Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním horizontu ale skončily v plusu

Panevropský index STOXX Europe 600 v pátek klesl o 3,26 % na 310,90 bodu, britský FTSE 100 se snížil o 5,25 % na 5 510,33 bodu, francouzský CAC 40 se snížil o 4,23 % na 4 351,49 bodu a německý DAX přišel o 3,68 % na 9 632,52 bodu.

STOXX Europe 600 - 27. března 2020, zdroj: MarketWatch

Političtí vůdci EU jsou rozděleni v pohledu na to, jakou sílu mají mít opatření určená na pomoc ekonomikám zasaženým koronavirovou krizí. Během čtvrtečního videosummitu se nedokázali shodnout na tom, zda poskytovat zasaženým zemím úvěry ze záchranného fondu, anebo zda vydávat speciální dluhopisy označované jako koronabondy. Lídři dali ministrům financí další dva týdny na přípravu konkrétních stimulačních kroků.

"Nepřišel žádný konkrétní a nový koordinovaný impulz, který by posílil rozpočtovou reakci na krizi, a ani žádná dohoda ohledně koronabondů," uvedl analytik Stephen Innes ze společnosti AxiCorp. Výsledek jednání je podle něj pro akciové trhy zklamáním.

Z jednotlivých titulů v pátek v rámci indexu STOXX Europe 600 posílily například akcie maloobchodníka Koninklijke Ahold Delhaize (+5,4 %) či realitní skupiny Immofinanz (+3,65 %). V minusu naopak den zakončily akcie organizátora výletních plaveb Carnival (-20,52 %), britské poštovní společnosti Royal Mail (-17,57 %) nebo britského prodejce potřeb pro kutily Kingfisher (-14,86 %).

Akcie německé automobilové skupiny Volkswagen odepsaly v pátek necelých šest procent. Šéf společnosti Herbert Diess v rozhovoru pro německou televizí ZDF řekl, že by firma mohla propouštět, pokud se nepodaří dostat virus pod kontrolu. Už ve čtvrtek navíc společnost uvedla, že továrny v Německu nechá zavřené minimálně do 9. dubna, tedy o čtyři dny déle, než původně plánovala.

Šéfka Mezinárodního měnového fondu Kristalina Georgievová a předseda Mezinárodního měnového a finančního výboru, který určuje strategii MMF, Lesetja Kganyago v pátek ve společném prohlášení uvedli, že globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne. Očekávají také, že mimořádně vysoký počet zemí bude potřebovat od MMF nouzový úvěr.

Fond upozornil na rozvojové země, zejména ty s nízkými příjmy, které budou obzvláště těžce zasažené kombinací zdravotní krize a náhlého obratu kapitálových toků a v některých případech i prudkým poklesem cen komodit. Tyto země také bojují s nedostatkem deviz, MMF už proto začal zkoumat další možnosti pomoci nad rámec svých tradičních půjček.

Za celý uplynulý týden STOXX Europe 600 přidal 6,09 %, FTSE 100 se zvýšil o 6,16 %, CAC 40 posílil o 7,48 % a DAX zpevnil o 7,88 %.

STOXX Europe 600 - týden do 27. března 2020, zdroj: MarketWatch

Hlavní páteční události na evropských trzích

• Evropský parlament ve čtvrtek jasnou většinou schválil trojici návrhů, které mají státům Evropské unie či firmám pomoci v boji proti koronaviru a jeho ekonomickým následkům. Poslanci podpořili mimo jiné vznik investičního fondu, který umožní členským zemím přesunout nevyužitých 37 miliard eur ze strukturálních fondů do zdravotnictví či na pomoc zasaženým odvětvím. Česko z tohoto balíku dostane téměř 1,2 miliardy eur.
• Političtí vůdci evropských zemí jsou rozdělení v pohledu na to, jakou sílu mají mít opatření určená na pomoc ekonomikám poškozeným koronavirovou krizí. Během čtvrtečního videosummitu se nedokázali shodnout na tom, zda poskytovat zasaženým zemím úvěry ze záchranného fondu či vydávat speciální "koronové" dluhopisy. Zatímco Itálie a další jihoevropské země usilují o co nejštědřejší podporu ze společných peněz, tradičně šetrné země v čele s Německem nechtějí, aby kvůli stimulům bobtnal veřejný dluh.
• Francouzská vláda požádá firmy se státní účastí, aby teď nevyplácely dividendy. Uvedla to v pátek ministryně práce Muriel Pénicaudová. Aby nevyplácely dividendy a neprováděly ani odkupy vlastních akcií, vyzvala ve čtvrtečním dopise banky Evropská bankovní federace (EBF), jejímž členem je i Česká bankovní asociace (ČBA). Firmy jsou teď pod značným tlakem kvůli koronavirové krizi a potřebují si udržet hotovost.
• Každý měsíc, který hospodářsky silné země stráví v karanténě, povede ke snížení vývoje hrubého domácího produktu (HDP) o dva procentní body. Lídrům hospodářsky nejsilnějších zemí světa sdružených ve skupině G20 to ve čtvrtek řekl během videokonference generální tajemník Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) Ángel Gurría. Jeho komentář byl zveřejněn až v pátek.
• Téměř každá pátá firma v Německu má za to, že jí kvůli krizi vyvolané šířením koronaviru hrozí platební neschopnost. Uvedla to v pátek Německá průmyslová a obchodní komora (DIHK). Průzkumu se zúčastnilo asi 15 000 společností a ukázalo se, že 80 % z nich letos očekává pokles tržeb.
• Německý automobilový koncern Volkswagen by mohl přikročit ke snižování počtu zaměstnanců, pokud se šíření koronaviru nepodaří dostat pod kontrolu. V rozhovoru s německou televizí ZDF to řekl šéf podniku Herbert Diess. Součástí koncernu je i česká automobilka Škoda Auto.
• Hrubý domácí produkt (HDP) Itálie v letošním roce kvůli negativním dopadům koronaviru klesne o 6,5 %. Zadlužení země by se naopak mělo do konce roku zvýšit na 150 % HDP. Předpověděl to v pátek výzkumný institut Prometeia. Loni se poměr italského dluhu k HDP podle dřívějších údajů italského statistického úřadu ISTAT držel v blízkosti 135 %.
• Globální ekonomika v letošním roce kvůli globální pandemii nemoci COVID-19 klesne a mimořádně vysoký počet zemí bude potřebovat od Mezinárodního měnového fondu nouzový úvěr. Uvedli to ve společném prohlášení šéfka MMF Kristalina Georgievová a předseda Mezinárodního měnového a finančního výboru (IMFC), který určuje strategii MMF, Lesetja Kganyago.

Průběžné páteční zpravodajství

Panevropský index STOXX Europe 600 v 9.35 klesal o 2,13 % na 314,54 bodu, britský FTSE 100 se snižoval o 3,77 %, francouzský CAC 40 ztrácel 2,22 % a německý DAX oslaboval o 2,11 %.

Investoři dopoledne vyhodnocovali zprávu, že Evropský parlament ve čtvrtek jasnou většinou schválil trojici návrhů, které mají státům Evropské unie nebo firmám pomoci v boji proti koronaviru a jeho ekonomickým následkům. Poslanci EP podpořili mimo jiné vznik investičního fondu, který umožní členským zemím přesunout nevyužitých 37 miliard eur ze strukturálních fondů do zdravotnictví nebo na pomoc zasaženým odvětvím. Česko z tohoto balíku dostane téměř 1,2 miliardy eur.

---

SPECIÁL: KORONAVIRUS A TRHY

---

Ke zvážení výplaty dividend nově firmy vyzvala i francouzská vláda. Ve čtvrtek se se stejným požadavkem obrátila Evropská bankovní federace na finanční domy na starém kontinentu. Některé francouzské firmy už oznámily rozhodnutí zrušit výplatu dividendy kvůli problémům, s nimiž se potýkají kvůli koronaviru. Jsou mezi nimi například výrobce letecké techniky Airbus či výrobce leteckých motorů a dalšího vybavení pro letadla Safran.

V 11.55 index STOXX Europe 600 klesal o 2,32 % na 313,93 bodu, FTSE 100 se snižoval o 3,82 %, CAC 40 odepisoval 2,92 % a DAX ztrácel 2,06 %.

Podle Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) každý měsíc karantény sníží vývoj HDP o 2 procentní body. "Počítáme s tím, že za každý měsíc karantény klesne vývoj ročního HDP o dva procentní body. Výkon samotného turistického sektoru se v tomto období sníží o 50 až 70 %," poznamenal generální tajemník OECD Ángel Gurría. "Mnoho ekonomik upadne do recese," dodal.

Odpoledne se ztráty evropských akcií prohloubily, index STOXX Europe 600 krátce před 15.00 SEČ klesal o 3,46 % na 310,25 bodu, FTSE 100 ztrácel 5,67 %, CAC 40 se snižoval o 4,24 % a DAX oslaboval o 3,64 %.

