Indexové fondy? Nic zvláštního
|

Indexové fondy? Nic zvláštního

Všichni alespoň trochu zběhlí investoři dobře vědí, že dlouhodobě porážet trhy není snadné. Umí to jen hrstka šťastlivců, kteří jsou výjimkou potvrzující statisticky podložené pravidlo. To ale neznamená, že jedinou vhodnou alternativou jsou indexové fondy.

Ponaučení pro investory Podílové fondy Pravidla a doporučení pro investování Investiční strategie

Pravděpodobnost dlouhodobého překonávání trhu je příliš malá na to, aby se na ni mohl investor spoléhat. Přesto je mezi drobnými akcionáři mnoho těch, kteří věří, že patří do skupinky šikovných investorů, kteří to, byť s nemalou dávkou štěstí, dokáží. Většině investorů totiž přesvědčení o vlastní výjimečnosti a přeceňování schopností brání v tom, aby si uvědomili starou známou pravdu, že trh se porážet nedá.

V žádném případě to neznamená, že jedinou alternativou aktivního investičního stylu jsou indexové produkty. Investoři by měli při výběru investic brát v úvahu řadu dalších věcí, které jsou pro dobrý výsledek důležité.

Diskuze o tom, zda je lepší indexové, nebo aktivní investování, je od základu nesmyslná.

  • Na indexovém fondu není nic speciálního. Jde o investování, které je systematické, příležitostně rebalancované, transparentní, nízkoobrátkové, nízkonákladové, s velkou disciplínou a nízkými nároky na údržbu. To jsou důvody, proč je tak složité ho porazit, a to i pro velice dobré portfoliomanažery. Investor přesně ví, do čeho investuje. Aktivně spravované fondy mohou dělat prakticky to samé, i když z pohledu poplatků se s indexovými fondy srovnávat nemohou. Namísto spekulací, zda pasivní, nebo raději aktivní, je potřeba porovnávat disciplinované a nedisciplinované investiční strategie.
  • Něco jako pasivní investování prakticky neexistuje. Investování do indexových nástrojů neznamená, že investoři nemohou být aktivní, stejně jako investice do aktivních fondů neznamená, že nemohou investovat pasivně. Dokonce i ti investoři, kteří zřídkakdy (pokud vůbec) dělají změny ve svém portfoliu a jedou na "autopilota", musejí udělat na začátku určitá investiční rozhodnutí. Patří mezi ně alokace aktiv, výběr typu fondu, intervaly rebalancování a další. Dokonce i to, že se investor pro nic nerozhodne, lze považovat za investiční rozhodnutí.
  • V budoucnu budou mít jednoduchá portfolia extrémně nízké náklady díky vlivu konkurence a velkému výběru. Ale nízké náklady a snadná dostupnost neochrání investory před děláním chyb. Samotné nízké náklady totiž mohou vést ke špatným rozhodnutím a chybám, protože motivují investory dělat častější změny. Nejdůležitější tedy je, aby investor věděl, jaké investice vlastní a proč.

Aktivní a pasivní investování nelze hodnotit černobíle. Základem investování je disciplína. Nejdůležitějším cílem investice je nalezení takové kombinace aktiv, při níž je dosaženo nejefektivnější kombinace rizika, nákladů a výnosů v čase. Mnoho prodejců se snaží investory přesvědčovat o tom, že každé rozhodnutí je to nejdůležitější. Tento přístup ale nahrává pouze prodejcům, ne investorům.

Pro investora je důležitý dobře promyšlený přístup ke stavbě portfolia a chytré rozhodování, ne definice aktivního a pasivního investování. Základem je ignorování podrobných informací týkajících se produktů a strategií, do nichž neplánuje investovat. Snižuje to počet rozhodnutí, při nichž se lze dopustit chyb.

Indexové investování může fungovat, stejně tak aktivní investování i kombinace obou přístupů. Ale vše závisí na disciplíně a na způsobu rozhodování. Pokud není investor schopen dotáhnout své plány do konce, investiční styl mu k úspěchu stejně nepomůže.

