S&P 500 v korekci aneb Když americké akcie ztratí 10 %

Daty se probral a do čitelného přehledu je poskládal náš oblíbenec Ben Carlson ze společnosti Ritholtz Wealth Management. Jde o statistiky od roku 1928 (aktuální korekce není zahrnuta), odkdy si tržní historici zpravidla vystačí s indexem S&P 500 a jeho (někdy zpětně dopočítanými) předchůdci. Co se tedy dále dělo, když prodejci ukousli z hodnoty akcií konkrétní kulatý podíl?

POKLES O 10 %

• Ve 44,7 % případů akcie neklesly dále než na -15 % z maxim.
• Ve 12,8 % případů akcie neklesly dále než na -20 % z maxim.
• V 17 % případů akcie neklesly dále než na -20–30 % z maxim.
• V 10,6 % případů akcie neklesly dále než na -30–40 % z maxim.
• V 8,5 % případů akcie neklesly dále než na -40–50 % z maxim.
• V 6,4 % případů akcie klesly o více než 50 % z maxim.

POKLES O 15 %

• Ve 23,1 % případů akcie neklesly dále než na -20 % z maxim.
• V 30,8 % případů akcie neklesly dále než na -20–30 % z maxim.
• V 19,2 % případů akcie neklesly dále než na -30–40 % z maxim.
• V 15,4 % případů akcie neklesly dále než na -40–50 % z maxim.
• V 11,5 % případů akcie klesly o více než 50 % z maxim.

POKLES O 20 %

• Ve 40 % případů akcie neklesly dále než na -30 % z maxim.
• Ve 25 % případů akcie neklesly dále než na -30–40 % z maxim.
• Ve 20 % případů akcie neklesly dále než na -40–50 % z maxim.
• V 15 % případů akcie klesly o více než 50 % z maxim.

POKLES O 30 %

• Ve 41,7 % případů akcie neklesly dále než na -40 % z maxim.
• Ve 33,3 % případů akcie neklesly dále než na -40–50 % z maxim.
• Ve 25 % případů akcie klesly o více než 50 % z maxim.

POKLES O 40 %

• V 57,1 % případů akcie neklesly o více než 50 % z maxim.
• Ve 42,9 % případů akcie klesly o více než 50 % z maxim.

POKLES O 50 %

• V 66,7 % případů akcie neklesly o více než 60 % z maxim.
• Ve 33,3 % případů akcie klesly o více než 60 % z maxim.

Jakkoli přehledné to je, může to působit nepřehledně. A tak vězte, že zhruba v 60 % korekcí o 10 % americké akcie následně nevstoupily do medvědího trendu (myslí se otřepaných -20 % z maxima a více). Čím hlubší ztráta, tím pro statistiky méně zajímavý sledovaný vzorek.

Korekce o 10-20 % byla v průměru ve sledovaném období hluboká 14 % a trvala 132 dnů od vrcholu na trhu. Medvědí trendy v průměru trvaly 358 dnů a spolkly 37 % hodnoty indexu (období Velké deprese tuto statistiku poněkud zkresluje, od druhé světové války trvaly medvědí trendy v průměru 395 dnů, ale index snížily jen o 33 %; podobně by ovšem bylo možné vynechat nějaké jiné období, aby se průměry o něco posunuly).

Historická data umí nabídnout investorům jistou dlouhodobou perspektivu, klidný spánek v období paniky na trhu jim ale zajistí jen sotva, stejně jako je nepřimějí změnit své vzorce chování. Jako střípek do mozaiky investiční edukace nicméně posloužit mohou. Každá korekce zkrátka může být probuzením hladového medvěda, stejně jako pouhým zhoupnutím rohů býka chystajícího se na další úprk na sever. Pro všechny případy by investoři měli mít plán a ten v době, kdy nastane kterákoli uvažovaná eventualita, beze zbytku naplňovat.

Zdroj: A Wealth of Common Sense