Michal Šnobr: Evropu čeká konsolidace energetiky. Někteří velcí hráči ji nepřežijí
|

Michal Šnobr: Evropu čeká konsolidace energetiky. Někteří velcí hráči ji nepřežijí

Do vedení energetických firem by měli zasednout vizionáři a kouzelníci, kteří odhadnou, kam se sektor napříště vydá. V rozhovoru pro Investiční web to říká nejznámější drobný akcionář ČEZ (mimo vedení firmy) a profesí analytik spolupracující s J&T Bankou Michal Šnobr. Jen s pomocí originálních mozků je podle něj možné vypořádat se s probíhající transformací sektoru, ve kterém každá změna vyžaduje moře času a energie.

Energetika Evropská unie Rozhovor Evropská ekonomika

V souvislosti se zvolením Donalda Trumpa americkým prezidentem se začalo spekulovat o dopadech na energetický sektor. Trump podle všeho fandí ropě a není příliš velkým příznivcem obnovitelných zdrojů, respektive není náchylný k jejich podpoře a neslyší na argumenty, proč by k ní mělo docházet. Může s novým americkým prezidentem dojít k nějaké zásadní, globální změně?

V Americe, podobně jako na celém světě, se v tom navzdory stabilní výrobě jaderných elektráren, těžbě ropy a plynu a novým technologiím "plácají". Jaderné elektrárny se zavírají a nový atomový zdroj nejsou schopni dostavět. Také bych připomněl, že USA zažily obrovský boom těžby plynu, po němž následovalo zavírání mnoha vrtů. Ukázalo se, že politici nějak nastaví podmínky, trh se podle toho zařídí a pohne se, načež politici podmínky korigují. Stručně, situace v energetice je komplikovaná, a i proto bych spíše sledoval kroky Donalda Trumpa na makroekonomické úrovni, protože touto cestou ovlivní energetiku více než jakákoli obecná deklarace toho, jak chce podporovat ropu.

Podívejme se i tímto prizmatem na největší hráče v sektoru. To, že jejich pozice přinejmenším relativně oslabuje, je nezpochybnitelné – zatímco v roce 2006 byly v šestce největších globálních veřejně obchodovaných firem podle tržní kapitalizace čtyři energetické, nyní tam najdeme jen ExxonMobil. Znamená to, že se buď přizpůsobí, nebo zahynou?

To je pro současné energetické společnosti zásadní záležitost, a to napříč celým sektorem. Bezpochyby platí, že se musejí přizpůsobit velice rychle. Je přitom potřeba připomenout, že možností, jak věci v energetickém sektoru rychle změnit, není mnoho. O to prozíravější musejí být, o to více by ve vedení firem měli být – na rozdíl od dříve preferovaných konzervativních energetiků – doslova vizionáři a kouzelníci, kteří dokáží předpovědět, kam (nejen) sektor směřuje. Kormidlem energetické společnosti neotočíte ze dne na den, jako tomu může být u některých jiných typů byznysu. I proto si myslím, že se v energetice v příštích letech dočkáme řady zvratů. A bude se to týkat nejen Spojených států, ale v podstatě celého světa, Evropské unie v první řadě.

Jinými slovy, energetický sektor nyní zápasí se značnou mírou nejistoty, a to jak kvůli zásadní transformaci, kterou v důsledku obnovitelných zdrojů, decentralizace a dalších trendů (probíhajících nebo diskutovaných) prochází, tak kvůli politice, která některé proměnné akcentuje, zatímco jiné tlumí. Evropská unie v tomto ohledu drží neslavný primát.

Těch vnějších zásahů, které navíc přicházejí v celkově nestabilním globálním energetickém prostředí, je v Evropě skutečně příliš. Proto mají místní energetické společnosti onu cestu za stabilnějšími zítřky ještě o něco komplikovanější než podobné firmy jinde ve světě. Domnívám se tedy, že pomyslných obětí v rámci celého odvětví bude právě v Evropě nejvíce.

Tím potvrzujete, že je v evropském energetickém sektoru možné čekat konsolidaci, když ne rovnou čistku. Jak pravděpodobné je, že ji některá z velkých firem nepřežije, že z energetické mapy Evropy zmizí tradiční, zavedená značka jako EDF nebo třeba ČEZ?

Bezesporu to je možné. Evropské energetické společnosti se budou spojovat. Společně s tím jsou podle mě velké evropské firmy odsouzeny k rozdělení do dvou, tří, možná i více společností, z nichž některé zaniknou a jiné se budou rozvíjet. Podmínkou ovšem je, že tuto změnu, toto rozdělení, provedou včas. Jinak se dostanou do situace, kdy tím zmíněným kormidlem již nebudou schopny otočit.

