Americké akcie v pátek i za celý týden výrazně oslabily, investoři mají obavy z nové vlny inflace

Index Dow v pátek odepsal 1,69 % na 41 583,90 bodu, širší S&P 500 oslabil o 1,97 % na 5 580,94 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite korigoval o 2,70 % na 17 322,99 bodu. Index volatility VIX vyskočil o 15,84 % na 21,65 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se snížil o dvanáct bazických bodů na 4,251 %.

Akcie se v pátek dostaly pod další tlak po zveřejnění finálního indexu spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity za březen, který ukázal na nejvyšší dlouhodobá inflační očekávání od roku 1993. Zpráva o jádrovém indexu výdajů na osobní spotřebu (PCE) rovněž nemile překvapila.

"Trh je pod tlakem z obou stran. Panuje nejistota ohledně příštího týdne a recipročních cel, která dopadnou na hlavní vývozní sektory jako technologie, spolu s obavami z oslabování amerického spotřebitele čelícího rostoucím cenám v oblasti zbytných výdajů," uvedl Scott Helfstein, stratég z Global X.

Dodal ale, že zprávy o inflaci a spotřebních výdajích "nejsou tak špatné" a mohou vyvolat jen krátkodobé zakolísání nálady investorů, kteří se snaží zorientovat v politice administrativy Donalda Trumpa. "Navzdory pátečnímu výprodeji a celkové tržní volatilitě z posledních týdnů jsme nezaznamenali výrazné přílivy peněz na peněžní trh. Zdá se, že mnoho investorů se snaží situaci ustát," uvedl.

Nejnovější zpráva o inflaci přišla uprostřed série oznámení o clech ze strany Bílého domu, která v posledních týdnech rozkolísala trh. Investoři nyní upírají pozornost k 2. dubnu, kdy prezident Trump plánuje oznámit další celní opatření, která by měla vnést více světla do dalšího vývoje. V pátek kanadský premiér Mark Carney sdělil Trumpovi, že kanadská vláda zavede odvetná cla v reakci na středeční oznámení. Agentura Bloomberg dříve informovala, že Evropská unie zvažuje možné ústupky, které by mohla nabídnout Trumpově administrativě, aby snížila rozsah amerických cel.

Trump už dříve tento týden oznámil 25% clo na "všechna auta, která nejsou vyrobena ve Spojených státech". Jeho rozhodnutí citelně zasáhlo akcie automobilek a vyvolalo obavy z možného zpomalení ekonomiky.

Za celý týden Dow odepsal 0,96 %, S&P 500 oslabil o 1,53 % a Nasdaq Composite se propadl o 2,59 %.

Dolar v pátek oslabil

Měnový pár EUR/USD se v pátek kolem 22.00 SEČ obchodoval okolo 1,08228. Dolar tak odepisoval 0,17 %. Dolarový index ve stejnou dobu oslaboval přibližně o 0,28 % na 104,044 bodu.

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Osobní příjmy Američanů se v lednu meziměsíčně zvýšily o 0,8 % a jejich výdaje stouply o 0,4 %. U příjmů se čekal růst o 0,4 %, u výdajů se čekalo zvýšení o 0,5 %. Index výdajů na osobní spotřebu (takzvaná PCE inflace), Fedem preferovaný inflační ukazatel, se v únoru meziročně zvýšil o 2,5 % (v souladu s odhady a stejně jako v lednu) a jádrový index výdajů na osobní spotřebu (jádrová PCE inflace) stoupl meziročně o 2,8 % (odhad: +2,7 %, leden: +2,7 %, revidováno z +2,6 %).
• Spotřebitelská nálada ve Spojených státech se v březnu propadla na nejnižší hodnotu za 16 měsíců. Podle průzkumu Michiganské univerzity stojí za poklesem především obavy z inflace, nejistý výhled ekonomiky a rostoucí pesimismus ohledně trhu práce, přičemž dvě třetiny spotřebitelů očekávají v příštím roce růst nezaměstnanosti.
• Americký výrobce čipů NVIDIA podal v rámci primární veřejní nabídky akcií (IPO) poskytovatele cloudové infrastruktury pro umělou inteligenci CoreWeave objednávku za 250 milionů dolarů s cenou 40 dolarů za akcii. Cenové pásmo akcií CoreWeave v IPO bylo původně stanoveno na 47 až 55 dolarů za kus, nakonec ovšem byla upisovací cena snížena.
• Americký technologický gigant Google souhlasil s vyplacením 100 milionů dolarů v hotovosti za urovnání více než dekádu trvající hromadné žaloby. Inzerenti firmu obvinili, že jim účtovala za reklamy mimo cílené oblasti a uměle omezovala slíbené slevy.

