Tento manažer strčil v posledních 15 letech se svým fondem konkurenci do kapsy. Tyto růstové akcie podle něj obstojí v každém prostředí

Podle Mortimera přijdou pro kvalitní růstové tituly lepší časy, byť euforická nálada z posledních let se opakovat již nebude. "Některé segmenty trhu byly z pohledu ocenění opravdu extrémně přepálené, to je jasné. Věřím ale, že několik příštích kvartálů ukáže, které společnosti jsou a budou schopné dlouhodobě zvyšovat zisky. A to budou (staro)noví vítězové i na burze," říká.

Do portfolia Guinness Atkinson Global Innovators Fund je zařazeno třicet titulů se stejnou váhou. Síto je tedy poměrně husté a projdou jím jen společnosti, kterým Mortimer na základě podrobné analýzy opravdu věří. Zajímají ho firmy, které rostou rychleji než konkurence, ale udržitelným způsobem. "Ne každá inovativní a rychle rostoucí firma je dobrou investicí," zdůrazňuje.

Inovativnost se podle něj zejména soustředí do oblastí, jako jsou pokročilá zdravotní péče, umělá inteligence, velká data, čistá energetika a udržitelnost, cloud, internet věcí a mobilní technologie, služby a produkty pro mladou spotřebitelskou generaci, platby a fintech, robotizace a automatizace a také internet/média/zábava.

Mnohé tituly z těchto odvětví byly (a některé stále jsou) extrémně nadhodnocené. Mortimer proto při výběru zajímavých akcií sleduje ukazatele jako valuace, návratnost kapitálu, zdravost rozvahy a ziskovost, nikoli pouze slibný vývoj tržeb. "Je v pořádku si připlatit za budoucí růst, ale nesmí se přeplácet. Výhled růstu se totiž samozřejmě nemusí naplnit. A pak je o to bolestivější sčítat přepálené ceny, které jste za tento nenaplněný příslib zaplatili," podotýká Mortimer. Následující čtyři akcie má v portfoliu s tím, že po důkladné analýze věří v jejich další dlouhodobý růst.

1. KLA

Výrobce polovodičů s významným tržním podílem. Čtvrtinu tržeb firma generuje z doplňkových služeb, což přispívá k solidní tvorbě cash flow.

2. Amphenol

Výrobce elektronických a optických konektorů působí v oblasti, ve které to má nová konkurence velice složité. Poptávku po produktech společnosti by měl žit rozvoj elektromobility, autonomního řízení, 5G sítí a tak dále.

3. NVIDIA

Výrobce čipů s expozicí na významné růstové oblasti v čele s umělou inteligencí, herním průmyslem, 5G sítěmi nebo třeba těžbou kryptoměn či automatickým zpracováním mluvené řeči.

4. Meta Platforms

Mortimer firmu doporučuje vnímat jako aktuálně podhodnocenou dojnou krávu, pokud jde o cash flow, nikoli jako expozici vůči postupně vznikajícímu virtuálnímu světu označovanému jako metaverse. Vlastně tedy podle něj ani tak nejde o růstový titul, příležitosti spojené s dalším vývojem internetu jsou ale při současné ceně extrémně levné. Společnost generuje velké množství hotovosti a pracuje s vysokou marží.

Zdroj: Guinness Atkinson Funds, Insider