S&P 500 na novém rekordu 1 569,19 bodu: Cesta z pekla do nebes

V průběhu čtvrtečního obchodování se index S&P 500 krátce před závěrem seance dotkl i hranice 1 570 bodů, uzavřel ale o něco níže. Nová rekordní závěrečná cena je 1 569,19 bodu. Díky prodlouženému víkendu vydrží alespoň 96 hodin. Další (a poslední) rekordní metou je intradenní maximum 1 576,09 bodu, jehož index S&P 500 dosáhl 11. října 2007.

Americké akcie čtvrtečním růstem zakončily vynikající první kvartál. Index Dow Jones Industrial Average během něj také překonal dosavadní historický rekord a posílil o 11,25 %. Byl to pro tradiční index nejlepší první kvartál od roku 1998. Technologický Nasdaq posílil nejméně, především kvůli stále slabé výkonnosti akcií Applu, které mají v indexu největší váhu.

Jedna optimistická poznámka: Dow nikdy za celý rok neskončil v mínusu, když v prvním kvartálu posílil o více než 8 %.

Výhled pro akcie

Samotné překonání rekordu u indexu S&P 500 fundamentálně nic nemění. Z hlediska psychologie trhu je možné, že nyní dojde ke konsolidaci před dalším růstem, pesimistů, kteří vzývají hlubší korekci, nebo dokonce kolaps trhu, jsou celé zástupy (a během uplynulých čtyř let jich bylo obrovské množství v předpovědích neúspěšných, jak se ukázalo).

Na jedné straně akcie podporuje kvantitativní uvolňování ze strany Fedu a Bank of Japan, ochranná křídla nad eurozónou se snaží držet roztažená Evropská centrální banka, i další velké ekonomiky přemýšlejí, jak popohnat ekonomický růst. Na druhé straně je řada rizik (Čína; americký rozpočet; Itálie a dluhová krize v Evropě obecně; co bude, až kvantitativní uvolňování skončí...). Investory ale v honbě za rekordem nezastavilo vůbec nic, a to především díky důslednému dozoru a ochotě Bena Bernankeho zalévat tržní poušť dolarovou vláhou.

Takto jsme si připomínali narozeniny býčího trhu, který dostal index S&P 500 ze závěrečného minima 676,53 bodu z 9. března 2009 až na nový rekord:

Vzpomínky českých tržních profíků na kolaps banky Lehman Brothers 15. září 2008 jasně ukazují, z jak hlubokého a těžkého prachu musel tržní Fénix povstat:

V současné euforii znějí jejich slova jako vyprávění starců. Ale nenechme se mýlit, varovných signálů je stále hodně, a navíc - ty pravé černé labutě, které dokáží opravdu zamíchat kartami a zamávat s hodnotou investičních portfolií, přilétávají nečekaně, bez varování.