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Německý koncern Bayer utrpěl další zásadní právní porážku, když mu soud v americké Georgii nařídil zaplatit odškodnění ve výši asi 2,1 miliardy dolarů kvůli herbicidu Roundup. Verdikt zahrnuje 2 miliardy dolarů jako represivní odškodnění a 65 milionů dolarů jako kompenzaci pro žalobce.
• Jihokorejský výrobce čipů pro umělou inteligenci FuriosaAI odmítl nabídku společnosti Meta Platforms na převzetí za 800 milionů dolarů. Společnost, která vyvíjí konkurenci pro čipy Nvidie, dala přednost nezávislému rozvoji a chystá další kolo financování s cílem pozdějšího vstupu na burzu.
• Hyundai oznámí investici 20 miliard dolarů do rozšíření výroby ve Spojených státech, součástí je i výstavba nové ocelárny v Louisianě za 5 miliard dolarů. Firma tím reaguje na Trumpovu celní politiku a plánuje posílit svou produkci elektromobilů na americkém trhu.
• Americký prezident Donald Trump oznámil, že Spojené státy brzy uvalí cla na automobily, hliník a farmaceutické produkty. Podle něj jsou tato opatření nezbytná k zajištění domácí výroby strategických materiálů pro případ válek či krizí. Trump zároveň uvedl, že některé země mohou získat výjimku, pokud sníží svá cla nebo přesunou výrobu do USA.
• Trump dále pohrozil, že země, jež by odebíraly ropu a zemní plyn z Venezuely, budou od 2. dubna čelit 25% clu na veškerý vývoz do USA.
• Americký výrobce čipů Intel, který v posledních letech bojuje s problémy, má podle analytika z Bank of America Viveka Aryi s příchodem nového šéfa Lip-Bu Tana šanci vrátit se na výsluní. Tan však čelí řadě výzev včetně ostré konkurence a finanční nestability podniku.
• Čínský ministr obchodu Wang Wen-tchao při setkání s generálním ředitelem Applu Timem Cookem uvedl, že země podporuje rozšíření investic americké technologické společnosti. Wang a Cook jednali také o obchodních aktivitách Applu v Číně a o čínsko-amerických hospodářských vztazích.
• Americký kompozitní index nákupních manažerů v březnu podle předběžných dat S&P Global stoupl na 53,5 bodu (únor: 51,6 bodu). PMI ve službách stoupl na 54,3 bodu (odhad: 50,8 bodu, únor: 51 bodů) a ukazatel za výrobu klesl na 49,8 bodu (odhad: 51,8 bodu, únor: 52,7 bodu). Klíčová je úroveň 50 bodů, která je předělem mezi pásmem růstu aktivity a pásmem jejího poklesu.
• Index aktivity chicagského Fedu v únoru stoupl na 0,18 bodu (leden: -0,08 bodu, revidováno z -0,03 bodu).
• Spotřebitelská důvěra v USA se v březnu výrazně propadla v důsledku nejistoty kolem politiky prezidenta Donalda Trumpa a růstu cen. Index očekávání od Conference Board klesl na nejnižší hodnotu od roku 2012 a signalizuje možné hospodářské zpomalení.
• Waymo, divize autonomních vozidel společnosti Alphabet, plánuje od příštího roku spustit službu plně autonomních vozů ve Washingtonu. Americká metropole se tak přidá k městům jako San Francisco, Los Angeles nebo Austin, kde Waymo týdně realizuje přes 200 tisíc placených jízd.
• Počet vydaných stavebních povolení v USA v únoru podle finálních dat klesl o 1 % na celoročně přepočtené tempo 1,459 milionu (leden: -0,6 % na 1,473 milionu).
