Jefferies: Tyto akcie menších firem mají zamířit prudce vzhůru, i kdyby trh jako celek oslabil
Podle Stevena DeSanctise ze společnosti Jefferies mají za sebou výraznou rally (mimo jiné) akcie firem s menší tržní kapitalizací a nižší návratností kapitálu (ROE). A podle stratéga jsou i proto nyní na řadě společnosti, které mají ROE vyšší.
V posledních několika měsících americké akciové trhy opakovaně posouvaly historická maxima. Jedním ze segmentů v čele růstu cen byly (do té doby relativně) levné akcie menších firem s nižší návratností kapitálu. "Firmy s nižšími ROE na burze od cenového dna přidaly 220 %, zatímco tituly s vyššími ROE 129 %. To je největší rozdíl v historii," napsal Steven DeSanctis.
Ocenění menších firem je v současnosti vysoké. Je to dáno i výrazným podílem ztrátových firem v indexu Russell 2000. Podle DeSanctise ale není vše černé. "Rally v letech 2020-2021 táhne výrazně více firem, než tomu bylo třeba na začátku roku 2000, se kterým mnozí současnou situaci srovnávají," napsal.
Ačkoli zatím nedochází k citelnějšímu zpomalení dosavadním lídrů trhu, přichází podle něj čas firem s vyššími ROE, které budou schopné více investovat do rozvoje vlastního byznysu. Podmínkou je oživení jejich ziskovosti, na které ovšem trh jako celek mohutně sází prakticky po celý uplynulý rok.
DeSanctis v této souvislosti ukázal na 14 společností, které Jefferies hodnotí jako nákupní příležitosti, jež v posledním roce vylepšily své bilance, nezhoršily po oznámení hospodářských výsledků své výhledy a jejichž akcie jsou levné na základě očekávaného poměru zisků a cen akcií. Firmy jsou seřazené sestupně podle očekávaného P/E v příštím fiskálním roce na základě cen akcií z 19. února. Podle Jefferies jde o společnosti, které mohou na burze posilovat, i kdyby široké indexy korigovaly.
14. Ciena
Sektor: Informační technologie
P/E: 18,2
13. Advance Auto Parts
Sektor: Zbytné spotřební zboží a služby
P/E: 16,7
12. Fortune Brands Home & Security
Sektor: Průmysl
P/E: 16,6
11. Nu Skin Enterprises
Sektor: Nezbytné spotřební zboží a služby
P/E: 16,3
zdroj: Google Finance
10. Quest Diagnostics
Sektor: Zdravotní péče
P/E: 15,8
9. Huntsman
Sektor: Základní materiály
P/E: 14,9
8. Zumiez
Sektor: Zbytné spotřební zboží a služby
P/E: 14,2
7. Wintrust Financial
Sektor: Finance
P/E: 13,4
zdroj: Google Finance
6. Timken
Sektor: Průmysl
P/E: 13,1
5. Brunswick
Sektor: Zbytné spotřební zboží a služby
P/E: 12,9
4. Virtu Financial
Sektor: Finance
P/E: 11,8
zdroj: Google Finance
3. State Street
Sektor: Finance
P/E: 9,7
2. LabCorp
Sektor: Zdravotní péče
P/E: 9,7
1. Discover Financial Services
Sektor: Finance
P/E: 8,9
zdroj: Google Finance
Zdroj: Jefferies
Aktuality
