Jak se české firmy vypořádají se silnější korunou?
Podle průzkumu České národní banky mezi exportními podniky jich je pouze 28 % zajištěno proti kurzovému riziku. Vzhledem k tomu, že se blíží ukončení kurzového závazku centrální banky na 27 EUR/CZK, jde o velice malý podíl. Lze totiž očekávat značnou volatilitu hodnoty koruny v eurech.
Firmy ale nejsou tak naivní, jak by se na první pohled mohlo zdát. Část z nich se snaží budovat zajištění nejen skrze finanční instrumenty (hlavně forwardy), ale také prostřednictvím úvěrů v cizí měně.
Úvěry podniků v korunách v posledních měsících víceméně stagnují. Půjčky v cizích měnách naproti tomu na roční bázi rostou o více než čtvrtinu a jejich podíl na celkovém objemu firemních úvěrů vzrostl na 26 %.
Je potřeba upozornit na to, že v posledních dnech korigovaly korunové forwardy (roční byl po víkendu na zhruba 26,58 EUR/CZK). Cena za zajištění je tedy opět příznivá. Těsně před exitem ČNB musíme počítat s tím, že kurz bude stlačen níže spekulacemi.