• Index cen amerických rezidenčních nemovitostí S&P/Case-Shiller v lednu meziměsíčně stoupl o 0,1 % (odhad: +0,2 %, prosinec: -0,1 %) a meziročně se zvýšil o 4,7 % (odhad: +4,8 %, prosinec: +4,5 %). Index cen rezidenčních nemovitostí FHFA v souladu s odhady meziměsíčně stoupl o 0,2 % (prosinec: +0,5 %) a meziročně se zvýšil stejně jako v prosinci o 4,8 %.
• Prodeje nových rezidenčních nemovitostí v USA v lednu meziměsíčně klesly o 10,5 % na celoročně přepočtené tempo 657 tisíc jednotek (prosinec: +3,6 % na 698 tisíc jednotek).
• Index průmyslové aktivity richmondského Fedu v březnu klesl na -4 body (odhad: 8 bodů, únor: 6 bodů).
• Prezident Donald Trump oznámil zavedení 25% cel na všechna auta, která nejsou vyrobena ve Spojených státech. Tuto možnost naznačil již v pondělí. Nová cla by měla být součástí jeho širšího plánu zavést "reciproční cla", který má vstoupit v platnost 2. dubna.
• Americký prodejce videoher a herního příslušenství GameStop v úterý po konci obchodování oznámil schválení investic do bitcoinu a dolarových stablecoinů na vlastní účet. K prvnímu únoru společnost měla 4,8 miliardy dolarů v hotovosti. Dodatečné peníze na tyto investice by mohla v budoucnu získat dalšími úpisy akcií nebo vydáním dluhu. GameStop tak jde ve stopách společnosti Strategy Michaela Saylora, která v uplynulých letech nakoupila bitcoin za miliardy dolarů, a stala se tak největším firemním držitelem populární kryptoměny.
• Analytici z Barclays snížili výhled pro index S&P 500 na letošní rok z 6 600 na 5 900 bodů. Důvodem jsou dopady celních opatření a zhoršující se výsledky podnikatelských průzkumů. Základní scénář počítá s utlumením ekonomické aktivity, avšak bez plnohodnotné recese.
• Administrativa prezidenta Donalda Trumpa poprvé od voleb zasáhla proti čínskému technologickému sektoru, nově čelí exportnímu zákazu více než 50 firem z Číny. Washington krokem zintenzivňuje snahy o omezení přístupu Pekingu k pokročilým technologiím v oblasti umělé inteligence, kvantových výpočtů a vývoje superčipů.
• Společnost OpenAI očekává, že v roce 2025 více než ztrojnásobí tržby na 12,7 miliardy dolarů, a to díky rostoucí poptávce po jejích placených AI produktech. Tento nárůst následuje po odhadech tržeb ve výši 3,7 miliardy dolarů pro rok 2024.
• Americký diskontní řetězec Dollar Tree oznámil, že po téměř ročním hledání kupce prodá svou problematickou značku Family Dollar investičnímu konsorciu za přibližně miliardu dolarů. Očekává se, že krok odlehčí firmě od ztrátového byznysu a umožní jí soustředit se na růst hlavní značky.
• Ropný gigant ExxonMobil investuje 100 milionů dolarů do modernizace své chemické továrny v Louisianě. Cílem je zahájit produkci vysoce čistého izopropylalkoholu, který slouží k čištění a zpracování polovodičových čipů. Reaguje tak na rostoucí poptávku vyvolanou expanzí umělé inteligence a výstavbou nových datových center.
• Bank of America zvýšila své průměrné cenové prognózy pro zlato na letošní a příští rok. Důvodem je přetrvávající nejistota spojená s americkou obchodní politikou, která podle banky nadále poskytuje silnou oporu pro růst cen drahého kovu.
