Investujete si na důchod? 30leté výnosy z držení amerických akcií by vás mohly zajímat
|

Investujete si na důchod? 30leté výnosy z držení amerických akcií by vás mohly zajímat

Otázka délky investičního horizontu je při investičním rozhodování zásadní, v konečném důsledku ale nakonec většinou platí, že čím delší investiční horizont investor dodrží, tím má větší šanci na zajímavý výnos. 30letý horizont si dokáže na začátku investice ale představit málokdo.

Ponaučení pro investory Investiční horizont Americké akcie

Když se mladý investor rozhoduje, kde a jak bude investovat, respektive odkládat si peníze na důchod, je často ovlivněn jak potenciálními výnosy, tak i možným rizikem, že jeho výnos bude na konci investice příliš nízký, nebo v horším případě záporný. Skutečně dlouhý investiční horizont přitom může riziko ztrát velice výrazně snížit.

Graf ukazuje, jaký průměrný roční výnos mohl investor za třicet let "shrábnout", pokud investoval v určitém roce. Jak je vidět, nejnižší roční výnos u třicetileté investice měli investoři, kteří se rozhodli uložit peníze do akcií těsně před Velkou hospodářskou krizí. Přesto dosáhli na roční výnos kolem 8 %.

30letý výnos z držení amerických akcií (S&P 500)

Většina investorů by očekávala, že nejlepších výsledků dosáhli ti, kdo vsadili na akcie na začátku 80. let, tedy v době, kdy začala "zlatá doba akciového investování". Skutečnost je taková, že v 80. a 90. letech akciové trhy skutečně zaznamenávaly průměrně zhodnocení kolem 18 % ročně, ale investor s 30letým horizontem, který investoval v roce 1982, kdy začal dlouhý býčí trh, dosáhl do roku 2012 "pouze" na roční výnos 10,98 %. Nejlepší pro vstup na trh byla období na konci 60. a v polovině 70. let, kdy investory deptaly medvědí trhy.

Kritici mohou namítnout, že jsou čísla poněkud zavádějící kvůli překrývání jednotlivých období. Oddělme tedy tři 30letá období, která proběhla od roku 1926 (i když rok 2016 ještě není u konce). Zde jsou výsledky:

  • 1926–1956: +10,77 % ročně
  • 1956–1986: +9,63 % ročně
  • 1986–2016: +9,99 % ročně

Průměrné roční výnosy jsou pozoruhodně podobné, pokud uvážíme, že během nich docházelo k výjimečným událostem, které výrazně ovlivňovaly dění na trhu. V prvním období to byla zejména Velká hospodářská krize a pád cen akcií o 80 %, druhá světová válka, čtyři recese či válka v Koreji. Ve druhé třicetiletce to byly válka ve Vietnamu, vražda Kennedyho a rezignace prezidenta Nixona, ropné šoky, dvouciferná míra inflace i úrokové sazby a šest propadů na trzích. Třetí období zaujalo například černým pondělím v roce 1987, finanční krizí, 11. zářím, válkami v Iráku a Afghánistánu a šesti propady na trzích, z toho dvěma dlouhodobými medvědími trhy.

Nesmíme zapomenout ani na další nedokonalosti spojené s podobnými výpočty. Mezi ty nejvýznamnější patří to, že současná ekonomika je vyspělejší, náklady na investování byly v minulosti mnohem vyšší, přičemž tyto výpočty je neberou v úvahu, stejně jako inflaci nebo daně, no a indexové fondy neexistovaly až do poloviny 70. let, takže nákup celého trhu prakticky nebyl možný.

Přestože je jasné, že historický vývoj není zárukou budoucích výnosů, pohled na graf vyvolává optimismus. Na druhou stranu je pravda, že tak dlouhý investiční horizont je pro drtivou většinu investorů nereálný; i pomyšlení na to, že budou držet investici deset let, je pro ně tak trochu sci-fi. V každém případě stále platí, že trpělivost růže přináší a i případné ztráty třeba v desetiletém investičním horizontu nemusejí znamenat definitivně špatnou investici.

