Bank of America: Akcie těchto 15 firem z energetického sektoru se "v zelené mlze" neztratí a vysoké ceny ropy jim budou hrát do karet
Podle Bank of America může případná tuhá zima přispět k posunu cen barelu ropy nad 100 USD. Pro široké akciové indexy, které zahrnují řadu spotřebitelských společností a firem, pro něž je dražší ropa ve výsledku vyšším výrobním nákladem, to může být významně nepříznivý faktor. Na trhu jsou ale společnosti, kterým vyšší ceny ropy vyhovují a jež mají zároveň i poměrně příznivý ESG profil, tedy úroveň ekologické a společenské odpovědnosti.
Ceny energetických komodit letos rostou a ropa není výjimkou. A podle analytiků z Bank of America na tom přicházející zima jen sotva něco změní. "Nabídka černého zlata je nadále omezená, zatímco poptávka roste. Ta nerovnice je celkem přehledná. Pokud nezačne významně zpomalovat hospodářství jako celek, nic se na tom nezmění," říká Savita Subramanian, která má v bance na starosti akciové strategie. "Zásoby ropy jsou nízké, ekonomika roste, ožívá například i letecká přeprava. A do toho začínající zima."
Navzdory růstu cen ropy jsou stále mnohé akcie z energetického sektoru levné, a to jak relativně vůči širším indexům, tak v historickém srovnání. Investoři hledající zajímavě oceněné firmy by asi neváhali, musejí ale řešit jisté dilema. Svět se totiž vydal na cestu k ekologičtější energetice i ekonomice obecně a velký důraz je vedle dopadů na životní prostředí kladen také na společenskou odpovědnost a kvalitu řízení firem.
Pro řadu investorů, zejména institucionálních, je úroveň ESG podstatná. V rámci energetických firem jsou tak preferovány ty, které k problémům s klimatem a životním prostředím přispívají co možná nejméně, respektive pracují na omezování svých negativních vlivů na přírodu. ESG je velký investiční trend, jen od začátku letošního roku směřuje zhruba 30 % peněz investovaných nově na akciovém trhu právě do strategií zaměřených na ESG.
Fondů zaměřených na ESG přibývá
Nedostatek investic do nové infrastruktury v oblasti fosilních paliv nicméně vede k jejich malé nabídce v době, kdy hospodářství ožívá po pandemii. To vytváří zajímavou příležitost, byť její horizont je spíše na měsíce či jednotky let, protože dlouhodobá budoucnost sektoru je velice nejistá, celé oblasti těžby a zpracování fosilních paliv mají postupně vymizet.
Pro index S&P 500 jsou vyšší ceny energií obecně spíše nepříznivým faktorem. Váha firem, pro které jsou vyšší ceny ropy přínosem, v benchmarku dlouhodobě klesá (za posledních deset let z asi 20 % na zhruba 6 %), zatímco podíl spotřebitelských a technologických firem podstatně narostl. Firmy z energetického sektoru jsou navíc daleko střídmější ve svých investicích, což má dopady na jejich servisní další partnerské firmy.
Z uvedeného plyne, že pro "pasivní" investory do indexu S&P 500 může být dražší ropa citelná brzda celkových výnosů. Ti, kdo se odhodlají k aktivnímu výběru konkrétních investic, mají v této souvislosti podle Bank of America v současnosti zajímavé možnosti. Analytici z banky doporučují sázet na sektor energetiky a úkor spotřebitelských odvětví. A jednou z možností, jak energetický sektor "prosít", je podle nich právě hledisko úrovně ESG jednotlivých firem.
Takto nastaveným výběrem prošlo týmu Savity Subramanian 15 společností. Ty by měly těžit z vyšších cen ropy, ale zároveň vyhovují poměrně náročným měřítkům ESG. Jde o firmy, jejichž akcie jsou v portfoliích investorů zaměřujících se na ESG podvážené, ačkoli mají dobrá hodnocení ekologické i společenské odpovědnosti (například díky smělým cílům a dobrým prvotním výsledkům ve snaze o omezování uhlíkové stopy a podobně).
APA Corporation, Chevron, ConocoPhillips, Devon Energy, DiamondBack Energy
zdroj: Google Finance
EQT Corporation, ExxonMobil, Halliburton, Hess Corporation, Marathon Petroleum
zdroj: Google Finance
Occidental Petroleum, Phillips 66, Pioneer Natural Resources, Schlumberger, Valero Energy
zdroj: Google Finance
Zdroj: Bank of America
