Americké akcie v pondělí oslabily. Rostly výnosy dluhopisů, investoři čekají na rozhodnutí Fedu

Index Dow odepsal 0,45 % na 47 739,32 bodu, širší S&P 500 klesl o 0,35 % na 6 846,51 bodu, technologický Nasdaq Composite klesl o 0,14 % na 23 545,90 bodu a index akcií malých firem Russell 2000 se snížil o nepatrných 0,02 % na 2 520,98 bodu. Index volatility VIX se zvýšil o 8,11 % na 16,66 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA nakonec stoupl o zhruba tři bazické body na 4,168 %. Ceny ropy klesly o dvě procenta, zlato i stříbro zlevnily shodně o zhruba 0,2 % a bitcoin na konci dne přidával asi procento na 90 890 USD.

Náladu na trzích brzdil další růst výnosů amerických státních dluhopisů, které pokračovaly v prosincovém trendu navzdory očekávání, že Fed tento týden znovu sníží sazby. Investoři se obávají, že inflace v příštím roce zpomalí méně, než se čeká, což by mohlo brzdit tempo dalšího uvolňování měnové politiky.

Sázky obchodníků na snížení sazeb ale nadále sílí. Nástroj FedWatch burzy CME ukazuje, že trh počítá s bezmála 90% pravděpodobností s dalším snížením úroků, před měsícem to bylo necelých 67 %. V pátek přišlo další povzbuzení po zpožděném zveřejnění nižšího jádrového indexu výdajů na osobní spotřebu (PCE inflace) za září, jednoho z posledních klíčových inflačních údajů před zasedáním FOMC. Slabší inflace trh utvrdila v očekávání dalšího uvolňování měnové politiky.

Podle Stephena Kolana z Integrated Partners trhy v posledních dnech již plně započítaly možnost snížení sazeb o 25 bazických bodů. Pokud by Fed překvapivě nepohnul s úroky, mohly by podle něj akciové indexy v reakci spadnout o dvě až tři procenta. Kolano zároveň očekává, že předseda Fedu Jerome Powell zdůrazní potřebu sledovat data a vyhne se příliš jestřábímu tónu v rámci komentáře po zasedání. Slábnoucí trh práce a Powellovo funkční období končící v roce 2026 podle něj mohou centrální banku vést k trpělivějšímu postupu, případné odklady snižování sazeb do roku 2026 by podle analytika ale zvyšovaly tlak na akcie v první polovině příštího roku.

Technologický sektor byl v pondělí růstovou výjimkou na převážně klesajícím trhu. Akcie Broadcomu (+2,78 %) posílily díky zprávám, že Microsoft (+1,63 %) s firmou jedná o vývoji vlastních čipů. Cena akcií společnosti Confluent (+29,08 %) vystřelila po oznámení plánované akvizice firmy ze strany IBM (+0,40 %) v hodnotě 11 miliard dolarů. Oracle přidal před středečním zveřejněním výsledků o 1,35 %.

---

AI pod tlakem: Investoři chtějí konečně vidět výsledky

Nejdůležitější pondělní události na amerických trzích

• Spojené státy umožní Nvidii dodávat pokročilé čipy H200 vybraným zákazníkům v Číně i dalších zemích, a to za podmínek, které podle prezidenta Donalda Trumpa zajistí zachování národní bezpečnosti a zároveň posílí americký technologický sektor. Dohoda počítá s tím, že 25 % z prodeje těchto čipů připadne americké vládě. Čína na návrh podle Trumpa reagovala pozitivně. NVIDIA i konkurenční AMD už dříve souhlasily s odevzdáváním 15 % tržeb z čínského trhu, jde tak o další krok v rámci složitého vyvažování obchodních a bezpečnostních zájmů. Povolení se týká citlivého tématu polovodičů, které stojí v centru soupeření USA a Číny o dominanci v oblasti AI a dlouhodobě zatěžují vzájemné obchodní vztahy. Ty se vyhrotily poté, co Peking omezil vývoz strategických surovin pro výrobu čipů, což Washington oplatil hrozbou vyšších cel. Napětí se zmírnilo po říjnovém setkání Trumpa a Si Ťin-pchinga, kdy se obě země shodly na omezení odvetných kroků proti americkým výrobcům. Čína přitom ještě v létě varovala domácí firmy před používáním slabšího modelu H20. H200 představuje výkonnější, byť ne špičkový produkt z nabídky Nvidie.
• NextEra Energy plánuje do roku 2035 vybudovat až 15 gigawattů nových energetických kapacit určených pro rychle rostoucí sektor datových center. Firma zároveň oznámila partnerství s Googlem na výstavbě dalších tří gigawattů výkonu v USA.
• Evropská komise uložila sociální síti X pokutu 120 milionů eur za porušení pravidel digitálních služeb. Elon Musk na rozhodnutí reagoval výzvou k rozpuštění EU, proti postupu komise se vymezili i někteří představitelé americké vlády.
• Todd Combs, investiční zástupce Warrena Buffetta a generální ředitel pojišťovny Geico, opouští Berkshire Hathaway a míří do JPMorgan Chase. V největší americké bance povede novou iniciativu zaměřenou na bezpečnost a odolnost. Odchod přichází v období, kdy Berkshire Hathaway provádí změny ve vedení před plánovaným nástupem Grega Abela do role generálního ředitele.
• IBM v pondělí potvrdila, že kupuje datovou platformu Confluent za 11 miliard dolarů. Transakce má posílit pozici IBM v oblasti umělé inteligence a datové infrastruktury.
• Paramount Skydance vedená Davidem Ellisonem zahájila nepřátelskou nabídku na převzetí Warner Bros. Discovery. Skupina nabízí akcionářům Warner Bros. Discovery 30 dolarů v hotovosti za akcii poté, co Netflix uzavřel dohodu o koupi filmového studia Warner Bros. a streamovací služby HBO Max za 72 miliard dolarů. Americký prezident Donald Trump mezitím vyjádřil pochybnosti nad plánovanou akvizicí studiových a streamovacích aktiv Warner Bros. Discovery společností Netflix. Uvedl, že transakce může být problémem kvůli výraznému posílení tržního podílu, a dodal, že se bude osobně podílet na jejím schvalování.
• Administrativa prezidenta Donalda Trumpa plánuje oznámit nový balíček podpory amerických zemědělců v hodnotě 12 miliard dolarů. Program reaguje na nízké ceny plodin a dopady celní politiky, které v posledních měsících zasáhly klíčové zemědělské regiony.
• McDonald's zpřísní od roku 2026 pravidla pro své franšízanty. Nově bude hodnotit i to, zda jejich cenová politika skutečně nabízí zákazníkům odpovídající hodnotu. Je to krok, kterým chce řetězec posílit návštěvnost v době, kdy spotřebitelé s omezenými rozpočty restaurace navštěvují méně často.

Zdroj: CNBC