Akcie: Tři potenciální smyčky na současného býka aneb O Zlatovlásce a třech medvědech

Na akciových trzích se toho sice děje spousta, ale léto, především na burzách v USA, bylo nečekaně klidné. Ne že by se občas nezajiskřilo, ale celkově tak nějak nula od nuly pojde. A tak se několikrát, byť těsně, posunula historická maxima a nyní trh čeká na dohled od nich na další významný impulz. Většinou se jím stane něco nečekaného, HSBC se ale zkraje podzimu pokusila ukázat na tři důvody, proč by se medvědi mohli probrat z letního spánku.

Podle HSBC je vysoce pravděpodobné, že další velký pohyb cen akcií bude dolů, ne nahoru. Stratégové Ben Laidler a Daniel Grosvenor to vysvětlují oblíbenou pohádkou o Zlatovlásce a třech medvědech. Akcie podle nich aktuálně sladce spí jako zmíněná Zlatovláska, zatímco tři medvědi se hrozivě naklánějí nad její postýlkou. Jak se ti chlupáči jmenují?

1. Politická nejistota dopadající na růst ziskovosti firem

Velká část akciového optimismu podle HSBC pramení z víry ve zlepšení ziskovosti (amerických) firem po několika kvartálech poklesu. Podle stratégů ale růst zisků nenaplní očekávání kvůli politické nejistotě a slabé expanzi celé ekonomiky.

2. Napjaté valuace se budou vracet k dlouhodobým průměrům

Druhý důvod souvisí. Při aktuálních cenách jsou akcie nadprůměrně oceněné a k dalšímu růstu trhu by bylo potřeba vyšší ziskovosti (při zachování stejného ocenění). I "drahé" akcie někdy ještě dlouho posilují, postupný návrat k historickému standardu je ale podle HSBC nevyhnutelný.

3. Nálada investorů neslibuje žádnou závratnou rally

Poslední argument vychází z toho, že zajímavé růsty cen akcií přicházejí po obdobích, kdy jim široká veřejnost přestane věřit a sentiment se propadne. Vyložená "depka" ale na trhu opravdu není, spíše se tak vyčkává, kam že se to akcie vydají.

Laidler a Grosvenor si nemyslí, že by uvedené tři faktory vedly k hlubokým propadům, ale na znatelný pokles podle nich stačit mohou. "Tak jako v pohádce, i my věříme v dobré konce. Čekáme korekci, žádnou katastrofu. Trh by se měl pohybovat v určitém pásmu, jeho horní hrana, na které sedí akcie v současnosti, je ale trochu nadsazená," míní stratégové.

Zdroj: HSBC

Zdroj:
HSBC
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
4. 3. 2021 17:01
Roman Koděra: Velké technologie neřekly kvůli vyšším výnosům poslední slovo, pro Apple je velkou…
Akciový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
3. 3. 2021 15:01
Investice do diamantů: Manuál (nejen) pro začátečníky
Diamanty
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
2. 3. 2021 17:01
Technický pohled na trhy: Jaké hladiny sledovat u hlavních indexů, bitcoinu nebo Tesly?
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat