Jak investovat, až Fed začne snižovat sazby? Tyto čtyři tipy mohou být dobrý začátek
Investoři nepochybují o tom, že na zářijovém měnověpolitickém zasedání americká centrální banka zahájí cyklus snižování úrokových sazeb. Které investice budou s uvolněním měnových kohoutů Fedu "stát za hřích"?
1. Americké akcie
Pokles úrokových sazeb ve Spojených státech historicky podporoval americké akcie, a to bez ohledu na to, v jaké fázi hospodářského cyklu nebo v jakém stavu byla ekonomika Spojených států. V případech, kdy americká centrální banka sazby snižovala za recese, americké akcie zpravidla oslabovaly dříve, než uvolňování měnové politiky začalo, zatímco klesaly-li sazby, aniž by hospodářství USA bylo v recesi, vykazovaly akcie růst nejen po začátku uvolňování měnové politiky, ale i v měsících před ním.
zdroj: Fidelity Investments
2. Small caps
Nižší úrokové sazby historicky byly pozitivní pro velkou část amerického akciového trhu, obzvláště však pro akcie společností s malou tržní kapitalizací. Malé firmy bývají oproti velkým podnikům více zatížené dluhem, takže nižší náklady na jeho obsluhu a lepší dostupnost úvěrů jim hrají do karet. V současnosti navíc mohou small caps těžit z toho, že byly dlouhou dobu přehlížené a nyní jsou jejich valuace výrazně zajímavější než ocenění akcií velkých firem.
3. Sektory citlivé na sazby
V rámci jednotlivých odvětví vítají nízké úrokové sazby mimo jiné realitní sektor a technologické odvětví. Tradičně akcie ze sektorů pozitivně reagujících na nižší sazby posilují již před začátkem cyklu uvolňování měnové politiky, letošek je ovšem v tomto jiný. Podle Denise Chisholmové, šéfky divize kvantitativních tržních strategií ve Fidelity Investments, mimo jiné proto, že začátek cyklu snižování sazeb ve Spojených státech dlouho nebyl jistý. Teď ale díky tomu mohou být tituly z těchto sektorů pro investory ještě lákavější.
zdroj: See It Market
4. Kvalitní firemní dluhopisy a vládní bondy
Pokles úrokových sazeb stlačuje výnosy dluhopisů. Platí přitom, že výnosy a ceny dluhopisů se vyvíjejí protichůdně, tedy klesají-li výnosy pevně úročených aktiv, rostou jejich ceny. Analytici dlouho dávají dluhopisy za příklad atraktivní investice, neustálé posouvání předpokládaného začátku snižování sazeb Fedu ovšem začátek doby dluhopisové odsouvalo. "Další zpoždění již neočekávám. Příští dva roky budou přát dluhopisům a na ně zaměřeným fondům," říká Jeff Moore, manažer Fidelity Investment-Grade Bond Fund.
zdroj: Fidelity Investments
Zdroj: Fidelity Investments
