Goldman Sachs: Tři důvody, proč by Amerika měla zvládnout případnou recesi, a tři oblasti, do kterých je nyní zajímavé investovat

Obavy z recese v USA v posledních měsících narostly s tím, jak centrální banka zpřísňuje měnovou politiku. Dražší peníze v zemi úvěrů a osobní spotřeby znamenají samozřejmě velké riziko. Fed to nesmí přehnat, v podstatě se shodují expertní hlasy.

Podle Goldman Sachs by nicméně Spojené státy měly poměrně hladce proplout i prostředím, ve kterém by se vedle samotného poklesu HDP zhoršila i situace na pracovním trhu a zpomalila osobní spotřeba. Poměrně hladce minimálně ve srovnání s jinými recesemi v historii.

Prvním důvodem k optimismu je podle investiční banky stále vysoký počet otevřených pracovních pozic. Ten stále výrazně převyšuje počet lidí, kteří aktivně hledají práci.

Dále je nepochybně pozitivní to, jak velkým bohatstvím američtí spotřebitelé disponují.

A lidé v USA také po pandemickém extrému přestaly v takové míře spořit. Vysoká inflace je k tomu ostatně ani nemotivuje. A menší úspory znamenají větší spotřebu, pro ekonomiku USA tak důležitou.

Jak investovat?

Analytikům z Goldman Sachs se zamlouvá sektor nezbytného spotřebního zboží a služeb, do kterého spadají mimo jiné potraviny a potřeby pro domácnost. Letos toto odvětví na burze zatím potvrzuje svůj defenzivní charakter.

Banka ale nezatracuje ani růstové tituly. Doporučuje nicméně (celkem rozumně) hledat firmy se zdravými rozvahami, které jsou schopné být v zisku.

A nakonec jsou podle investiční banky zajímavé cenné papíry velkých bank se širokými klientskými bázemi (velkými objemy vkladů), spíše konzervativních a schopných díky růstu tržeb co možná nejvíce navyšovat své provozní zisky. Sedm největších bank v USA (JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, US Bancorp, PNC Financial Services, Truist Bank) je prý také nejodolnějších proti případným ztrátám a schopných vyplácet dividendy i v případě recese.

Zdroj: Goldman Sachs