Zdroj: A Wealth of Common Sense
Akcie na většině evropských trhů opět v mínusu, ztráty ale byly…
Akcie na většině evropských trhů opět v mínusu, ztráty ale byly…
18:00

Akcie na většině evropských trhů opět v mínusu, ztráty ale byly minimální

Evropské akcie ve čtvrtek od rána pokračovaly v nastoleném trendu propadů a zpočátku to vypadalo, že ztráty budou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Tykačova Sev.en převezme hnědouhelné Počerady od ČEZ už letos
17:22

Tykačova Sev.en převezme hnědouhelné Počerady od ČEZ už letos

Vršanská uhelná ze skupiny Sev.en Energy finančníka Pavla Tykače převezme od polostátní společnosti ČEZ hnědouhelnou...
Uhlí a koks ČEZ
Bývalý úspěšný designér Applu Jony Ive bude pracovat pro Airbnb
16:56

Bývalý úspěšný designér Applu Jony Ive bude pracovat pro Airbnb

Bývalý designér Applu Jony Ive, který stojí za podobou jeho ikonických přístrojů iPhone, iMac a iPad, bude mít na...
Bydlení Americké akcie Pracovní trh
Pražská burza ve čtvrtek stagnovala, nedařilo se bankovním titulům
Pražská burza ve čtvrtek stagnovala, nedařilo se bankovním titulům
16:50

Pražská burza ve čtvrtek stagnovala, nedařilo se bankovním titulům

Pražská burza ve čtvrtek stagnovala, index PX stoupl jen o 0,01 procenta na 857,82 bodu. Z hlavních emisí mírně...
Shrnutí obchodování v ČR Akcie ČR
Růst prodejů starších domů v USA zrychlil
16:00

Růst prodejů starších domů v USA zrychlil

Prodeje starších domů ve Spojených státech v září meziměsíčně vzrostly o 9,4 % na celoročně přepočítané tempo 6,54...
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh Nemovitosti
MF: Důchodový systém skončil v září v deficitu 30,4 miliardy Kč
15:47

MF: Důchodový systém skončil v září v deficitu 30,4 miliardy Kč

Systém penzí v Česku skončil v září v propadu 30,4 miliardy korun. Za poslední čtvrtletí se schodek víc než...
Česká republika Důchody
Euler Hermes: Počet insolvencí ve světě v roce 2021 stoupne o 31 %
15:46

Euler Hermes: Počet insolvencí ve světě v roce 2021 stoupne o 31 %

Počet insolvencí ve světě v příštím roce stoupne o 31 procent. Nové vlny šíření koronaviru jsou více viditelné v...
Bankrot Světová ekonomika Pojištění
Firma Polyus má na Sibiři největší naleziště zlata na světě
15:13

Firma Polyus má na Sibiři největší naleziště zlata na světě

Největší ruský producent zlata, společnost Polyus, zveřejnil nový odhad rezerv ve svém ložisku Suchoj Log na Sibiři,...
Zlato Komodity
Schodek rozpočtu by podle ekonomů neměl překročit 500 miliard Kč
14:56

Schodek rozpočtu by podle ekonomů neměl překročit 500 miliard Kč

I přes nová opatření vlády proti šíření koronaviru a navazující podpoře ekonomiky by neměl schodek státního rozpočtu...
Česká ekonomika Rozpočet
Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc
14:30

Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 17. října nově 787 tisíc lidí. Oznámilo to ve čtvrtek americké...
Spojené státy americké (USA) Pracovní trh Nezaměstnanost
V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel
13:33

V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel

Odstávka druhého bloku Jaderné elektrárny Dukovany zahájená koncem září pokračuje podle plánu, epidemie zatím práce...
ČEZ Jaderná energetika Koronavirus
Výsledky American Airlines ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 5,54 USD …
13:06

Výsledky American Airlines ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 5,54 USD (odhad: -5,86 USD), tržby 3,17 miliardy USD (loni: 11,91 miliardy USD, odhad: 2,81 miliardy USD)

Největší světová letecká společnost American Airlines Group ve třetím čtvrtletí vykázala čistou ztrátu 2,4 miliardy...
Americké akcie Doprava Turismus a cestovní ruch
Výsledky Coca-Cola ve 3Q: Upravený zisk na akcii 0,55 USD (odhad: 0…
12:59

Výsledky Coca-Cola ve 3Q: Upravený zisk na akcii 0,55 USD (odhad: 0,46 USD), tržby 8,65 miliardy USD (odhad: 8,36 miliardy USD)

Největšímu světovému výrobci nealkoholických nápojů, americké společnosti Coca-Cola, klesl ve třetím čtvrtletí zisk i...
Coca-Cola Výsledková sezóna
Adidas se údajně chystá prodat značku Reebok
12:51

Adidas se údajně chystá prodat značku Reebok

Německý výrobce sportovního oblečení a obuvi Adidas se chystá prodat svou dceřinou americkou značku Reebok. Na svém...
Adidas Sport