UBS radí nebláznit. Toto jsou podle ní tři nejlepší investice pro současné ekonomické prostředí
Data z americké ekonomiky jsou smíšená a trh v posledních týdnech posunul očekávání ohledně konce zvyšování sazeb Fedu na přelom roku, maximálně první kvartál 2023. Mark Haefele, investiční ředitel UBS Global Wealth Management, nabízí investorům tři tipy na investice, kterým by se podle jeho názoru mělo v takovém prostředí dařit.
Analytici se neshodují v názoru na to, kdy začne americká centrální banka snižovat sazby, trh s futures nicméně naznačuje, že by nejpozději na jaře měla skončit s jejich zvyšováním. "Kombinace historicky špatné nálady na trzích, atraktivnějšího ocenění a poklesu některých ukazatelů inflačních očekávání bude v dalších týdnech a měsících pomáhat ke krátkodobým akciovým rally. Pro udržitelnější růst cen akcií bude potřeba jednoznačný sestupný trend na úrovni inflace a také alespoň mírné ochlazení pracovního trhu v USA, které přiměje Fed nezvyšovat úroky," říká Haefele.
Investoři by podle něj měli svá portfolia připravit na různé varianty ekonomického vývoje. Pro zbytek letošního roku radí navyšovat pozice v hodnotových akciích. "Vyšší inflace a sazby přejí spíše hodnotovým společnostem, což se letos ostatně potvrzuje," připomíná s tím, že historicky i ve 12 měsících následujících po posledním zvýšení sazeb Fedu právě hodnotové tituly překonávaly růstovou konkurenci, a to o 4,3 procentního bodu. V rámci ETF se jako vhodná investice pro tento scénář nabízejí Utilities Select Sector SPDR Fund, Vanguard Small Cap Value ETF a Dimensional International Value ETF.
zdroj: Google Finance
Z hlediska sektorů Haefele nadále věří energetice, která by měla těžit z omezení produkce ropy ze strany OPEC+. V rámci ETF se proto nabízejí třeba Energy Select Sector SPDR Fund, Vanguard Energy ETF nebo iShares US Energy ETF (jejich výkonnost je téměř identická).
zdroj: Google Finance
A protože zpřísňování měnové politiky samozřejmě doléhá na hospodářský růst, nejspíše nepřekvapí ani Haefeleho poslední tip, a sice sázka na defenzivu. Zejména radí zaměřit se na odvětví nezbytného spotřebního zboží a služeb a také na bezpečné měny, jako jsou americký dolar a švýcarský frank. Investoři mohou zvážit třeba nákup Invesco S&P 500 Equal Weight Consumer Staples ETF, Consumer Staples Select Sector SPDR Fund nebo First Trust Nasdaq Food & Beverage ETF.
zdroj: Google Finance
Zdroj: UBS
