Týden na trzích podle burzovních grafů: Býci zabrali, index S&P 500 je na letošním maximu

S&P 500

Ať už trhu pomohla vyjádření Fedu v čele s jeho šéfem Powellem o trpělivosti ve věci dalšího zvyšování sazeb, nebo čerstvá dávka optimismu ohledně vývoje jednání o obchodní dohodě USA s Čínou, býci měli každopádně v týdnu navrch. Silný pondělní růst vrátil index S&P 500 nad 200denní klouzavý průměr, okolo kterého osciluje poté, co v březnu vystoupil z růstového kanálu platného od přelomu roku. V pátek pak uzavřel (nejen) letos poprvé nad hladinou 2 820, která je horní hranou pásma silné rezistence platné od poloviny října.

Pokud index potvrdí svou sílu a udrží se nad 2 820, do hry se po delší době vrátí téma historických maxim nad 2 900. RSI se ale již přiblížil hladině překoupenosti, a tak lze očekávat minimálně krátkodobou tendenci ke konsolidaci, případně návratu do pásma 2 700 až 2 800. Podpora je již na 2 720 (minima z předchozího pátku), dále na 2 680 (dno ze začátku února), v pásmu 2 600 až 2 620 a pak až na prosincových minimech okolo 2 350.

VIX

Volatilita dále klesla a index VIX je pod 13, nejníže od října. Hodnoty pod 15 (případně až 17) jsou přitom v současnosti pro akcie býčím signálem. Tak slabá volatilita je ovšem také potenciálně podhoubím pro náhlý nárůst kolísavosti a prodejní vlnu, čehož jsme byli svědky během loňského roku několikrát.

Závěr

Americký akciový trh v současnosti pravděpodobně v cenách odráží spíše pozitivní scénáře politického a ekonomického vývoje. Investoři by neměli propadat euforii, růst z uplynulého týdne byl až překvapivě silný a může být vystřídán podobně výrazným pullbackem. Například v případě oznámení uzavření dohody o vzájemném obchodu USA a Číny pak může dojít ke klasickému vývoji podle úsloví buy the rumor, sell the news.

Zisky amerických firem nadále rostou, byť jejich dynamika výrazně zpomaluje, a ekonomika také pode všeho nemíří do recese, jak se zkraje roku spekulovalo. Pro další růst ale budou akcie potřebovat nové katalyzátory, "trpělivý Fed" nemusí stačit.

Aktualita pro rok 2026