Vláda navrhne zrušení superhrubé mzdy jen na dva roky, řekl Babiš
včera v 20:31

Vláda navrhne zrušení superhrubé mzdy jen na dva roky, řekl Babiš

Vláda navrhne zrušení superhrubé mzdy pouze na dva roky. České televizi to řekl premiér Andrej Babiš (ANO). S návrhem...
Česká republika Česká ekonomika Daně
V ÚTERÝ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V ÚTERÝ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 20:30

V ÚTERÝ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Ekonomové navrhli, jak zajistit Francouzům Vánoce s rodinou
včera v 18:57

Ekonomové navrhli, jak zajistit Francouzům Vánoce s rodinou

Aby Francouzi mohli trávit Vánoce se svými širšími rodinami a nepřispět tím k nebezpečnému růstu nákazy koronavirem,...
Francie Koronavirus
Íránský prezident vyzval Íránce, aby směřovali svůj hněv na USA
včera v 11:50

Íránský prezident vyzval Íránce, aby směřovali svůj hněv na USA

Íránský prezident Hasan Rúhání obvinil USA z barbarství kvůli tomu, že nedávno uvalily sankce na jeho zemi. Ve svém...
Írán Geopolitická rizika Spojené státy americké (USA)
Nejbohatší Brit a zastánce brexitu Ratcliffe přesídlil do Monaka
včera v 05:45

Nejbohatší Brit a zastánce brexitu Ratcliffe přesídlil do Monaka

Nejbohatší Brit Jim Ratcliffe, který podporoval vystoupení Británie z Evropské unie, přesídlil do Monaka. S odvoláním...
Spojené království Nejbohatší investoři a byznysmeni Zajímavost dne
Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
25. 9. 2020 22:30

Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické firmy. Za celý týden ale Dow a S&P 500 klesly už počtvrté v řadě

Americké akcie v pátek zdražily, hlavní indexy vzhůru táhly technologické podniky. Benchmarky Dow a S&P 500 za sebou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní
25. 9. 2020 22:00

Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní

Maďarsko chce zotavení ekonomiky z dopadů koronavirové krize nastartovat investicemi a snížením daní, řekl v pátek v...
Maďarsko Podpora ekonomiky Daně
Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy
25. 9. 2020 19:06

Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy

Ministři financí zemí skupiny G7, která sdružuje nejvyspělejší státy světa, v pátek podpořili rozšíření programu...
Světová ekonomika Chudoba
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
25. 9. 2020 18:00

Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od poloviny června

Akciové indexy na západoevropských trzích v pátek po volatilním průběhu většinou ztrácely a mají za sebou jeden z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března
25. 9. 2020 17:09

Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března

Důvěra britských spotřebitelů dosáhla v září nejvyšší úrovně od březnového zavedení plošné karantény, ale stále je...
Spojené království Spotřebitelská důvěra
Pražská burza v pátek podruhé za sebou mírně zpevnila, týdenní ztrátě…
Pražská burza v pátek podruhé za sebou mírně zpevnila, týdenní ztrátě…
25. 9. 2020 16:50

Pražská burza v pátek podruhé za sebou mírně zpevnila, týdenní ztrátě se ale index PX nevyhnul

Pražská burza v pátek, podobně jako ve čtvrtek, mírně posílila. Index PX zpevnil o 0,1 % na 863,93 bodu. Vzhůru mu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
25. 9. 2020 16:43

Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč

Skupina Home Credit, která poskytuje po světě spotřebitelské půjčky, vykázala v prvním pololetí ztrátu 619 milionů...
Půjčky PPF
Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu
25. 9. 2020 15:56

Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu

Zástupci podnikatelů nejsou spokojení s výslednou verzí kurzarbeitu, kterou v pátek schválila vláda. Jeho aktuální...
Česká ekonomika Pracovní trh
Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
25. 9. 2020 14:49

Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky

Očekávání německých exportérů se v září vyšplhala na nejlepší úroveň za téměř dva roky. Optimismus se výrazně zvýšil...
Německo Mezinárodní obchod
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly
25. 9. 2020 14:30

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech zaznamenal v srpnu pomalejší růst, než se čekalo. V...
Americká ekonomika Osobní spotřeba
EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz
25. 9. 2020 13:12

EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz

Regulátoři by v listopadu mohli povolit obnovení provozu letadel Boeing 737 MAX, která by se tak mohla do konce roku...
Boeing Regulace
EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
25. 9. 2020 12:46

EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku

Evropská komise se rozhodla podat odvolání proti červencovému rozhodnutí soudu, které zrušilo její nařízení, aby...
Apple Evropská unie Daně
Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva
25. 9. 2020 12:34

Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva

V Jaderné elektrárně Dukovany v pátek energetici odstavují druhý výrobní blok kvůli výměně pětiny paliva za čerstvé,...
ČEZ Jaderná energetika
Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem
25. 9. 2020 11:31

Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem

Zavedení kurzarbeitu podle trvalých pravidel bude pro firmy přínosné, protože nahradí sérii jednorázových pravidel a...
Pracovní trh Česká republika Koronavirus