Ranní analytická poznámka (26. ledna): Trump řádí jako černá ruka, index Dow katapultoval nad 20 000 bodů
Americký akciový index Dow Jones Industrial Average úspěšně prolomil magickou hranici 20 000 bodů. Dopomohlo tomu obrozené nadšení z Donalda Trumpa. Ten prozatím v Oválné pracovně řádí jako černá ruka a rozdává úkoly na všechny strany. Trhy tak čím dál více věří ve schopnost amerického prezidenta oživit americké hospodářství.
Situace přesto působí podivně. Fiskální stimul není univerzální lék na ekonomické problémy, zejména z dlouhodobé perspektivy. Protekcionismus možná zní Američanům líbezně, odvety ze strany ostatních států nicméně mohou rozpoutat obchodní války, ve kterých není vítězem nikdo.
Snížení daní korporacím taktéž působí jako dobrý nápad, jenže bez potřebných škrtů v rozpočtu bude důsledkem vyšší deficit a další navyšování dluhu. S jeho udržitelností si nicméně trhy aktuálně hlavu nelámou.
Daří se cyklickým sektorům (banky, technologie), ztrácejí naopak defenzivnější tituly (telekomunikace nebo utility). Středeční pozitivní nálada se přelila také do Evropy. Výnosy německých státních dluhopisů zamířily vzhůru, akcie rostly.
Aktuality