Nejdůležitější události uplynulého týdne na evropských trzích

• Negativní hospodářské dopady koronaviru stáhnou evropskou ekonomiku do recese, ve druhém pololetí by se však měl hrubý domácí produkt vrátit k růstu. V rozhovoru se španělskou televizí La Sexta to řekl viceprezident Evropské centrální banky (ECB) Luis de Guindos.
• Koronavirus připraví německou ekonomiku o stovky miliard eur, předpověděl v pondělí hospodářský institut Ifo. Jeho konkrétní odhady se pohybují mezi 255 miliardami a 729 miliardami eur. O práci navíc může přijít hodně přes milion lidí.
• Světové ekonomice potrvá roky, než se zotaví z dopadů šíření koronaviru. Uvedl to generální tajemník Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) Ángel Gurría. Dodal, že koronavirus už způsobil větší ekonomický šok než finanční krize. Naděje na rychlé hospodářské oživení jsou podle něj spíše zbožným přáním než výsledkem racionálního uvažování.
• Rozpočet Německa letos pravděpodobně skončí rekordním deficitem. Spolková vláda totiž v pondělí schválila jeho úpravu kvůli hospodářským dopadům rychle se šířícího koronaviru. Nově počítá s deficitem 156,3 miliardy eur.
• Ministři financí skupiny největších ekonomik světa G20 se dohodli na přípravě společné strategie, která pomůže překonat krizi způsobenou šířením koronaviru. Uvedl to na Twitteru francouzský ministr financí Bruno Le Maire. Pondělní jednání ministrů financí a centrálních bankéřů se uskutečnilo prostřednictvím videokonference a skupina už předem oznámila, že po skončení jednání nevydá žádné prohlášení.
• Spotřebitelská nálada v eurozóně i v celé Evropské unii se v březnu podle rychlého odhadu výrazně snížila a v eurozóně je nyní pod svým dlouhodobým průměrem. Vyplývá to ze zprávy, kterou v pondělí zveřejnila Evropská komise. Ta však rovněž upozornila, že kvůli koronaviru bylo období pro shromažďování údajů ve většině zemí zkráceno. Podle ní pouze zhruba 15 % odpovědí bylo shromážděno po zavedení přísných opatření proti šíření koronaviru v jednotlivých zemích.
• Podnikatelská aktivita v eurozóně v březnu kvůli koronaviru prudce klesla, její index se propadl na rekordní minimum. Ukázal to průzkum, jehož předběžné výsledky v úterý zveřejnila společnost IHS Markit. Pokles aktivity byl výraznější, než očekávali analytici.
• Společnost Dun & Bradstreet zhoršila o jeden stupeň hodnocení rizika Itálie ohledně návratnosti investice. Analýza D&B naznačuje, že Itálie míří do recese, již počtvrté od vypuknutí globální finanční krize v roce 2008. V úterý to oznámila společnost Bisnode, která je partnerem D&B. Rating D&B si klade za cíl předvídat riziko země zejména z pohledu návratnosti investic v horizontu dvou let.
• Slovenská ekonomika letos podle odhadu tamní centrální banky (NBS) vykáže kvůli pandemii způsobené koronavirem pokles o 1,4 až 9,4 %. Nejpravděpodobnějším scénářem je propad o 4,5 %. NBS to v úterý uvedla ve své nejnovější prognóze, do které nezahrnula opatření vlád a centrálních bank na zmírnění krize. Na příští rok NBS očekává, že exportně orientované slovenské hospodářství se začne zotavovat.
• Německá vláda se vrátí ke své úsporné politice, jakmile krize kolem pandemie způsobené koronavirem odezní. V televizní stanici ZDF to v úterý řekl ministr hospodářství Peter Altmaier. Německo v pondělí schválilo soubor podpůrných opatření za 750 miliard eur, kterými chce zmírnit dopady pandemie na ekonomiku. Berlín si tak poprvé od roku 2013 vypůjčí peníze.
• Skupina ekonomicky silných zemí G7 v úterý přislíbila, že "učiní vše nezbytné pro obnovení důvěry a hospodářského růstu i k ochraně pracovních míst". Uvádí to v prohlášení, které vydali ministři financí a šéfové centrálních bank těchto států po videokonferenci, na níž se nyní věnovali postupu proti ekonomickým dopadům koronaviru. Zdůraznili také vůli spolupracovat.
• Zhruba 70 % obyvatel členských zemí skupiny vyspělých ekonomik G7 předpokládá, že koronavirus bude mít negativní dopad na příjem jejich domácnosti. Ukázal to průzkum společnosti Kantar, o kterém ve středu nformuje agentura Reuters.
