Sell in May and go away? Po rekordních maximech možná docela zajímavý nápad

Květen začal pro akcie vítězně - S&P 500, Dow, Dax, Russell 2000, ale třeba také index malajsijských akcií překonaly historická maxima. Centrální banky jsou navíc v plné pohotovosti. Jaký bude květen na burzách?

Ne, křišťálovou kouli nemám. A když se zeptám makléřů a analytiků, jsou hodně opatrní a nekonkrétní. Ale hlavní faktory ovlivňující kurzy akcií jsou zhruba tyto:

Centrální banky Bank of Japan uvolňuje, seč může, japonské akcie mají za sebou růst o více než 20 %. Oddechnout by si mohly, ale stejně tak si můžete říct: "Proč by měly?" ECB možná sníží sazby, ale na to už část trhu vsadila, takže velkou reakci nečekám (ECB nakonec základní sazbu v souladu s odhadem většiny trhu snížila na 0,50 %, největší skok nahoru ale akcie předvedly až po pátečních číslech z amerického trhu práce - pozn. aut.). Fed podle všeho politiku ještě nějakou dobu měnit nebude, to by si americká nezaměstnanost musela hodně pospíšit na 6,5 %, kdy Fed předpokládá postupné utahování měnové politiky.

Výsledková sezóna V Evropě smíšená, v USA na úrovni zisku překvapivě solidní oproti odhadům. Tržby tradičně za odhady spíše zaostávají, ale to v posledních letech nebyl pro akcie žádný problém. Co si budeme povídat, ochranný deštník desítek miliard měsíčně z Benovy tiskárny by uklidnil i menší hazardéry, než jsou obchodníci na trzích.

Ekonomika a akcie Podle aktuálních údajů se například německá ekonomika přestává vyrovnávat s pomalým hospodářstvím eurozóny, což ukázaly indexy Ifo, ZEW i PMI. Většina trhu zatím doufá, že jde o zakolísání, ne změnu trendu. Pomalejší růst, než by chtěla, zažívá i Čína, dopady rozpočtových škrtů se projevily i na indikátorech z USA. Do 19. května se navíc má dojednat další osud dluhového stropu. Další zhoršování ekonomických ukazatelů by mohlo, vzhledem k vysokým úrovním, na nichž se drží hlavní akciové indexy, vyvolat korekci. Jakmile se totiž trhy pár dnů nebudou vyvíjet podle představ masy, může se začít prodávat, a to rychle. Hodně obchodníků letos příjemně vydělalo a nemá důvod riskovat hlubší ztráty.

Sezónnost Rčení "Sell in May and go away" překonalo strategii "kup a drž" v každém z posledních tří let, a to navzdory tomu, že trhy během těchto let posilovaly (s výjimkou například čínských nebo českých akcií). Květen nebývá silný - impulz v podobě americké výsledkové sezóny zpravidla již vyprchává, ekonomické indikátory ještě nezohledňují jarní oživení například ve stavebnictví a podobně. Historicky období od května do října evidentně, pokud jde o vývoj cen akcií, zaostává za obdobím listopadu až dubna.

Hodně štěstí všem, kdo mají odvahu obchodovat. Dlouhodobým investorům, kteří v květnu stejně jako ve všech dalších měsících pošlou svou pravidelnou spořicí částku do podílového fondu, pak gratuluji k jejich ukázněnosti a k tomu, že se nemusejí stresovat s tím, jaká malá nebo větší černá labuť svými křídly zastíní monitory traderů.

Světové akcie
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Sezónnost trhů
Přestat sledovat
4. 3. 2021 17:01
V PÁTEK V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů
Akciový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
3. 3. 2021 15:01
Investice do diamantů: Manuál (nejen) pro začátečníky
Diamanty
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
2. 3. 2021 17:01
Technický pohled na trhy: Jaké hladiny sledovat u hlavních indexů, bitcoinu nebo Tesly?
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat