Americké akcie: V roce 2024 vsaďte na kvalitu, zní z Goldman Sachs i UBS
Kvalitní akcie a dluhopisy by v roce 2024 měly nabídnout nadprůměrné zhodnocení, říká stratég Mark Haefele z UBS. A v Goldman Sachs s tím celkem souzní a přidávají přehled konkrétních titulů, kterým by investoři v rámci jednotlivých sektorů měli věnovat pozornost.
"Předpokládáme, že v roce 2024 budou klesat úrokové sazby, což by mělo podporovat růst cen dluhopisů i akcií. Rally, kterou sledujeme v posledních týdnech, ale nepochybně zpomalí," říká Mark Haefele. Celkově pro oba hlavní trhy vyhlíží pouze mírné zhodnocení.
Investoři by se přitom podle něj měli spolehnout na kvalitu v podobě cenných papírů společností s kvalitními rozvahami a zisky odolnými i v prostředí zpomalujícího hospodářského růstu, který UBS předpokládá. A v rámci bondů radí zůstat u bezpečných 10letých vládních dluhopisů USA, jejichž výnos podle něj klesne na 3,5 %.
Kvalitu radí mít v portfoliu také Eric Sterner z Apollon Wealth Management. Sazby v USA podle něj již opravdu mají vrchol za sebou, varuje ale před přílišným optimismem ohledně uvolňování měnové politiky Fedu. Valuace amerických akcií jsou podle něj silně zvýšené. Radí vybírat akcie společností, které mají solidní cashflow a silné rozvahy.
Analytici pro rok 2024 v průměru očekávají růst zisků firem z akciového indexu S&P 500 o bezmála 12 % a tržeb o 5,5 %, ukazují data společnosti FactSet.
Mimochodem, zisky a tržby by neměly klesat ani v jednom z hlavních sektorů indexu. To by při stejných cenách akcií samozřejmě pomohlo valuace snížit, ovšem analytici a stratégové zároveň v posledních týdnech poměrně dramaticky zvyšují také cílové hodnoty pro hlavní americké akciové indexy.
Goldman Sachs nedávno stanovila cílovou hodnotu pro index S&P 500 pro rok 2024 na 4 700 bodů. Tato hladina byla tento týden již překonána, a tak lze očekávat, že na to brzy zareagují i ve slavné investiční bance. Nicméně pro rok 2024 zatím také doporučují kvalitní tituly, tedy akcie firem se silnými rozvahami, stabilním růstem tržeb a zisků, vysokou návratností kapitálu a historicky nízkým rizikem výrazných propadů cen akcií.
A protože v Goldman Sachs mají rádi tematické koše akcií, mají i jeden zaměřený právě na kvalitní tituly. Ten letos svým výkonem výrazně zaostává za indexem S&P 500, v rámci výhledu na 12 měsíců dopředu lze ale klidně pracovat s tím, že to tak napřesrok být nemusí. Zmíněný koš aktuálně vypadá následovně (můžete si jej vzít k ruce jako možnou inspiraci a téma pro své investorské domácí úkoly):
- Komunikační služby: Alphabet, Charter Communications, T-Mobile US, Comcast, Meta Platforms
- Zbytné spotřební služby a zboží: O'Reilly Automotive, Tractor Supply, Home Depot, Pool, LKQ
- Nezbytné spotřební služby a zboží: Church & Dwight, Monster Beverage, PepsiCo
- Energetika: Marathon Petroleum, EOG Resources
- Finance: Intercontinental Exchange, MSCI, Charles Schwab, Raymond James, Globe Life, Truist Financial
- Zdravotní péče: Zoetis, IDEXX Laboratories, UnitedHealth Group, ResMed, Steris, Mettler-Toledo, Elevance Health
- Průmysl: Fastenal, Paychex, Cintas, Rollins
- Informační technologie: Accenture, Cadence Design Systems, Synopsys, Monolithic Power Systems, Tyler Technologies, Amphenol, EPAM Systems, ANSYS, CDW, Broadcom, Fair Isaac, Akamai Technologies, Cognizant Tech Solutions, Arista Networks, Microsoft
- Materiály: Sherwin-Williams
- Reality: American Tower
- Veřejné služby: American Water Works
Zdroj: Goldman Sachs, UBS, CNBC, FactSet
Aktuality
