SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB na svém říjnovém zasedání ponechala politiku beze změny, v prosinci ji však možná přehodnotí

Tisková konference Maria Draghiho

14.30 Draghi: Pozorujeme rizika ohrožující růst a inflační výhled. V prosinci zvážíme rozsah uvolněné politiky.

14.31 Draghi: Nákupy dluhopisů budou pokračovat minimálně do září 2016, pokud bude potřeba, tak i déle.

14.31 Draghi: Klesající ceny ropy by měly poskytnout lepší příjem domácnostem a lepší zisky firmám, což vytvoří kapitál pro investice.

14.35 Draghi: Meziroční růst úvěrů domácnostem v srpnu zrychlil na 1,0 % z 0,9 % v červenci.

14.38 Draghi: Politika ECB zjevně poskytuje podporu ekonomice. Oživení však musí být podporováno také strukturálními reformami. Fiskální politika by měla oživení podporovat, zároveň však musí zůstat v souladu s fiskálními pravidly EU.

14.40 Draghi: Monetární politika by neměla být jediným podpůrným faktorem. Fiskální politika se také musí zapojit. To, co naznačil náš kolega Nowotny, je jedna možnost, tedy že se fiskální politika mírně uvolní. Další možností je to, co zmiňujeme ve své zprávě, a to jsou strukturální reformy.

14.42 Draghi: Jsme připraveni jednat, bude-li to potřeba, a budeme sledovat všechny indikátory. Zároveň jsme připraveni použít celé portfolio nástrojů, které máme k dispozici. Nemáme postoj "čekat a vidět", ale "pracovat a zhodnotit".

14.44 Draghi: Domácí poptávka je silnější. Zčásti je to způsobeno nízkými cenami ropy, které podporují spotřebu, a zčásti reformami, které vlády provádějí. Na druhé straně vidíme slabou vnější poptávku, především kvůli vývoji v rozvíjejících se zemích, zejména v Číně.

14.48 Draghi: Vidíme spojení mezi inflačními očekáváními a cenami ropy. To může představovat riziko. Dalším rizikem může být posilující euro. Všechny faktory ale sledujeme a jsme připraveni jednat.

14.49Draghi: Diskutovali jsme další možné snížení depozitní sazby. Jak jsem řekl, řešili jsme všechny nástroje, a toto je jeden z nich, takže ano, tentokrát jsme řešili i možné další snížení depozitní sazby.

14.51 Draghi: Naše projekce počítají s plným zavedením QE. Budeme muset upravit QE, pokud se podmínky na trhu ještě zhorší.

14.52 Draghi: Boj s nízkou inflací neznamená, že si přejeme vysokou inflaci. My si jen přejeme splnit svůj mandát, a to je držet cenovou hladinu stabilní, a inflaci blízko, ale pod 2 %.

14.55 Constâncio: Záporná inflace trvající pár měsíců neznamená deflaci. Deflace je dlouhodobý pokles spotřebitelských cen, který vede k tomu, že spotřebitelé odkládají své výdaje. Je více způsobů, jak centrální banky bojují s nízkou inflací. My nakupujeme dluhopisy, švýcarská centrální banka například kupuje měnu.

14.57 Draghi: Reálné sazby jsou taženy inflačními očekáváními. Proto se inflačními očekáváními tak zabýváme. Jak říkám, řešili jsme všechny možné nástroje monetární politiky, nedělali jsme žádné definitivní rozhodnutí.

Euro klesá téměř na tříleté minimum vůči dolaru.

14.59 Draghi: Na rozdílný růst ekonomik eurozóny má vliv různá rychlost a intenzita zavádění reforem. Důležité je také zadlužení - vysoký dluh ubližuje růstu.

14.59 Bonnici: Ekonomika Malty prošla mnoha strukturálními změnami. Pro malou ekonomiku je klíčový měnový kurz, obzvláště pro ekonomiku, která závisí na turismu a vývozu.

15.03 Draghi: Expozice eurozóny vůči Číně není příliš velká - celkem za eurozónu se jedná o 6 % obchodu. U některých zemí je to více, například u Německa 10 %. To je přímý kanál. Pak jsou nepřímé kanály, například cena ropy a její dopad. A pak je třetí kanál, který je finanční, a čtvrtý, který představuje důvěru v trhy. A právě u tohoto čtvrtého kanálu vidíme, že to, co se děje v Číně, nijak výrazně neovlivňuje důvěru účastníků trhu v jiných částech světa, především pak v eurozóně.

15.07 Draghi: Jistě, z měnového kurzu pochází jedno z rizik ohrožujících inflační očekávání. Ale měnový kurz není pro ECB cílem, nikdy nebyl a stále není. Přesto je podstatný pro cenovou stabilitu a hospodářský růst.

15.09 Draghi: Během našich diskuzí se nikdo neklonil k nějakému specifickému nástroji, mluvili jsme o všech. Věrohodnost centrální banky se poměřuje její schopností dodržet mandát. Pár členů výboru nadhodilo, že bychom mohli zasáhnout už dnes, ale nebylo to hlavní téma naší diskuze.

15.12 Draghi: Není pochyb o efektivitě naší monetární politiky, nehledě na to, jestli byly strukturální reformy zavedeny. Vidíme oživení, a to především v oblasti domácí poptávky. Neříkám, že státy neudělaly nic, naopak - došlo k mnohým zlepšením. Další reformy by však efekt monetární politiky prodloužily.

15.16 Draghi: Nejistota je pro ekonomiku špatná, pro růst i pro investice. Politická nejistota je však součástí demokracie.

15.17 Draghi: Čína je velmi významný partner eurozóny a zůstane jím. Do budoucna bude jistě ekonomický vztah Číny a eurozóny jedině posilovat.

15.19 Draghi: Měli jsme krátkou diskuzi o migrantech. Velmi krátkou, protože je velmi, velmi brzy na to určit, jaký dopad to bude mít na evropskou ekonomiku. Očividně je to obrovský nárůst pracovní síly, ale zároveň to bude vyžadovat velké investice do ní, veřejné investice do vzdělání a podobně. Jedná se o humanitární krizi bezprecedentní velikosti a je příliš brzy na to určit, jaký bude celkový dopad, ale určitě nějaký bude.

15.22 Bonnici: Zadlužení Malty se snižuje a veřejné výdaje se přesouvají do vzdělání a podobných odvětví, která zdokonalují budoucí pracovní sílu.

Tisková konference končí.

Finální data Eurostatu potvrdila předběžný údaj o inflaci v eurozóně za září. Ceny meziročně klesly o 0,1 %, jak se očekávalo po srpnovém růstu o 0,1 %, a meziměsíčně vzrostly o 0,2 %, rovněž v souladu s odhady. V září 2014 činila meziroční inflace v eurozóně 0,3 %. Evropská centrální banka přitom inflaci cíluje ke 2 %.

Vrásky centrální bance působí také stále vysoká míra nezaměstnanosti. V srpnu byla v eurozóně na 11 %, očekávalo se, že zůstane na 10,9 % jako v červenci, ten však byl revidován výše na 11 %. V srpnu 2014 dosahovala celková míra nezaměstnanosti v eurozóně 11,5 %. V celé Evropské unii míra nezaměstnanosti rovněž stagnovala na červencové úrovni 9,5 %, meziročně však klesla o 0,6 procentního bodu.

Zdroj: Bloomberg