Miroslav Plojhar

investiční stratég, ČS

Stratég oddělení treasury v České spořitelně se zaměřením na úrokové sazby, dluhopisy a měny. Miroslav Plojhar má četné zkušenosti z rozvíjejících se trhů (emerging markets) jako ekonom a stratég v JPMorgan v Londýně, dále v Citibank, České spořitelně a Newtonu.

Články autora

Štědré rozpočty jako cesta k vyšší inflaci i sazbám: Riziko na trhu…

3. 9. 2020 12:11

Štědré rozpočty jako cesta k vyšší inflaci i sazbám: Riziko na trhu je asymetrické

Expanzivní fiskální politika v mnoha zemích včetně Česka zkrátí deflační impulz vyplývající z recese a může vést k...

Zajišťujete si úroky? Protažení stávajících swapů slibuje okamžitou…

6. 7. 2020 17:44

Zajišťujete si úroky? Protažení stávajících swapů slibuje okamžitou úsporu

Měnová politika již své pro uvolnění finančních podmínek udělala, podle guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka se bance do...

Úroková křivka spadla na dno. Je to příležitost zafixovat sazby?

3. 6. 2020 12:20

Úroková křivka spadla na dno. Je to příležitost zafixovat sazby?

Plochá úroková křivka v Česku je na minimech, což implikuje očekávání oživení ekonomiky ve tvaru písmen U až L....

Nákup levné koruny: Předpoklady a strategie

25. 5. 2020 18:06

Nákup levné koruny: Předpoklady a strategie

Koruna je vůči euru podobně podhodnocená jako na jaře 2009. Česká ekonomika má přitom solidní šance nezaostávat v...

Koruna ve víru koronaviru

17. 3. 2020 14:46

Koruna ve víru koronaviru

Koruna v pondělí proťala bývalou intervenční hladinu 27 EUR/CZK. Hlavním rizikem je odliv kapitálu, jedinou velkou...

Koruna pod 25 EUR/CZK jako budíček pro dovozce

18. 2. 2020 17:13

Koruna pod 25 EUR/CZK jako budíček pro dovozce

Euro za poslední čtyři měsíce pro importéry zlevnilo o celou korunu. Kurz se navíc blíží neutrální úrovni. Je namístě...

Koruna útočí na 25 EUR/CZK: Co (ne)bude dál a jak se zajistit?

14. 1. 2020 09:35

Koruna útočí na 25 EUR/CZK: Co (ne)bude dál a jak se zajistit?

I přes rozjitřenou geopolitiku hlavní rizika pro korunu (neřízený brexit, obchodní války, recese německého průmyslu)...

Sazby a ČNB: Rok s inverzní křivkou a úrokové riziko v roce 2020

21. 11. 2019 05:53

Sazby a ČNB: Rok s inverzní křivkou a úrokové riziko v roce 2020

Úrokový trh již téměř rok bere sázky na to, že Česká národní banka bude snižovat sazby. Hlavními předpoklady jsou...

Česká koruna v roce 2020: Doufat v nejlepší, připravit se na nejhorší

4. 10. 2019 07:00

Česká koruna v roce 2020: Doufat v nejlepší, připravit se na nejhorší

Forwardové body na trhu s eurokorunou jsou na nových maximech. Eura je možno prodávat na forward za výrazně lepší...

Snížení sazeb podle Járy Cimrmana

18. 9. 2019 15:00

Snížení sazeb podle Járy Cimrmana

Když centrální banka sníží úrokovou sazbu, měnové kurzy, akciové indexy a výnosy dluhopisů s dlouhou splatností se...

Tržní závod ve snižování sazeb zlevňuje financování

15. 8. 2019 18:00

Tržní závod ve snižování sazeb zlevňuje financování

Sazby zajištění dlouhodobých eurových úroků spadly k nule, což činí zajištění (hedging) velice asymetrickým. Sazby...

Koruna a sazby: Co čekat (a dělat) v době, kdy Fed plánuje uvolňovat…

24. 6. 2019 09:00

Koruna a sazby: Co čekat (a dělat) v době, kdy Fed plánuje uvolňovat měnovou politiku

Fed asi již v létě sníží sazby. V posledních čtyřech cyklech dvakrát snižoval sazby mírně a dvakrát výrazně, podle...

Sazby v ČR: Scénáře a možnosti zajištění

20. 5. 2019 09:00

Sazby v ČR: Scénáře a možnosti zajištění

Česká národní banka předpokládá sazby beze změny po delší dobu, načež se podle ní mohou vyvíjet oběma směry. Vývoj...

EUR/CZK: Zajištění novým pásmem, až se kurz vymaní z toho současného

5. 4. 2019 09:00

EUR/CZK: Zajištění novým pásmem, až se kurz vymaní z toho současného

Kurz koruny vůči euru se drží v pásmu 25,50-26,00 za přísunu dobrých i špatných zpráv a navzdory optimistickým i...

ECB čeká se zvyšováním sazeb, více času na přípravu se může hodit

1. 3. 2019 09:00

ECB čeká se zvyšováním sazeb, více času na přípravu se může hodit

Slabá makroekonomická data z Evropy, zmatky okolo brexitu a hrozba amerických cel odsunuly očekávané zvyšování...

Valentýnská srdíčka pro dolar

14. 2. 2019 07:00

Valentýnská srdíčka pro dolar

Pokud by hlavní aktiva na trzích dostávala od svých ctitelů valentýnská srdíčka, dolar by měl letos nejplnější...

Sazby v Česku: Nástrahy a příležitosti cyklu ve středních letech

7. 1. 2019 15:00

Sazby v Česku: Nástrahy a příležitosti cyklu ve středních letech

Poklesy akciových indexů a obavy z recese poslaly sazby IRS na úrovně z jara 2018, tedy před sérií 4 zvýšení sazeb...

Koruna, záporné sazby a konec roku na dohled

9. 11. 2018 09:00

Koruna, záporné sazby a konec roku na dohled

Česká národní banka posunula sazby vysoko nad úrovně v eurozóně, ale krátkodobé korunové sazby na forexu jsou záporné...

Sazby v Česku: Laťku úrokového zajištění stále není těžké přeskočit.…

12. 9. 2018 07:00

Sazby v Česku: Laťku úrokového zajištění stále není těžké přeskočit. Využijte toho!

Česká národní banka svižně zvyšuje sazby. Trh plně započítává tři další zvýšení v průběhu dalšího roku a pak již...

Česká koruna a úrokové sazby ve vleku emerging markets

4. 7. 2018 12:00

Česká koruna a úrokové sazby ve vleku emerging markets

Koruna oslabuje na vlně klesajících měn rozvíjejících se zemí. Česká národní banka zatím pouze dorovnává měnové...