7 akcií, které by měly těžit z nízkých sazeb Fedu a podpůrného balíku americké vlády
Americké akcie za první čtvrtletí kvůli nejistotě spojené s dopady pandemie COVID-19 a opatřením pro boj s ní odepsaly kolem 20 %, některé tituly i výrazně více. Americká centrální banka mezitím razantně uvolnila měnovou politiku a vláda Spojených států schválila balík opatření na podporu ekonomiky v objemu 2,2 bilionu USD. Které konkrétní akciové tituly by měly z kroků Fedu a politiků těžit?
Caterpillar
- výsledek za první čtvrtletí: -21,32 %
Po snížení úrokových sazeb americké centrální banky na konci loňského července akcie výrobce těžké stavební a těžební techniky posílily o 1,9 %. Po zatím posledním letošním poklesu sazeb (15. března) sice titul spadl o více než 6 %, byl na tom ale výrazně lépe než trh jako celek. A od té doby se navíc drží ve vzestupném trendu.
Společnost Caterpillar sice působí v silně cyklickém sektoru, snížení sazeb Fedu a podpůrná opatření vlády USA by ale mohly podpořit výstavbu, což by se promítlo do zvýšené poptávky po strojích a zařízeních firmy.
Lennar, D.R. Horton
- výsledek za první čtvrtletí: -31,64 %, -35,53 %
Společnosti Lennar a D.R. Horton jsou dva největší stavitelé domů v USA a podobně jako v případě Caterpillaru by je mohla podpořit snaha vlády restartovat ekonomiku podporou výstavby. Záležet ale bude mimo jiné i na vývoji situace na trhu hypoték. Pesimistické predikce hovoří o tom, že by se mezi nesplácené úvěry mohlo propadnout i 30 % hypoték, což by pro sektor stavebnictví bylo mimořádně nepříznivé. Pokud by ale vláda a Fed učinily opatření na stabilizaci trhu a podpořily poskytování nových úvěrů na bydlení, měly by z toho oba tituly těžit.
AES Corporation
- výsledek za první čtvrtletí: -31,61 %
Výrobce energie a provozovatele rozvodné sítě AES Corporation srazily současné propady na trzích výrazněji než ostatní společnosti ze sektoru síťových služeb, aniž by tato firma proti nim byla objektivně nějak znevýhodněna. Krátkodobě společnost může utrpět kvůli většímu objemu nesplácených faktur, v delším horizontu by ale její byznys neměl být výrazněji zasažen. Nízké úrokové sazby jsou navíc pro sektor obecně pozitivní. Firma by mohla těžit i z nižších cen komodit. A investoři by v jejím případě neměli zapomínat ani na vstřícnou dividendovou politiku.
Johnson & Johnson
- výsledek za první čtvrtletí: -10,88 %
Nízké úrokové sazby Fedu by měly dlouhodobě tlačit na americký dolar, což by mělo podporovat konkurenceschopnost firmy na zahraničních trzích. To se zatím neděje, protože investoři americkou měnu vnímají jako bezpečný přístav v době nejistoty. Jakmile se ale situace na trzích uklidní, měl by dolar na uvolněnou měnovou politiku reagovat. Společnosti navíc hraje do karet portfolio produktů, které jsou poptávané bez ohledu na hospodářský cyklus.
Procter & Gamble
- výsledek za první čtvrtletí: -11,93 %
Akcie Procter & Gamble historicky reagovaly na snižování sazeb Fedu nejvýrazněji ze všech titulů zastoupených v indexu Dow. V polovině března sice navzdory snížení sazeb jejich cena klesla, podobně jako v případě cenných papírů společnosti Caterpillar ale výrazně méně než trh jako celek. Podobně jako u Johnson & Johnson by pro společnost Procter & Gamble bylo pozitivní, kdyby dolar začal reagovat na uvolněnou měnovou politiku Fedu.
Royal Gold
- výsledek za první čtvrtletí: -28,32 %
Akcie společnosti Royal Gold by měly těžit z předpokládaného růstu ceny zlata, který by se měl dostavit v reakci na očekávání růstu inflace po uvolnění měnové politiky. Pozitivně by měl působit i balík na podporu amerického hospodářství v objemu 2,2 bilionu dolarů, který citelně zvýší zadlužení USA. Pozitivem je navíc z pohledu investorů to, že firma není vlastníkem dolů, ale poskytovatelem financí na jejich rozvoj výměnou za právo kupovat vytěžený kov s dohodnutým diskontem. Může tedy těžit z růstu ceny zlata, ale přímo se nevystavuje rizikům spojeným s investicemi do těžby.
Zdroj: InvestorPlace.com
