Investujete si na důchod? 30leté výnosy z držení amerických akcií by vás mohly zajímat
|

Investujete si na důchod? 30leté výnosy z držení amerických akcií by vás mohly zajímat

Otázka délky investičního horizontu je při investičním rozhodování zásadní, v konečném důsledku ale nakonec většinou platí, že čím delší investiční horizont investor dodrží, tím má větší šanci na zajímavý výnos. 30letý horizont si dokáže na začátku investice ale představit málokdo.

Ponaučení pro investory Investiční horizont Americké akcie

Když se mladý investor rozhoduje, kde a jak bude investovat, respektive odkládat si peníze na důchod, je často ovlivněn jak potenciálními výnosy, tak i možným rizikem, že jeho výnos bude na konci investice příliš nízký, nebo v horším případě záporný. Skutečně dlouhý investiční horizont přitom může riziko ztrát velice výrazně snížit.

Graf ukazuje, jaký průměrný roční výnos mohl investor za třicet let "shrábnout", pokud investoval v určitém roce. Jak je vidět, nejnižší roční výnos u třicetileté investice měli investoři, kteří se rozhodli uložit peníze do akcií těsně před Velkou hospodářskou krizí. Přesto dosáhli na roční výnos kolem 8 %.

30letý výnos z držení amerických akcií (S&P 500)

Většina investorů by očekávala, že nejlepších výsledků dosáhli ti, kdo vsadili na akcie na začátku 80. let, tedy v době, kdy začala "zlatá doba akciového investování". Skutečnost je taková, že v 80. a 90. letech akciové trhy skutečně zaznamenávaly průměrně zhodnocení kolem 18 % ročně, ale investor s 30letým horizontem, který investoval v roce 1982, kdy začal dlouhý býčí trh, dosáhl do roku 2012 "pouze" na roční výnos 10,98 %. Nejlepší pro vstup na trh byla období na konci 60. a v polovině 70. let, kdy investory deptaly medvědí trhy.

Kritici mohou namítnout, že jsou čísla poněkud zavádějící kvůli překrývání jednotlivých období. Oddělme tedy tři 30letá období, která proběhla od roku 1926 (i když rok 2016 ještě není u konce). Zde jsou výsledky:

  • 1926–1956: +10,77 % ročně
  • 1956–1986: +9,63 % ročně
  • 1986–2016: +9,99 % ročně

Průměrné roční výnosy jsou pozoruhodně podobné, pokud uvážíme, že během nich docházelo k výjimečným událostem, které výrazně ovlivňovaly dění na trhu. V prvním období to byla zejména Velká hospodářská krize a pád cen akcií o 80 %, druhá světová válka, čtyři recese či válka v Koreji. Ve druhé třicetiletce to byly válka ve Vietnamu, vražda Kennedyho a rezignace prezidenta Nixona, ropné šoky, dvouciferná míra inflace i úrokové sazby a šest propadů na trzích. Třetí období zaujalo například černým pondělím v roce 1987, finanční krizí, 11. zářím, válkami v Iráku a Afghánistánu a šesti propady na trzích, z toho dvěma dlouhodobými medvědími trhy.

Nesmíme zapomenout ani na další nedokonalosti spojené s podobnými výpočty. Mezi ty nejvýznamnější patří to, že současná ekonomika je vyspělejší, náklady na investování byly v minulosti mnohem vyšší, přičemž tyto výpočty je neberou v úvahu, stejně jako inflaci nebo daně, no a indexové fondy neexistovaly až do poloviny 70. let, takže nákup celého trhu prakticky nebyl možný.

Přestože je jasné, že historický vývoj není zárukou budoucích výnosů, pohled na graf vyvolává optimismus. Na druhou stranu je pravda, že tak dlouhý investiční horizont je pro drtivou většinu investorů nereálný; i pomyšlení na to, že budou držet investici deset let, je pro ně tak trochu sci-fi. V každém případě stále platí, že trpělivost růže přináší a i případné ztráty třeba v desetiletém investičním horizontu nemusejí znamenat definitivně špatnou investici.

