Co (také) čekat v roce 2020? Investice do udržitelného rozvoje a slabší americký dolar

Média v roce 2019 plnila obchodní válka mezi USA a Čínou, hrozba celosvětového zpomalování ekonomiky a nekončící tahanice okolo brexitu, kterou nakonec vyřešili britští voliči v prosincových volbách jednoznačným zvolením konzervativců. Největší politické protesty v Hongkongu za poslední desítky let také vyvolaly velkou pozornost a měly negativní dopad na ekonomiku.

Obdobná geopolitická rizika budou ovlivňovat investiční prostředí i v letošním roce. Minimálně do konce roku budou probíhat vyjednávání Velké Británie s Evropskou unií o podmínkách vzájemného obchodu. USA budou dále jednat s Čínou a Evropou o obchodních vztazích a vedle toho budou mít vliv na trhy listopadové prezidentské volby v Americe.

Zpomalení akciového trhu

Výnosy státních dluhopisů v roce 2019 v mnoha vyspělých zemích klesaly, například v Německu dosáhly u 10letých dluhopisů dokonce záporných hodnot. Centrální banky se budou snažit podporovat ekonomický růst uvolněnou měnovou politikou, což znamená, že potenciál růstu výnosů dluhopisů bude nadále velice omezený.

I přes faktory, které měly potenciál ukončit více než 10letý růst cen akcií, expanze na burzách pokračovala. Investoři, kteří v uplynulém roce věřili akciím, si tedy mohou mnout ruce. Americký akciový index S&P 500 během roku přidal téměř 30 % a od března 2009 přidává okolo 400 %.

Mají tedy akcie další potenciál růst? Uvolněná politika centrálních bank by mohla být pro burzy podporou, růst ale velice pravděpodobně zpomalí. S&P 500 by mohl dosáhnout podle některých analytiků letos 2 450 bodů.

Individuální investoři by měli citlivě vnímat aktuální trendy. Narůstající hrozba klimatické změny vede řadu lidí k přehodnocování životního stylu a myšlenka udržitelného rozvoje a ochrana životního prostředí nabírají na síle. Dobrou volbou by proto mohly být investice do firem, které se zabývají obnovitelnými zdroji energie. Z nových titulů stojí za zmínku akcie společnosti Beyond Meat, která se zaměřuje na veganské burgery.

Komodity zůstanou na svém

V loňském roce se dařilo také komoditám, když ropa WTI vystoupala z 47,5 USD za barel na začátku roku na prosincových 61 USD. Zlato v roce 2019 posílilo o 12 %. Světová banka ve své zprávě z října 2019 předpovídá, že by cena zlata měla letos dosáhnout 1 470 USD za trojskou unci. To by v porovnání s aktuální cenou znamenalo mírný pokles, podobné výhledy ale zpravidla doznávají změn I v reakci na tržní vývoj.

Více než spokojeni mohou být ti, kteří vsadili na kryptoměny. Bitcoin ukončil rok 2019 s více než 80% zhodnocením.

Americký dolar dolů, australský dolar nahoru a libra na houpačce

Na měnovém trhu lze podle analytiků očekávat postupné oslabování amerického dolaru. Ten byl v posledních letech poměrně silný a prezident Donald Trump opakovaně zmínil, že je potřeba jej oslabit v zájmu konkurenceschopnosti amerických výrobců. Tento argument podpořily i poslední kroky americké centrální banky, která třikrát během roku snížila základní úrokovou sazbu.

Další ostře sledovanou měnou bude australský dolar. Australská ekonomika má úzké vazby na Čínu, a pokud dojde k uspokojivému kompromisu v obchodní válce, australský dolar by mohl významně posílit. Vliv na jeho kurz budou mít i tamní rozsáhlé požáry a následná obnova.

Nelze nezmínit britskou libru, která loni nejvíce reagovala na dění okolo brexitu. Libra by mohla výrazně posílit v případě, že se Británii podaří v přechodném období vyjednat výhodné obchodní podmínky s Evropskou unií. V souvislosti s oslabujícím americkým dolarem by mohl měnový pár GBP/USD dosáhnout zhruba 1,40 (aktuálně se obchoduje okolo 1,30). Výsledky jednání Borise Johnsona s EU však není možné nyní předvídat, a proto lze I letos na trhu s librou očekávat velké turbulence.