• Podnikatelská nálada v Německu se v březnu propadla na nejnižší úroveň od července 2009. Její index podle konečných údajů, které ve středu zveřejnil institut Ifo, klesl na 86,1 bodu z únorových 96 bodů. To představuje jeho nejprudší propad od znovusjednocení země před téměř 30 lety. Údaje signalizují, že německá ekonomika kvůli dopadům koronaviru směřuje do recese, uvedla agentura Reuters.
• Prezidentka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová požádala ministry financí eurozóny, aby vážně uvažovali nad jednorázovou emisí společných dluhopisů, takzvaných koronabondů. S jejich pomocí by podle ní mohla eurozóna lépe bojovat s finančními dopady pandemie onemocnění způsobeného koronavirem. Informovala o tom ve středu agentura Reuters, která se odvolává na čtyři zdroje. Podle nich to šéfka ECB řekla při úterní videokonferenci.
• Rakouská finanční skupina Erste přezkoumá návrh na výplatu dividendy ze zisku za loňský rok. Ta měla činit 1,5 eura na akcii. Nutí ji k tomu významné ekonomické nejistoty vyplývající ze šíření onemocnění způsobovaného koronavirem.
• Evropská centrální banka zrušila limit pro nákup dluhopisů z jednotlivých zemí eurozóny, čímž si připravila cestu k potenciálně neomezenému tištění peněz na boj s koronavirem. ECB to uvedla v noci na čtvrtek. Nově už nebude uplatňovat limit 750 miliard eur, který si pro nákupy dluhopisů kvůli pandemii způsobené koronavirem sama stanovila.
• Britská centrální banka na řádném březnovém měnověpolitickém zasedání rozhodla o ponechání základní úrokové sazby na 0,1 %, kam ji během předchozích sedmnácti dnů srazila z 0,75 %. Beze změny ponechala i program skupování aktiv v celkovém objemu 645 miliard liber. Upozornila nicméně, že v případě potřeby je připravená nákupy dluhopisů posílit.
• Bankovní rada České národní banky na čtvrtečním měnověpolitickém jednání snížila dvoutýdenní repo sazbu o 75 bazických bodů na 1,00 %. Současně rozhodla o snížení lombardní sazby na 2,00 % a diskontní sazby na 0,05 %. Bankovní rada rovněž uvedla, že od 1. dubna sníží rezervu na ochranu úvěrového trhu. Měnověpolitické rozhodnutí bylo zveřejněno ve 14.00, o hodinu později proti původnímu plánu.
• Nálada německých spotřebitelů se kvůli koronaviru prudce zhoršila. Její index na duben se tak propadl na nejnižší úroveň od roku 2009. Oznámil to ve čtvrtek institut GfK. Údaje signalizují útlum spotřebitelských výdajů, které se v posledních letech staly stabilním a spolehlivým zdrojem růstu německé ekonomiky.
• Aktivita domácností i soukromého sektoru jsou ve Francii v důsledku opatření proti dalšímu šíření koronaviru pouze na 65 % běžného stavu. Uvedl to ve čtvrtek francouzský statistický úřad INSEE. Jeho index podnikatelské důvěry zaznamenal v březnu nejprudší propad od roku 1980, kdy se začal zveřejňovat.
• Ekonomika eurozóny by letos mohla klesnout zhruba o dvě procenta. Pokud by však omezení přijatá kvůli koronaviru trvala čtyři měsíce, mohl by propad činit až deset procent. Předpověděla to ve čtvrtek mezinárodní ratingová agentura S&P.
• Opatření přijatá kvůli koronaviru nelze předčasně zmírnit, a to ani z ekonomických důvodů, je přesvědčen německý ministr vnitra Horst Seehofer. Řekl to listu Süddeutsche Zeitung. Němci podle něj s výraznými omezeními běžného života musí počítat nejméně do Velikonoc.
• Saúdskoarabský král Salmán ve čtvrtek vyzval lídry největších světových ekonomik G20, aby na pandemii způsobenou koronavirem reagovali efektivně a koordinovaně. K výzvě ke spolupráci se na summitu, který se konal prostřednictvím videokonference, připojil také čínský prezident Si Ťin-pching. Informovaly o tom agentury AFP a Reuters.
• Německá automobilka Volkswagen kvůli koronaviru prodlužuje odstávku svých továren v Německu o čtyři pracovní dny, uzavírka tak potrvá přinejmenším do 9. dubna. Výrobce aut rozhodnutí v tiskovém prohlášení vysvětlil propadem poptávky po vozidlech a problémy s dodávkou dílů, napsala agentura Reuters.
• Budou-li podniky v Itálii kvůli pandemii stát do konce září, přijdou o 52 miliard eur. Vyplývá to z odhadu podnikatelského svazu Confcommercio, který zveřejnil list La Repubblica. Koronavirem se už v Itálii nakazilo přes 80 000 lidí, 8 215 z nich podle čtvrteční bilance zemřelo.

Šíření koronaviru ve světě

Zdroj: ČTK, CNBC