Proč byli všichni mimo, když byla cena ropy ve volném pádu
|

Proč byli všichni mimo, když byla cena ropy ve volném pádu

Předpovídat budoucnost je vždy složité a když jde o vývoj cen ropy, platí to dvojnásob. S nedávným kolapsem cen černého zlata evidentně nepočítal ani investiční guru Warren Buffett.

Komodity Ropa Ropa WTI Ropa Brent

O tom, že Věštec z Omahy v oživení cen ropy příliš nevěří, svědčí skutečnost, že se v posledním loňském čtvrtletí zbavil všech akcií společnosti ExxonMobil, které dlouhodobě držel prostřednictvím svého investičního holdingu Berkshire Hathaway. Jak moc Buffetta propad cen ropy vyděsil, umocňuje to, že akcie Exxonu tvořily 3,57 % portfolia Berkshire.

Když přijde na odhadování budoucích cen akcií či komodit, jsou na tom profesionální obchodníci prakticky stejně jako drobní investoři. Když začala zhruba v polovině loňského roku ropa zlevňovat a cena Brentu klesla na 105 USD za barel, obchodníci tvrdili, že se brzy vrátíme na 108 USD za barel. Nestalo se. Když posléze cena klesla na 100 USD, ujišťovali profesionálové všechny kolem sebe, že se za pár dní podíváme k 104 USD za barel. Opět nic. A když ceny klesly na 90 USD za barel, začaly trh zaplavovat pohádky o tom, jak ropa zdraží zpět nad 100 USD za barel. Ani tentokrát předpovědi nebyly úspěšné. A tak to pokračovalo, z 85 USD za barel se ceny měly vrátit na 90 USD za barel a z 65 USD za barel se měly zvýšit na 80 USD za barel. Nyní se cena Brentu pohybuje pod 60 USD za barel a ropa WTI se obchoduje pod 50 USD za barel.

Vývoj spotové ceny ropy Brent vs. vývoj odhadů ceny za 3 a 12 měsíců

Jak je možné, že se v předpovídání cen ropy šeredně zmýlily i ty největší investorské kapacity? V první řadě profesionálové hrubě podcenili, jak moc do vývoje cen na komoditních trzích zasáhne americká břidličná ropa. Nikdo nepočítal ani s tím, že by Saúdská Arábie coby nejvýznamnější člen Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) mohla být tak tvrdohlavá ohledně (ne)snižování těžby, a nakonec nikdo nečekal, že bude celosvětová poptávka po ropě kvůli slabé výkonnosti světového hospodářství stagnovat až mírně klesat.

Podle Jamese D. Hamiltona, analytika z Econbrowser.com, může za pokles cen ropy zhruba z poloviny právě očekávání, že se poptávka po této strategické surovině sníží. Za zbytkem poklesu podle něj stojí rozvoj těžby břidličné ropy a některé další vlivy.

Prožijí investoři další zklamání?

Ve vzduchu nicméně visí otázka, zda mají Warren Buffett a další obchodníci pravdu alespoň tentokrát, když se z trhu s černým zlatem stahují. Opravdu ještě budou ceny ropy klesat, nebo již narazily na dno a dále mohou jen růst?

Během prvních dvou únorových týdnů severoamerická lehká ropa WTI zdražila asi o pětinu, a mohlo by se tak zdát, že si nyní nejen Warren Buffett rve vlasy. Není ale dobré dát vždy na první dojem.

Nedávný růst cen ještě nemusí značit obrat trendu. Poslední zprávy sice hovoří o zavírání některých vrtů, důležité nicméně je, že se ve většině případů jedná o neefektivní vrty se slabou produkcí. Výrazný pokles produkce, který by mohl ceny suroviny nakopnout, čekat nelze. Ropné firmy si totiž v posledních letech na rozvoj svých aktivit půjčily více než 200 miliard dolarů, které musejí bez ohledu na situaci na trhu splácet. Pro zadlužené podniky je tak výhodnější s těžbou ropy pokračovat a mít alespoň nějaký příjem.

