlato by se v roce 2016 mohlo začít blyštět o něco více, svůj původní lesk ale zatím ani zdaleka nezíská. Divergence politik ECB a Fedu bude udržovat dolar silný, což zlatu nebude vyhovovat. Přestože u tohoto kovu neplatí striktně pravidlo o růstu ceny v důsledku růstu poptávky, domnívám se, že se nabídkově-poptávkové faktory začnou v ceně zlata projevovat stále více. Poptávka po fyzickém zlatě byla ve 3Q2015 nejvyšší za více než dva roky. Postupně se začnou silněji projevovat omezené investiční výdaje na nová naleziště, což bude utlumovat nabídkovou stranu. Silný dolar tak může svůj souboj s dalšími faktory ovlivňujícími cenu zlata postupně začít prohrávat.

Petr Žabža (Patria Finance)

Možné překvapení roku 2016. Osobně bych zlato spíše kupoval. Svět je mnohem méně bezpečný než před dvanácti měsíci a takové prostředí zlatu obvykle prospívá.

Miroslav Frayer (Komerční banka)

Pro následující měsíce zlatu příliš nakloněni nejsme. Negativně budou působit rostoucí reálné výnosy, kdy inflace zůstane v nadcházejících čtvrtletích celkově utlumená a Fed nebude mít jinou možnost než nakonec normalizovat měnovou politiku. Nepříznivě by na zlato mělo působit i pomalé tempo ekonomického růstu v Číně, které se nevyhnutelně podepíše na poptávce po fyzickém zlatě, jelikož tato země je hlavním trhem pro výrobce šperků.

Milan Vaníček (J&T Banka)

Pokud zůstane Fed jestřábí, nevidím mnoho prostoru pro růst ceny této komodity v dolarech. Volatilita bude přetrvávat především v období měnových zasedání či při geopolitických událostech (tedy například v době, kdy se do popředí zájmu opět dostane boj proti Islámskému státu).

Vladimír Vávra (Wood & Company)

Pomalejší růst amerických úrokových sazeb společně s navracející se inflací stlačí reálné úrokové sazby hlouběji do záporu. To se v minulosti ukázalo jako pozitivní katalyzátor pro ceny zlata. Za předpokladu krátkodobých úrokových sazeb na nižších úrovních lze v roce 2016 očekávat, že cena zlata najde podporu poblíž minim z roku předchozího (1 100 USD za unci), což by potenciálně mohlo vést k přerušení několikaletého medvědího trendu. V případě více holubičího Fedu, než se obecně očekává, jinými slovy pomalejšího tempa zvyšování úrokových sazeb americkou centrální bankou, bychom dokonce mohli být svědky posílení zlata.

Daniela Milučká (Raiffeisenbank)

I když zlato není nejvzácnějším kovem na světě, společnost jej využívá již od dob před naším letopočtem. Kolik je na světě vůbec zlata? Odhady se pohybují od stovek tisíc po miliony tun. S trochu větší přesností víme, kolik drží centrální banky zlata ve svých rezervách. Jednoznačně nejvíce měly v roce 2014 naakumulované Spojené státy americké (asi 8 tisíc tun), zatímco Evropská centrální banka se s 500 tunami nedostala ani do první desítky pořadí.

Martin Krajhanzl (Česká spořitelna)

Blýskavý žlutý kov, který již popletl hlavu tolika lidem. Zvláštní slabost pro něj mají některé dámy a mocichtiví pánové. Jeho cena se počítá vůči trojské unci, což je přibližně 31,1 gramu. Historicky se zlatu příliš nedaří v dobách, kdy se zvyšují úrokové sazby centrálních bank a naopak.

Dalibor Kováč (Verdi Capital)

Nedoporučujeme držet zlato. Jako komodita nedokáže vytvářet zisk a jeho nominální výnosnost se za posledních 100 let prakticky rovnala inflaci. Je nevhodné k dlouhodobým investičním účelům, jeho jediné praktické využití ve financích vidíme v krátkodobých a střednědobých spekulacích a zabezpečování se proti riziku. Nemyslíme si, že při současných cenách je vhodný čas pro spekulování na růst ceny zlata, vzhledem k nákladům na těžbu dává smysl začít uvažovat o nákupu až pod 800 USD za unci. V rámci zabezpečení se proti riziku najdeme na trhu mnoho efektivnějších způsobů, a to pomocí derivátů a prodejů nakrátko (shortování). Držení zlata dává podle nás smysl pouze pro lidi očekávající masivní ekonomickou katastrofu, přičemž pro tento účel je nutné vlastnit zlato ve fyzické podobě.

Štěpán Uherík (ChytrýHonza)

V roce 2016 budou bezesporu sílit apokalyptické vize a konspirační teorie v souvislosti s vlnou terorismu v Evropě a neklidem na Blízkém východě. To by mohlo navádět investory k nákupu zlata ve snaze uchovat hodnotu. O to důležitější by mělo být racionální uvážení a zamyšlení se nad zlatem jako komoditou, které má za sebou několikaletý sestup z rekordních cen. Vlastnit fyzické zlato v objemu pár procent portfolia je možná strategické, nicméně reálná směnitelnost v případě válečného konfliktu je spíše hezkou pohádkou pro investory.

