16 kvalitních dividendových akcií, které v současném prostředí ozdobí vaše portfolio
Mike Morey z Integrity Viking Funds loni se svým fondem výkonnostně překonal 95 % své konkurence. Pro další měsíce předpokládá pokračující růst sazeb Fedu a nadále zvýšenou inflaci a v rámci amerického akciového trhu radí sázet na firmy generující investorům stabilní příjmy.
Koncem loňského roku se zdálo, že inflace ve Spojených státech začala rychle klesat, takže Fed bude moci relativně brzy završit cyklus zvyšování sazeb, aniž by se americká ekonomika pod tlakem vyšších sazeb svezla do recese. Takový scénář by byl příznivý i pro akciový trh. Zpráva o lednové vyšší než očekávané inflaci tento optimismus zchladila a Fed opakovaně naznačil, že sazby mohou vzrůst na vyšší úrovně a na delší dobu, než se původně čekalo.
Pro Mikea Moreyho, investičního ředitele Integrity Viking Funds, jde o potvrzení jeho dlouhodobého výhledu po delší dobu zvýšené inflace. "Dokud bude silný trh práce v USA, inflace se ani nepřiblíží cíli centrální banky. A Fed tak bude zvyšovat sazby déle a výrazněji," říká.
Centrální banku ale na rozdíl od mnoha jiných akciových manažerů nekritizuje. Naopak. "Jakmile se výrazně zvýšená inflace stane dlouhodobou, ekonomika se namísto mělké recese může propadnout do deprese, a to nepříjemně rychle. Vyšší sazby mohou způsobit recesi a poměrně tvrdé přistání ekonomiky, nejhorší scénář by ale vypadal jinak," vysvětluje Mike Morey.
V prostředí vysoké inflace se přitom jako portfoliomanažer umí otáčet. Loni se svým fondem Integrity Dividend Harvest Fund skončil mezi nejlepšími pěti procenty srovnatelných fondů. V rámci strategie přitom neobjevuje Ameriku a sází na akcie firem, které vyplácejí solidní dividendy. "Nemusíme se nervovat kvůli tomu, jak na dalším zasedání rozhodne FOMC nebo jaká série makrodat vyjde příští měsíc. Soustředíme se na kvalitní firmy se silným cash flow a věříme, že dokážeme investorům nabízet nadprůměrnou výkonnost (při zohlednění rizika)," říká Morey.
Tradičně silné cash flow generují v USA společnosti z odvětví zdravotní péče, síťových služeb a nezbytného spotřebního zboží a služeb (staples). Z těchto jsou mírně rizikovější pouze síťové společnosti, které jsou obecně více zadlužené a citlivější na růst sazeb.
V těchto sektorech najdeme hned osm ze šestnácti titulů, které se Moreymu líbí. V rámci staples jsou to nápojářské giganty Coca-Cola a PepsiCo a dále tabákové firmy Altria, British American Tobacco a Philip Morris International.
zdroj: Google Finance
Dále na seznamu dividendových tipů najdeme tři farmaceutické společnosti. Morey má v portfoliu Pfizer, v současnosti ale nově uvažuje o akciích firem AbbVie, Bristol-Myers Squibb a Merck.
zdroj: Google Finance
Vedle toho Moreyho zajímá pět energetických firem. Konkrétně jde o BP, Diamondback Energy, ExxonMobil, Pioneer Natural Resources a Shell.
zdroj: Google Finance
Zajímavých dividendových titulů v technologickém odvětví tolik není, manažerovi fondu Integrity Dividend Harvest nicméně připadají atraktivní Broadcom a Qualcomm. A šestnáctku tipů doplňuje odvětví, ohledně kterého je (nejen) Morey opatrně optimistický, a sice finance. Kvalitnější bankovní dividendový titul než JPMorgan přitom podle Moreyho zkrátka na americkém trhu nenajdete.
zdroj: Google Finance
Zdroj: Integrity Viking Funds
