Investoři se v posledních měsících přestali řídit základním tržním pravidlem. Teď v portfoliích drahé large caps nahrazují přeprodanými tituly
Akcie velkých amerických technologických firem jsou pod tlakem. Microsoft a Apple na maxima ztrácejí téměř 10 %, Meta Platforms a Alphabet přes 10 % a NVIDIA dokonce asi 18 %. Důvodem jsou mimo jiné nepřesvědčivé hospodářské výsledky některých firem a nejisté vyhlídky. Předseda představenstva a výkonný ředitel Computer Trading Peter Borish hovoří o přirozené rotaci, v rámci které se peníze investorů přesouvají z překoupených do přeprodaných titulů.
"Princip investování je prostý - levně nakoupit, draze prodat. Doteď ale všichni nakupovali draze, takže sledujeme přirozenou rotaci. Větší zájem je mimo jiné o akcie firem s malou tržní kapitalizací nebo o akcie regionálních bank, které by měly těžit z očekávaného poklesu úrokových sazeb americké centrální banky," řekl Borish v rozhovoru pro televizi Bloomberg.
Dodal, že investoři v případě některých akcií pravděpodobně zohledňují také možnost vítězství Kamaly Harrisové v listopadových prezidentských volbách a s tím spojený možný konec snížení daní, které Donald Trump prosadil v roce 2017 a jež má platit do roku 2025.
Rizikem zůstává kondice americké ekonomiky. Borish upozorňuje mimo jiné na rozdílnou výkonnost akcií karetních společností Visa a Mastercard a American Express. "Akcie společností Visa a Mastercard výkonností zaostávají za akciemi společnosti American Express, která je spojována se spotřebiteli s vyššími příjmy. Míra nezaměstnanosti roste, zvyšuje se počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti a tempo růstu mezd se stabilizovalo. Celkově se tak skládá obrázek zpomalující ekonomiky," uvedl.
Akcie společností Visa, Mastercard a American Express (výkonnost od začátku roku)
Zájem o akcie firem, jež by měly těžit z nižších úrokových sazeb Fedu, podle Borishe může pokračovat, avšak jen za předpokladu, že se ekonomika stabilizuje. Pokud by se vyvíjela výrazně hůře, než se nyní očekává, pocítily by to podle něj nejen akcie regionálních bank novým kolem výprodejů. "Nicméně takový scénář nepatří mezi ty, které já a další ekonomové očekáváme," dodal.
Zdroj: Bloomberg