Zdroj: A Wealth of Common Sense
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
před 24 minutami

Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity

Americká centrální banka v úterý oznámila zřízení dalšího dočasného nástroje na podporu finančních trhů, jehož...
Fed Hotovost Americký dolar
Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25.000 Kč
před 36 minutami

Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25.000 Kč

Vláda vyplatí osobám samostatně výdělečně činným (OSVČ) postiženým šířením koronaviru jednorázovou částku 25.000...
Byznys a podnikání Koronavirus Podpora ekonomiky
TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý…
před hodinou

TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý dopad na tržby

Společnost Tatry Mountain Resorts (TMR), která je provozovatelem lyžařských středisek a zábavních parků na Slovensku,...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Turismus a cestovní ruch
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie se odpoledne…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie se odpoledne…
před hodinou

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie se odpoledne vyvíjely smíšeně, americké indexy smazaly úvodní ztráty a vystoupily nad nulu

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Nad nulou den zahájila i pražská burza. Náladu...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí
před hodinou

Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí

Plán skupiny největších ekonomik světa G20 pro boj s hospodářskými důsledky koronaviru se bude zabývat řešením...
Podpora ekonomiky Koronavirus Emerging Markets
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
16:50

Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a skupiny ČEZ

Obchodování na pražské burze v úterý skončilo v zelených číslech. Index PX posílil o 2,52 % na 789,88 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volatilita na trzích neprospívá IPO
Volatilita na trzích neprospívá IPO
16:25

Volatilita na trzích neprospívá IPO

Není žádnou novinkou, že když se na trhu zvyšuje volatilita a nejistota společně s propady cen, dochází k omezení...
Primární úpis akcií (IPO) Světová ekonomika Koronavirus
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
16:01

Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době koronavirové krize

Česká vláda se snaží podpořit spotřebitele a firmy, aby se ekonomika, kterou prudce zabrzdila preventivní opatření...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent
15:29

Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent

Zájem o nemovitosti se některým realitním firmám kvůli opatřením proti šíření koronaviru snížil až o desítky procent....
Nemovitosti Realitní trh Koronavirus
Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk
14:58

Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk

Čínský výrobce telekomunikačních zařízení Huawei Technologies loni zvýšil tržby o 19 % na 858,8 miliardy jüanů (tři...
Mobilní telefony Asijské akcie Výsledková sezóna
Ekonomiky Slovinska a Rakouska kvůli koronaviru letos klesnou
14:20

Ekonomiky Slovinska a Rakouska kvůli koronaviru letos klesnou

Ekonomiky Rakouska a Slovinska v letošním roce kvůli epidemii způsobené koronavirem klesnou. Vyplývá to z...
Rakousko Slovinsko HDP
Stavbaři: Obor letos kvůli koronaviru meziročně klesne o desetinu
13:11

Stavbaři: Obor letos kvůli koronaviru meziročně klesne o desetinu

České stavebnictví kvůli opatřením proti šíření koronaviru letos meziročně klesne o 10,1 %, příští rok o 3,1 %....
Stavebnictví Česká ekonomika Koronavirus
Junk bondy firem z amerického energetického sektoru jsou stále pod…
12:35

Junk bondy firem z amerického energetického sektoru jsou stále pod tlakem

Spready výnosů dluhopisů firem z amerického energetického sektoru, které nemají takzvaný investiční rating, jsou...
Ropa WTI Firemní dluhopisy Ropa
British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick
British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick
11:49

British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick

Společnost British Airways kvůli dopadům koronaviru přeruší lety z londýnského letiště Gatwick. Šéf aerolinek Alex...
Evropské akcie Doprava Koronavirus
Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %
Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %
11:12

Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %

Růst spotřebitelských cen v eurozóně v březnu prudce zvolnil, meziroční inflace činila pouze 0,7 % a byla o polovinu...
Eurozóna Inflace Koronavirus
Dluhy českých domácnosti u bank v únoru stouply na 1,76 bilionu Kč
10:57

Dluhy českých domácnosti u bank v únoru stouply na 1,76 bilionu Kč

Dluhy českých domácností u bank a družstevních záložen v únoru meziměsíčně stouply o 7,4 miliardy na 1,76 bilionu Kč....
ČNB Úvěry Zadlužení
Nezaměstnanost v Německu v březnu bez vlivu viru mírně vzrostla
10:47

Nezaměstnanost v Německu v březnu bez vlivu viru mírně vzrostla

Počet lidí bez práce v Německu se v březnu podle sezonně upravených údajů zvýšil o 1000 na 2,267 milionu. Uvedl to v...
Německo Nezaměstnanost Koronavirus
ČNB je podle Rusnoka připravena dále snižovat sazby
10:46

ČNB je podle Rusnoka připravena dále snižovat sazby

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok v rozhovoru pro Hospodářské noviny potvrdil připravenost centrální banky...
ČNB Úrokové sazby Česká ekonomika
Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v…
Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v…
10:32

Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v čínských továrnách

Akcie v Asii a Tichomoří zakončily úterý opět smíšeně, když v záporu skončily akcie v Austrálii a Japonsku. Na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
VIG odložila valnou hromadu a rozhodnutí o dividendě
09:51

VIG odložila valnou hromadu a rozhodnutí o dividendě

Pojišťovnická skupina VIG odložila valnou hromadu plánovanou na 15. května. Společnost oznámí nové datum konání valné...
Vienna Insurance Group (VIG) Akcie ČR Pojišťovny