• Ceny mědi na burze COMEX ve středu prudce vzrostly a dosáhly rekordních úrovní poté, co se objevila zpráva, že americký prezident Donald Trump plánuje zavést cla na dovoz tohoto klíčového kovu dříve, než se dosud očekávalo. Nová cla mohou být podle zdrojů agentury Bloomberg uvalena během několika týdnů, což vyvolalo nákupní horečku a urychlené dodávky do USA.
• Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby se ve Spojených státech v únoru meziměsíčně zvýšily o 0,9 %. Čekal se pokles o 1 % po růstu o 3,3 % v lednu. Bez započtení dopravních prostředků objednávky stouply o 0,7 % (odhad: +0,2 %, leden: +0,1 %) a bez započtení obranných prostředků byly vyšší o 0,8 % (leden: +3,7 %, revidováno z +3,5 %).
• Bývalá ministryně financí USA a někdejší šéfka americké centrální banky Janet Yellenová se připojuje k mezinárodnímu poradnímu sboru investiční společnosti PIMCO. Tam bude po boku dalších ekonomických osobností přispívat svými postřehy k vývoji globálních trhů a politik.
• Ekonomika Spojených států v posledním čtvrtletí loňského roku vzrostla anualizovaně o 2,4 %. Uvedlo to ve čtvrtek ve finální zprávě americké ministerstvo obchodu. Výsledek je o něco lepší než revidovaný odhad, a to díky vyšším výdajům spotřebitelů. Zůstává však otázkou, zda tempo růstu vydrží i v prostředí obchodních válek a napětí na trhu práce.
• Schodek obchodní bilance Spojených států se v únoru zmírnil na 147,91 miliardy dolarů, a to navzdory výraznému nárůstu dovozu. Výsledek překonal očekávání analytiků, kteří počítali se schodkem 134,5 miliardy dolarů. Vyplývá to z předběžného odhadu amerického ministerstva obchodu.
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 22. března klesl na 224 tisíc z 225 tisíc v předchozím týdnu (revidováno z 223 tisíc), čekalo se 225 tisíc. Počet pokračujících žádostí v týdnu do 15. března klesl na 1,856 milionu z 1,881 milionu v předchozím týdnu (revidováno z 1,892 milionu), vyhlížel se výsledek 1,890 milionu.
• Rozjednané prodeje rezidenčních nemovitostí v USA v únoru meziročně klesly o 3,6 % (leden: -5,2 %), meziměsíčně se zvýšily o 2 % (odhad: +1,5 %, leden: -4,6 %).
• Index průmyslové aktivity kansaského Fedu v březnu stoupl na 1 bod (únor: -5 bodů).
• Velkoobchodní zásoby v USA v únoru podle finálních dat stouply o 0,3 % (odhad: +0,4 %, leden: +0,8 %).

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Americká společnost McCormick v prvním čtvrtletí zaostala za očekáváním analytiků ohledně zisku, a to kvůli rostoucím výdajům na propagaci a slevám, které nezvýšily poptávku podle plánu. Firma vykázala upravený zisk 60 centů na akcii, zatímco analytici oslovení agenturou LSEG očekávali v průměru 64 centů.
• Výsledky GameStop v 4QFY2025: Zisk na akcii 0,30 USD (odhad: 0,12 USD), tržby 1,28 miliardy USD (meziročně: -28,5 %). Společnost schválila možnost nákupu bitcoinu na vlastní účet.
• Výsledky Dollar Tree v 4QFY2025: Zisk na akcii 2,29 USD (odhad: 2,19 USD), tržby 5 miliard USD (odhad: 8,24 miliardy USD).

Zdroj: CNBC