Americké akcie v úvodu týdne ztrácely. Investoři zvažují možné kroky Fedu

Dow odepsal 0,46 % na 17 766,55 bodu, S&P ztratil 0,65 % na 2 079,28 bodu a Nasdaq klesl o 0,92 % na 5 021,63 bodu. Index Dow se pondělním poklesem dostal do mírné ztráty oproti začátku roku. V záporu zakončilo první obchodní seanci týdne všech deset hlavních sektorů, z nichž nejhůře na tom byly technologické a průmyslové firmy a společnosti z odvětví cyklického spotřebního zboží. Index volatility VIX se vyhoupl nad 15,29 bodu (+7,6 %) a výnos 10letých vládních dluhopisů USA klesl o dva bazické body na 2,39 %.

Trhy letos první zvýšení základní úrokové sazby z nynější nulové úrovně všeobecně čekají, načasování tohoto kroku ale vyvolává napětí. Silný květnový vzestup počtu pracovních míst a vyšší růst mezd naznačily, že by centrální banka mohla začít zvyšovat úroky už v září a ještě do konce roku by na to mohla navázat dalšími kroky, domnívají se analytici podle ankety agentury Reuters.

Investoři řeší další kroky centrální banky proto, že jsou ceny akcií stále poblíž historických maxim, a právě uvolněná měnová politika byla v uplynulých letech jedním z motorů investic do akcií. Známý investor Leon Cooperman z Omega Advisors ale v pondělí uvedl, že americké akcie nejsou nadhodnocené a že se neobává prasknutí domnělé akciové bubliny. Větší propad trhu podle něj zpravidla umožní čtyři katalyzátory - trh cítí blížící se recesi ekonomiky, změní se nálada a lační spekulanti se snaží na poslední chvíli vydělat, dojde k nečekané geopolitické události nebo centrální banka "vylije z mísy veškerý punč". S výjimkou geopolitického faktoru, který nelze předem odhadnout, podle Coopermana ani jeden faktor není na trhu přítomen.

Akcioví analytici očekávají, že zahájení zpřísňování měnové politiky v USA zajistí trhu minimálně ozdravnou korekci. Pokles o alespoň 10 % index S&P 500 nezažil 3,5 roku. "V roce 2000 bylo mezi drobnými investory 66 % býků, v roce 2007 55 %, nyní jich je ovšem pouze čtvrtina," upozorňuje Gina Martin Adamsová z Wells Fargo. "Dokud na trhu nebude bezbřehá euforie, může býčí trh vydržet. 12měsíční cílovou cenu pro index S&P 500 proto ponechávám na 2 222 bodech."

Nervozitu na trhu s akciemi minulý týden podtrhl rychlý výprodej vládních dluhopisů USA i řady evropských zemí. "Investoři jsou zneklidněni ze způsobu, jakým výprodej probíhal," uvedl David Kelly, globální stratég JPMorgan Funds.

Z denních minim se americké akcie v pondělí odrazily po zprávě listu Wall Street Journal k Řecku. Tři zdroje listu uvedly, že by Řecko mohlo od zahraničních věřitelů dostat čas až do března 2016 na to, aby zavedlo požadované reformy. Do té doby by mělo údajně získat 10,9 miliardy eur, které byly vyčleněny z fondu na pomoc bankám v problémech.

V pondělí se akcie aerolinek jako United Continental, American Airlines, Southwest Airlines a Delta Air Lines obchodovaly pod svými 50- a 200denními průměry. Index dopravních společností to srazilo do zhruba 2% ztráty.