Zdroj: A Wealth of Common Sense
Čínský tryskáč C919 je téměř hotový, prověří ho regulátor
05:00

Čínský tryskáč C919 je téměř hotový, prověří ho regulátor

Vývoj čínského tryskového dopravního letadla C919 se blíží závěru a čínský úřad pro civilní letectví (CAAC) může...
Čína Doprava
Hyundai a Kia zaplatí v USA pokutu kvůli pomalému svolávání aut
včera v 20:35

Hyundai a Kia zaplatí v USA pokutu kvůli pomalému svolávání aut

Jihokorejská automobilka Hyundai Motor a její sesterská společnost Kia Motors zaplatí ve Spojených státech pokutu 137...
Auta Spojené státy americké (USA)
Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq…
Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq…
včera v 19:30

Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq dosáhl nového rekordu

Akcie ve Spojených státech zakončily zkrácený týden růstem. Index technologického trhu Nasdaq se vyšplhal dokonce na...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním…
Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním horizontu

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo v závěru týdne v plusu. Náladu na trhu podpořila mimo jiné...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí
včera v 16:46

Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí

Německá vláda prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým koronavirovou krizí. Přímé platby, které nemusejí vracet,...
Německo Podpora ekonomiky Koronavirus
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za…
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za…
včera v 16:45

Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za týden index PX přidal 2,4 %

Pražská burza se po čtvrtečním oslabení v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od březnového začátku epidemie nemoci...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi
včera v 16:35

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi. Hrubý domácí produkt nejlidnatější demokracie světa...
Indie Emerging Markets Recese
Británie chce omezit technologické giganty
včera v 15:55

Británie chce omezit technologické giganty

Británie příští rok zavede nová pravidla, jejichž cílem je zabránit firmám Google a Facebook a dalším technologickým...
Spojené království Technologie Regulace
Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq…
včera v 15:35

Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq Composite +0,68 %

Obchodování v USA v pátek skončí po čtvrtečním Dni díkůvzdání netradičně už v 19.00 SEČ.
Americké akcie
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
včera v 15:02

Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům, říká analytik

Příštích šest až devět měsíců bude patřit evropským akciím. Investoři se totiž budou soustředit na cenné papíry firem...
Akciový trh Evropské akcie Americké akcie
Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií
včera v 14:35

Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií

Britská společnost Dyson, která vyrábí bezsáčkové vysavače, vysoušeče a další elektroniku, bude v následujících pěti...
Evropské akcie Technologie
Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu
včera v 13:15

Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu

Automobilka Volkswagen navzdory nejistotě způsobené koronavirovou krizí věří, že se jí v příštím roce podaří znovu...
Auta Volkswagen
Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu
včera v 11:41

Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu

Libra, digitální měna firmy Facebook, je připravena na spuštění v lednu, avšak v omezeném formátu. Uvedl to v pátek...
Facebook Kryptoměny
Polsko nechce řešit spory o spojení vlády práva s penězi u soudu
včera v 11:23

Polsko nechce řešit spory o spojení vlády práva s penězi u soudu

(AKTUALIZOVÁNO) Polská vláda odmítá návrh předsedkyně Evropské komise Ursuly von der Leyenové řešit před Soudním...
Evropská unie Rozpočet Právo
Spotřebitelská nálada v eurozóně podle očekávání klesla
včera v 11:00

Spotřebitelská nálada v eurozóně podle očekávání klesla

Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v listopadu mírně snížila, když index důvěry klesl z říjnových -15,5 bodu na -17...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra
Analýza: Na změně daní nevydělají lidé s nejnižšími příjmy
včera v 10:48

Analýza: Na změně daní nevydělají lidé s nejnižšími příjmy

Na aktuálně schválném návrhu Poslanecké sněmovny na zrušení superhrubé mzdy, zavedení sazeb daně z příjmu 15 a 23...
Česká ekonomika Daně
ČEZ: ÚOHS povolil prodej elektrárny Počerady
včera v 10:35

ČEZ: ÚOHS povolil prodej elektrárny Počerady

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) povolil prodej uhelné elektrárny Počerady do rukou Vršanské uhelné ze...
Asijské akcie v pátek rostly, v minusu skončila jen Austrálie
Asijské akcie v pátek rostly, v minusu skončila jen Austrálie
včera v 10:30

Asijské akcie v pátek rostly, v minusu skončila jen Austrálie

Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří v pátek skončilo v plusu. Proti proudu šla burza v Austrálii,...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Kolem testů vakcíny firmy AstraZeneca rostou pochybnosti
Kolem testů vakcíny firmy AstraZeneca rostou pochybnosti
včera v 10:26

Kolem testů vakcíny firmy AstraZeneca rostou pochybnosti

Farmaceutická společnost AstraZeneca se nadále snaží rozptýlit pochyby, které vznikly kolem výsledků testů její...
Farmacie Koronavirus