Hedgové fondy vsází na růst akcií

hedgové fondy

neregulované podílové fondy, které mohou spekulovat na růst i na pokles určené kvalifikovaným a zámožným investorům,celosvětově obhospodařují majetek v řádu cca 2 bil.USD

Analytici Goldman Sachs prošli portfolia 687 velkých hedgových fondů a zjistili, že mají na konci léta „vsazeno“ na růst 498 mld. USD a na pokles 346 mld. USD.

Velkou část krátkých pozic (spekulací na pokles) fondy zavřely na konci druhého čtvrtletí a naopak otočily své sázky ve prospěch spekulací na růst.

Aktuální tzv. čistá dlouhá expozice (net long exposure ) je na úrovni 31 procent, což je nejvíce od června 2008.(pozn. většina tvz. short covering-zavírání krátkých pozic neproběhla v březnu, ale na konci července a srpna)

Spekulace na růst otevřely hedgové fondy poté, co se stabilizoval kapitálový trh a zlepšila se makroekonomická data. Hedgové fondy, také „stáhly“ většinu svých spekulací na pokles u finančních institucí.

Portfoliomanažeři hedgových fondů vrací do svých portfolií akcie, které mají z minulosti „prověřené“ a které jim vydělávaly. Trend je také v navyšování akcií u největších pozic v portfoliích.

Hedgové fondy nyní také volí investiční strategie, které favorizují akcie jednotlivých společností před strategiemi, které jsou stavěné na změnách globálních makroekonomických parametrů.

bottom-up

výběr akcií je prováděn na základě analýzy jednotlivých podniků bez ohledu na jejich sídlo nebo odvětví. Makroekonomické údaje nejsou tak důležité.

korelace

vzájemný vztah mezi jednotlivými investicemi

Pro hedgové fondy se stává důležitější tzv. analýza „bottom-up“. Důvodem je fakt, že se historické korelace mezi jednotlivými investicemi velmi narušily a často vůbec nefungují. Proto budou nejspíš dávat hedgové fondy přednost výběru jednotlivých akcií.

Hedgovým fondům se nejvíce líbí sektor informačních technologií, dále akcie společností vyrábějící spotřební zboží a mezi sektor s větším zastoupením patří stále banky. (pozn. zmiňované sektory patří statisticky k velmi volatilním - kolísavým)

Je pravděpodobné, že hedgové fondy budou utrácet svoji hotovost a za akcie, které patří mezi jejich klíčové pozice v portfoliích. Důvodem je, že historicky mají hedgové fondy ještě vyšší zastoupení podílu spekulací na růst.

Zdroj: Goldman Sachs