Co teď nakupovat - americké, nebo evropské akcie?

Americké akcie se sice obchodují s prémií vůči ostatním vyspělým trhům, avšak v rámci vlastních historických valuací se nacházejí blízko svých dlouhodobých průměrů. Americké společnosti budou nadále těžit z výrazně nižších cen vstupů, například energií, flexibilnějšího pracovního trhu nebo absence sociálních nepokojů, jež postihují mnoho evropských zemí.

Právě opatrnost evropských politiků v přístupu k potřebným reformám a v mnoha případech neexistence dlouhodobé vize národních ekonomik povede k velice pomalému zotavování hospodářství a korporátních zisků v Evropě. I přes mírně pozitivní poslední data z trhu práce a předstihové ukazatele tak nemohou evropské společnosti počítat s výrazným růstem tržeb, respektive zisků. Pokud se podíváme na monetární podpory centrálních bank, překvapujících kroků v podobě výrazného omezení současných stimulů bychom se v brzké době neměli dočkat ani z jedné strany Atlantiku.

To vše mě vede k závěru, že by evropské akciové trhy v následujících měsících neměly výrazněji překonat své americké souputníky.