8 varování investorských celebrit: Pravděpodobnost kolapsu trhu v letošním roce je 87 %, může být hůře než před pěti lety

Podle Farrella existuje pouze 13% šance, že se příští šéf Fedu rozhodne pokračovat v tištění levných peněz, které nastartoval Ben Bernanke. Tomu přitom současný mandát končí 31. ledna 2014. "Jsou to veskrze jednoduché počty, na 87 % se trhy ještě do konce letošního roku otřesou v základech," říká. Navíc upozorňuje, že by se v případě pokračování současné rally dostaly akcie na začátku roku 2014 již k hranici 5 let býčího trendu. Podle Billa O'Neilla přitom průměrný býčí trend trvá pouze 3,75 roku.

Přílišným optimismem nehýří ani investorská legenda Warren Buffett nebo dluhopisový guru Bill Gross. Pohledy velkých osobností finančních trhů na zdroje aktuálních rizik se mnohdy značně liší, v jednom se však shodují - kolaps trhů je nevyhnutelný.

1. Warren Buffett předpověděl druhé kolo recese již před 4 lety

Krátce po pádu burz v roce 2008 se novináři Buffetta ptali, zda existuje hrozba, že na trzích v budoucnu vzniknou nové bubliny, jejichž prasknutí způsobí další hlubokou recesi. "Ano, to vám mohu zaručit," odpověděl před pěti lety Zázrak z Omahy. "Své chamtivosti lidé nedokáží odolat. Bez ohledu na to, co společnost dokázala, se emoce lidí nezměnily. Ke všemu, co se stalo, zůstáváme slepí. Další krize je nevyhnutelná," dodal.

2. Peter Schiff: Fed se ocitl v pasti, z níž není úniku

Šéf Euro Pacific Capital zastává názor, že neexistuje způsob, jak by Fed mohl americkou ekonomiku uchránit před katastrofou. "Fed se buď rozhodne QE ukončit a začne se pomalu zbavovat aktiv, která v rámci programu nakoupil, nebo bude v tištění peněz pokračovat. Bez ohledu na to, kterou cestou se vydá, svůj boj o záchranu americké ekonomiky prohraje," tvrdí Schiff. V případě prvního scénáře podle něj Ameriku čeká návrat do recese, v druhém rozsáhlá měnová krize. "Domněnka, že v Americe probíhá ekonomické oživení, je založena takřka výhradně na růstu akciových trhů. Ceny akcií však rostou jen díky nízkým úrokovým sazbám. Jakmile Fed úrokové sazby zvýší, akciová rally skončí."

3. Bill Gross: Hrozí exploze investičních bank

"Čas býků se nachyluje," říká nekompromisně Bill Gross. Impulzem k vypuknutí nové finanční krize podle něj v současné situaci mohou být zejména investiční banky, které již ztratily takřka všechny zábrany. "Investiční banky, které před pouhými 10 lety ve velkém podporovaly rozvoj drobného podnikání, nyní stojí a padají s rozhodnutími Fedu o podobě monetární politiky. Znepokojující je zejména extrémní expozice velkých finančních domů vůči rizikovým instrumentům."

Podle Grosse se uvolněná měnová politika Fedu až příliš nápadně podobá nechvalně proslulému Ponziho schématu, v důsledku čehož trhy nad hlubokou propastí balancují již několik let.

4. Gary Shilling: "Velký nesoulad" pokračuje, krach trhů je nevyhnutelný

I podle Garyho Shillinga reálně hrozí, že se trhy silně otřesou ještě před koncem roku. Hrozba krachu trhů je navíc aktuálně o to větší, že investoři zcela ignorují slabou výkonnost globální ekonomiky, a namísto toho pozornost soustřeďují na levné peníze, které do ekonomiky za pomoci kvantitativního uvolňování pumpuje Fed. "Z 'velkého nesouladu' mezi vysokou výkonností akciových trhů a nepřesvědčivou výkonností světové ekonomiky v poslední době profitovaly zejména spekulativní high-yield dluhopisy," říká Shilling. "Býčí trend Wall Street podle mě nafukuje obří bublinu, která svým prasknutím minimálně vyrovná vše, co jsme zažili v roce 2008."

5. Jeffrey Gundlach: Ukončení QE bude pro trhy katastrofou

Dluhopisový guru a šéf DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach, který správně předpověděl finanční krizi z roku 2008, tvrdí, že nás skutečná katastrofa teprve čeká. "Události z roku 2008 dalo do pohybu extrémní zadlužení všech sektorů. Poté přišla americká centrální banka s řešením v podobě tištění levných peněz. Nyní se blíží okamžik, kdy Fed rotačky tiskáren zastaví a zdroj levných peněz vyschne. Domnívat se přitom, že je americká ekonomika na tento krok připravena, by bylo bláhové."

6. David Stockman: Politici jsou pouze loutkami bohaté elity

Ke kritikům extrémně nízkých úrokových sazeb se nedávno přidal i David Stockman. Ten prohlásil, že americká centrální banka dlouhodobě mystifikuje investory, kteří pod jejím vlivem slepě věří v nesmrtelnou rally na Wall Street. "Bez dlouhého rozvažování se z trhů stáhněte," radí. "Jedinou jistotou je v současnosti hotovost."

Podle Stockmana se obří bublina nafukuje již 32 let, tedy od doby, kdy za stolem v Oválné pracovně seděl Ronald Reagan. "Kapitalismus se během posledních tří desetiletí proměnil v monopol bohaté elity, pro kterou jsou politici pouze loutkami, za jejichž provázky se hezky tahá."

7. Nouriel Roubini: Nepodceňujme geopolitické faktory

"Současný svět je jedno velké domino. Stačí jediný impulz a čeká nás obří kolaps," říká Roubini. "Hrozba stagnace či poklesu globální ekonomiky je všudypřítomná. Hlubokou recesi mohou způsobit nejen události v eurozóně nebo Spojených státech, ale i konflikty v oblasti Blízkého a Středního východu." Podceňovat bychom podle Roubiniho neměli ani ekonomické a politické ambice zemí BRICS.

8. Jeremy Grantham: Růst amerického HDP je definitivně pryč

"S růstem amerického HDP by se investoři měli definitivně rozloučit," říká Jeremy Grantham z GMO. Vysvětluje, že v době před průmyslovou revolucí vykazovala americká ekonomika po celá staletí růst nižší než 1 %. Sto let (až do roku 1980) poté rostla "závratným" tempem 3,4 % ročně. "K zásadnímu zvratu trendu došlo v roce 1980. Od té doby růst americké ekonomiky takřka kontinuálně zpomaluje. Pokud se v následujících 100 letech nedočkáme nové průmyslové revoluce, vrátí se její výkonnost na úrovně, na kterých byla do 18. století."

Zdroj: MarketWatch