Hlavní pondělní události v USA

• Index podmínek na pracovním trhu v USA se v květnu zvýšil na 1,3 bodu z dubnových revidovaných -0,5 bodu. Analytici očekávali růst na 2,3 bodu. Údaj, který sleduje i předsedkyně Fedu Janet Yellenová, tak nepodporuje scénář brzkého zvyšování základního úroku americké centrální banky.
• NABE (National Association for Business Economists) snížila predikci růstu amerického HDP pro letošní rok na 2,4 % z předchozích 3,1 %. Slabý první kvartál prý takto nepříznivě ovlivní celoroční výsledek.
• Apple na začátku své konference pro vývojáře softwaru představil několik novinek. Je mezi nimi hudební aplikace Apple Music, aktualizovaná verze operačního systému pro chytré hodinky či nová verze operačního systému pro počítače Mac nazvaná El Capitan. Firma rovněž zveřejnila nové detaily své služby Apple Pay.
• Apple investuje do vlastního vysokorychlostního internetového připojení a velkých datových center, aby své služby (včetně cloudových) nabízel na vlastní infrastruktuře. Dosud je firma závislá na poskytovatelích jako Amazon, Microsoft nebo Google. Akcie Applu -0,48 %.
• Baird zvýšila cílovou cenu akcií společnosti Tesla Motors na 335 USD z 275 USD s doporučením "outperform". Akcie Tesly +2,79 %.
• Raymond James zvýšila investiční doporučení na akcie Wal-Mart Stores na "strong buy" z "outperform" s cílovou cenou 86 USD. Akcie jsou po letošních poklesech podle analytiků velice atraktivní, firmě by se měly postupně začít vyplácet investice do obchodů v USA. Akcie Wal-Martu -0,56 %.
• Výsledky Sears Holdings: Ztráta 2,85 USD na akcii, pokles tržeb o 25,3 % na 5,88 miliardy USD. V pre-marketu ale akcie +4 %. Firma se chystá na odštěpení realitního investičního trustu v průběhu tohoto týdne (firma prodá asi 230 svých nemovitostí a zpět si je pronajme). Akcie Sears Holdings -4,25 %.
• Pacific Crest zvýšila doporučení na akcie poskytovatele půjček Lending Club na "overweight" s cílovou cenou 23 USD. Firmě by se mělo dařit udržet příznivý trend vývoje cen a získávání zákazníků. Akcie Lending Club -6,78 %.
• Společnosti McDonald's v květnu v USA klesly srovnatelné tržby o 2,2 %, ale v Evropě narostly o 2,3 %. Celosvětové květnové srovnatelné tržby klesly o 0,3 % (odhad: -0,9 %). Od července firma nebude zveřejňovat tyto měsíční údaje. Akcie McDonald's -0,22 %.
• Stifel Financial oznámila, že kupuje investiční divizi Barclays v USA (Wealth and Investment Management Americas). Jde o zhruba 180 finančních poradců a přibližně 56 miliard USD ve správě. Akcie Stifel Financial +1,42 %, akcie Barclays na NYSE -1,04 %.
• Alibaba zlepšuje svou pozici na trhu s cloudovými službami. Její dceřiná firma Aliyun se dohodla s několika partnery včetně Intelu na využívání existujících datových center pro své služby. Akcie Alibaby -2,71 %.
• Švýcarská společnost Syngenta (-0,7 %) odmítla druhou nabídku na převzetí od firmy Monsanto. nelíbí se jí malý pokrok v řešení nejasností, které by v případě obchodu byly problémem pro regulátory. Akcie Syngenty na NYSE -1,72 %, akcie Monsanto +0,11 %.

Americký dolar zahájil týden poklesem a stáhl se z 13letého maxima vůči jenu. Důvodem byla zpráva ze summitu G7, podle které se americký prezident Barack Obama obává silného dolaru. Obama sice zprávu popřel, dolar ale nadále ztrácel.

K vysokému růstu hodnoty eura vůči dolaru přispěly také příznivé statistické údaje z Německa (průmyslová výroba, obchodní bilance), které podpořily optimismus v další vývoj největší evropské ekonomiky.

Agentura Bloomberg napsala, že Obama považuje silný dolar za problém. Zpráva vyšla poté, co se reportéři sešli s francouzským prezidentem Françoisem Hollandem na summitu G7. Navzdory popření zprávy mají investoři obavy, protože centrální banka USA a další představitelé země v posledních několika měsících vyjádřili obavy z dopadu silného dolaru na ekonomický růst a vývoz z USA, napsala agentura Reuters.

Světové ceny ropy po pátečním technickém oživení obnovily pokles. Investoři stále ještě zvažují dopad rozhodnutí ropného kartelu OPEC ponechat těžbu na současné vysoké úrovni. Ceny podkopal také květnový pokles čínského dovozu ropy.

Ceny ropy v pátek po dvou dnech výrazného poklesu i přes krok OPEC oživily, podle analytiků se trh zbavoval převahy sázek na pokles cen. Páteční rozhodnutí OPEC bude mít ale na trh podle analytiků dlouhodobější vliv.

"Rozhodnutí OPEC je pro ropu negativní. Znamená to, že po zbytek roku zůstane na trhu přebytek nabídky," řekl agentuře Reuters Tamas Varga z londýnské firmy PVM Oil Associates.

"Předpovídáme, že Saúdská Arábie a další producenti s nízkými náklady budou dále zvyšovat produkci, což je další logický krok k maximalizaci výnosů v situaci souboje o trh s pružnou těžbou břidlicové ropy," uvedli analytici z Goldman Sachs. Pozorovatelé očekávají, že vrtná činnost v USA se po půl roce poklesu začne ve druhém pololetí znovu zvyšovat.

Zdroj: ČTK, Bloomberg, MarketWatch, CNBC

Aktualita pro rok 2026