Naděje, že se ceny ropy odrazily ode dna a každý, kdo nyní černé zlato nakoupí, za několik měsíců shrábne pořádný balík, tak zřejmě nemají příliš pevný základ. Pokud to ale vypadá jako predikce vývoje, raději na tento článek rychle zapomeňte.

Zdroj: Washington Post
Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března
před hodinou

Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března

Důvěra britských spotřebitelů dosáhla v září nejvyšší úrovně od březnového zavedení plošné karantény, ale stále je...
Spojené království Spotřebitelská důvěra
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
před hodinou

Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila

Pražská burza v pátek, podobně jako ve čtvrtek, mírně posílila. Index PX zpevnil o 0,1 procenta na 863,93 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
před hodinou

Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč

Skupina Home Credit, která poskytuje po světě spotřebitelské půjčky, vykázala v prvním pololetí ztrátu 619 milionů...
Půjčky PPF
Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu
15:56

Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu

Zástupci podnikatelů nejsou spokojení s výslednou verzí kurzarbeitu, kterou v pátek schválila vláda. Jeho aktuální...
Česká ekonomika Pracovní trh
Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
14:49

Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky

Očekávání německých exportérů se v září vyšplhala na nejlepší úroveň za téměř dva roky. Optimismus se výrazně zvýšil...
Německo Mezinárodní obchod
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly
14:30

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech zaznamenal v srpnu pomalejší růst, než se čekalo. V...
Americká ekonomika Osobní spotřeba
EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz
13:12

EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz

Regulátoři by v listopadu mohli povolit obnovení provozu letadel Boeing 737 MAX, která by se tak mohla do konce roku...
Boeing Regulace
EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
12:46

EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku

Evropská komise se rozhodla podat odvolání proti červencovému rozhodnutí soudu, které zrušilo její nařízení, aby...
Apple Evropská unie Daně
Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva
12:34

Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva

V Jaderné elektrárně Dukovany v pátek energetici odstavují druhý výrobní blok kvůli výměně pětiny paliva za čerstvé,...
ČEZ Jaderná energetika
Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem
11:31

Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem

Zavedení kurzarbeitu podle trvalých pravidel bude pro firmy přínosné, protože nahradí sérii jednorázových pravidel a...
Pracovní trh Česká republika Koronavirus
AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
10:56

AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google

Americké ministerstvo spravedlnosti zřejmě v příštích týdnech podá antimonopolní žalobu na internetovou společnost...
Spojené státy americké (USA) Alphabet (Google) Právo
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
10:30

Asijské akcie zakončily týden smíšeně

Akcie v Asii a Tichomoří skončily v pátek smíšeně. Většina trhů posilovala v návaznosti na růst v USA díky naději na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů
09:46

Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů

Americké ministerstvo spravedlnosti požádalo soud, aby vládě prozatímně umožnil nařídit odstranění čínské komunikační...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě
Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu
09:12

Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu

Vláda schválila nová pravidla kurzarbeitu. Zkrácená práce s částí mzdy od státu by se mohla zavést od listopadu....
Česká ekonomika Pracovní trh Koronavirus
BMW zaplatí v USA pokutu kvůli nadhodnocování údajů o prodeji
08:52

BMW zaplatí v USA pokutu kvůli nadhodnocování údajů o prodeji

Německý výrobce luxusních automobilů BMW zaplatí ve Spojených státech pokutu 18 milionů dolarů, aby urovnal obvinění...
Auta BMW
Co musíte ráno vědět (25. září)
Co musíte ráno vědět (25. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (25. září)

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím v Evropě a ve Spojených státech, jaké jsou vyhlídky světové ekonomiky podle MMF a...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek mírně posílily v čele s technologickými…
Americké akcie ve čtvrtek mírně posílily v čele s technologickými…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek mírně posílily v čele s technologickými podniky

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek mírně posílily v čele s technologickými společnostmi. Náladu na trhu podpořily...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Koronavirus stáhl britského provozovatele kin Cineworld do hluboké…
včera v 21:42

Koronavirus stáhl britského provozovatele kin Cineworld do hluboké ztráty

Britský provozovatel kin Cineworld, který prostřednictvím své divize Cinema City působí rovněž v České republice, se...
Zábava a zábavní průmysl Evropské akcie Výsledková sezóna