S&P 500: Pár signálů pullbacku by se našlo

Nejprve pohled na klasický denní graf indexu S&P 500. Ten je překoupený (14denní RSI nad 70), což je při siných býčích trendech celkem běžné. Co ale zaujme, je třetí rising wedge během tohoto trendu. Jde o formaci, kdy se sbíhají dvě rostoucí trendové linie, z nichž ta spodní je strmější než ta horní. To signalizuje slábnoucí nákupní momentum, protože cenové rozpětí se zužuje. Případné prolomení pod spodní trendovou linii, zejména při vyšším objemu obchodů, pak potvrzuje medvědí obrat a otevírá prostor pro silnější pokles. Třetí taková formace za sebou už je přitom v rámci jednoho růstového trendu celkem hodně.

Teď je otázka, zda se objeví nějaký jasný katalyzátor poklesu kurzu, který formaci uzavře a naznačí citelnější pullback trhu. Kandidátů je tento týden spousta (data o HDP a nezaměstnanosti, PMI, PCE inflace, rozhodnutí FOMC o měnové politice a v neposlední řadě zveřejňování hospodářských výsledků firem s velkou váhou v indexu, tedy Meta Platforms, Microsoft, Apple a Amazon).

Růst amerického trhu opravdu v posledních dnech ztrácel na tempu. Po třech měsících se ani není co divit. A vedle technických se objevují i další signály, že pokles cen akcií může být blízko. Graham Summers z Phoenix Capital Research jmenuje hned tři. Prvním je vývoj trhu s vysoce úročenými dluhopisy, který historicky často předbíhá ten akciový. Ten již začal klesat.

Druhým varovným ukazatelem je market breadth, tedy to, kolik akcií se na růstu podílí. I tento indikátor začíná slábnout, což bývá předzvěst obratu trendu.

A nakonec je tu sezónnost trhu. To je samozřejmě pouze pomocný "argument", nicméně zkušení investoři vědí, že srpen bývá pro americké akcie slabý měsíc a horší výkonnost v průměru pokračuje až do října.

Zdroj: Phoenix Capital Research