Alphabet jako nejlepší akcie z úžasné sedmičky pro rok 2026 aneb Jak (ne)vnímat silná slova

Munster vysvětluje, že hlavní obavy investorů ohledně Googlu, tedy že generativní AI zásadně oslabí jeho vyhledávací byznys, se zatím nenaplnily. "Google naopak ve druhém pololetí zaznamenává rychlejší růst vyhledávání, ve třetím čtvrtletí překonal očekávání růstu o tři procentní body. Firmě se daří překlápět rostoucí zájem lidí o informace a práci s AI do příjmů z vyhledávání," poznamenal Munster.

Dalším zásadním faktorem je podle něj velký jazykový model Gemini, kterým Alphabet dokáže v posledních měsících stále lépe konkurovat modelu ChatGPT od OpenAI. "Ve firmě ožívá soutěživost a ochota bojovat o vedoucí pozici v dalším technologickém trendu. V příštím roce se čeká další rozšiřování nástrojů umělé inteligence mezi běžné uživatele. Potenciál v této oblasti je stále obrovský," uvedl spoluzakladatel Deepwater Asset Management s tím, že na denní bázi používá nástroje umělé inteligence stále výrazná menšina populace.

Není ale velká část optimismu spojeného s dalším rozvojem a implementací AI už v ceně akcií Alphabetu zohledněna? "Valuace firmy na základě očekávaných zisků v dalším roce je sice nad historickým průměrem, ale nijak nevybočuje z ocenění dalších velkých technologických společností. Jde vlastně spíše o návrat valuace na 'normálnější' úroveň poté, co se podle všeho rozptýlily obavy z toho, že firma nástup AI nezachytila," poznamenal Munster.

Tady se hodí připomenout, že to byl právě Munster, kdo ještě v dubnu varoval, že Alphabetu ujíždí vlak. Znělo to tehdy dobře, akcie firmy stály kolem 160 dolarů a (nejen) Munsterovi připadaly i tak drahé. Ale společnost, která léta dominuje globálnímu internetovému vyhledávání a reklamě, podle všeho dokázala zareagovat na konkurenční velké jazykové modely. A díky obrovské uživatelské základně a datům o vyhledávání a konzumaci internetového obsahu doslova o miliardách lidí začíná AI být pro Alphabet dalším nástrojem pro posilování už tak výsostné pozice. Jen jestli bychom případně, být klienty pana Munstera a mnoha podobných, nechtěli právě od nich právě letos v dubnu cally na téma Alphabetu jako příležitosti, ne toto "převlékání názorových kabátů" podle toho, jak se mění situace na burze. Ale budiž.

Na téma konkurence ChatGPT a modelu Gemini od Alphabetu Munster uvedl, že uznává sílu značky OpenAI, ale že je zásadní rozdíl v distribuci. "Google má obrovskou výhodu v zakořeněném zvyku uživatelů, denně jeho vyhledávání používá asi 2,5 miliardy lidí. ChatGPT má naproti tomu podle odhadů okolo 500 milionů každodenních uživatelů. OpenAI se snaží růst skrze ekosystém Applu, zásadní průlom ale zatím nenastal. Uvidíme, co přinese nová verze Siri," dodal Munster.

ChatGPT může stále působit jako nová, svěží technologie, zatímco značka Google může mnohým znít jako takový těžkopádnější, byť stále mocný technologický dinosaurus. Pokud se ale Alphabetu bude dařit převádět část běžného vyhledávání do čistě AI režimu v rámci modelu Gemini, může si podle Munstera vybudovat silný spotřebitelský byznys založený na předplatném firemních nebo prémiových osobních verzí. A třeba dvacet dolarů měsíčně v tak velkých objemech by byl i pro firmu velikosti Alphabetu velice zajímavý příspěvek do tržeb.

Zdroj: CNBC