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
včera v 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
včera v 21:30

Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy výrazně vzrostly

Americké akcie v pátek po předchozím vysokém třídenním růstu oslabily. Znovu se objevily obavy o další osud americké...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy
včera v 20:56

Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy

Firmy prakticky na celém světě čelí tlaku, aby kvůli koronaviru preventivně nevyplácely dividendy. Ve Francii o to...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Světové akcie
Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75…
včera v 20:47

Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75 let

Ekonomika Latinské Ameriky letos kvůli koronavirové pandemii sklouzne do nejhlubší recese od druhé světové války....
Latinská Amerika Hospodářský růst HDP
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
včera v 18:43

Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2,2 bilionu dolarů, dokument následně podepsal Trump

(AKTUALIZOVÁNO) Americká Sněmovna reprezentantů v pátek schválila návrh zákona na podporu ekonomiky zasažené pandemií...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
včera v 18:18

MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne

Globální ekonomika v letošním roce kvůli globální pandemii nemoci COVID-19 klesne a mimořádně vysoký počet zemí bude...
Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst Světová ekonomika
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
včera v 18:00

Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním horizontu ale skončily v plusu

Obchodování na západoevropských burzách začalo v pátek v červených číslech. Přetlak byl před víkendem na straně...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
včera v 17:38

Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste

Hrubý domácí produkt (HDP) Itálie v letošním roce kvůli negativním dopadům koronaviru klesne o 6,5 %. Zadlužení země...
Itálie HDP Koronavirus
Pojišťovny respektují výzvu ČNB nevyplácet dividendu
včera v 17:33

Pojišťovny respektují výzvu ČNB nevyplácet dividendu

Pojišťovny a penzijní společnosti respektují výzvu České národní banky nevyplácet dividendu z loňského zisku a...
Pojišťovny ČNB Dividendy
Analytici: Ekonomiku ČR změní více než pandemie chystané regulace
včera v 17:15

Analytici: Ekonomiku ČR změní více než pandemie chystané regulace

Více než dopady pandemie koronaviru změní českou ekonomiku připravované a zaváděné regulace ohledně větší ochrany...
Česká ekonomika Koronavirus Regulace
Pražská burza v pátek opět umazala část předchozích zisků, za týden…
Pražská burza v pátek opět umazala část předchozích zisků, za týden…
včera v 16:50

Pražská burza v pátek opět umazala část předchozích zisků, za týden index PX zpevnil o necelých 6 %

Obchodování na pražské burze začalo v pátek zhruba procento pod nulou. Během dne se ztráta indexu PX prohlubovala a...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Státy EU chtějí rychle použít kohezní peníze na boj s koronavirem
včera v 16:41

Státy EU chtějí rychle použít kohezní peníze na boj s koronavirem

Státy Evropské unie v pátek vyzvaly Evropskou komisi (EK), aby umožnila co nejpružnější a nejrychlejší využití peněz...
Evropská unie Koronavirus Evropská ekonomika
Volkswagen by mohl propouštět, pokud se nepodaří dostat virus pod…
Volkswagen by mohl propouštět, pokud se nepodaří dostat virus pod…
včera v 16:26

Volkswagen by mohl propouštět, pokud se nepodaří dostat virus pod kontrolu

Německý automobilový koncern Volkswagen by mohl přikročit ke snižování počtu zaměstnanců, pokud se šíření koronaviru...
Volkswagen Auta Zaměstnání
Spotřebitelská důvěra v USA v březnu klesla nejníže od října 2016
včera v 16:06

Spotřebitelská důvěra v USA v březnu klesla nejníže od října 2016

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v březnu klesla nejníže od října 2016 a její pokles byl nejvýraznější od...
Spojené státy americké (USA) Spotřebitelská důvěra Koronavirus
DIHK: Každá pátá firma v Německu se obává platební neschopnosti
včera v 15:34

DIHK: Každá pátá firma v Německu se obává platební neschopnosti

Téměř každá pátá firma v Německu má za to, že jí kvůli krizi vyvolané šířením koronaviru hrozí platební neschopnost....
Německo Koronavirus Byznys a podnikání
Kanadská centrální banka opět snížila úrokové sazby
včera v 14:35

Kanadská centrální banka opět snížila úrokové sazby

Kanadská centrální banka v pátek opět snížila svou základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 0,25 %, aby...
Kanada Centrální banky Úrokové sazby
Analytici: Stát využil ČEZ, aby se dostal zpět k těžbě lithia
Analytici: Stát využil ČEZ, aby se dostal zpět k těžbě lithia
včera v 14:28

Analytici: Stát využil ČEZ, aby se dostal zpět k těžbě lithia

Stát využil energetickou společnost ČEZ, ve které má majoritní podíl, aby se dostal zpět k možné těžbě lithia v Česku...
ČEZ Lithium Akcie ČR
Tunisko vydalo poprvé bankovku s portrétem ženy
včera v 14:09

Tunisko vydalo poprvé bankovku s portrétem ženy

Tuniská centrální banka v pátek dala do oběhu novou bankovku, na níž je v dějinách země poprvé žena. Je jí Tauhída...
Centrální banky Měny
Věřitelé: Dlužníkům v exekuci by nyní neměly růst úroky
včera v 13:38

Věřitelé: Dlužníkům v exekuci by nyní neměly růst úroky

V rámci krizových opatření, která mají ochránit občany v exekuci před negativními důsledky současné koronavirové...
Zadlužení Úvěry Koronavirus
OECD: Každý měsíc karantény sníží vývoj HDP o dva procentní body
včera v 13:30

OECD: Každý měsíc karantény sníží vývoj HDP o dva procentní body

Každý měsíc, který hospodářsky silné země stráví v karanténě, povede ke snížení vývoje hrubého domácího produktu (HDP...
Koronavirus Světová ekonomika Hospodářský růst