Americké akcie (nejen) ve stínu války na Ukrajině: Ještě stále draho, Nasdaq pod tlakem a trocha historické (bez)naděje nakonec

Válka na Ukrajině a s ní spojená obrovská geopolitická nejistota, nadále vysoké valuace, tlak na technologické tituly a mimořádný pesimismus investorů. I tyto charakteristiky aktuálně vykazuje americký akciový trh.

Americký akciový index S&P 500 se v posledních dnech drží relativně slušně, co by za to daly třeba akcie v Rusku. Vedle války na Ukrajině musejí investoři nadále mít na paměti očekávané zpřísňování měnové politiky ze strany Fedu (růst výnosů bondů) ve světle vysoké inflace. Z technického hlediska je každopádně americký trh střednědobě v sestupném trendu (nižší maxima i minima).

S&P 500 - technická analýza

Ačkoli americké akcie po korekci zlevnily podle ukazatele CAPE o téměř 10 %, jsou z historického hlediska stále velice drahé. Výraznou valuační příležitost tak indexoví investoři mohou cítit jen sotva.

Americký akciový trh je stále velice drahý

Nálada investorů v USA je navíc nejhorší od nástupu pandemie covidu-19. Pro někoho varovné znamení, pro ty odvážnější možná kontrariánský signál.

Nálada na americkém akciovém trhu je stejně špatná jako při nástupu pandemie covidu-19

Medvědů na americkém akciovém trhu přibývá. Od roku 1998 při takovém podílu pesimistů index S&P 500 v následujícím roce v 69 % případů zpevnil (medián míry růstu cen byl 21,6 %), v 31 % případů oslabil (průměr byl -24 %, nejhorší pokles dosáhl dokonce 39 %).

Medvědů na americkém akciovém trhu přibylo

V posledních dnech více technologický index Nasdaq Composite nepodává tak špatné výkony jako hodně průmyslově zaměřený Dow, nicméně v dlouhodobější perspektivě právě technologie výrazně ustupují ze svých donedávna výsostných pozic. Dobře je to vidět na relativní výkonnosti indexu Nasdaq Composite vůči S&P 500. Ten v posledních měsících připomíná vývoj po roce 2000.

Relativní slabost technologických titulů oproti širšímu trhu připomíná období po roce 2000

Na trhu Nasdaq se nahromadil velký objem spekulací na pokles. Pokud by se chtělo někomu vsadit proti tomu, může se dočkat krásné odměny. Ale k jistotě mají podobné obchody samozřejmě daleko.

Short interest na trhu Nasdaq prudce narostl

Minulý týden došlo k mimořádnému intradennímu vývoji indexu Nasdaq Composite, když benchmark z 3% ztráty dokázal uzavřít 3 % v plusu. K posledním 21 denním otočkám indexu o více než 5 % přitom bez výjimky došlo během silných medvědích trendů. Bude to tentokrát jiné?

V posledních 21 případech došlo k intradenní otočce indexu Nasdaq Composite o více než 5 % vždy v době silných medvědích trendů

22. února index S&P 500 potvrdil sesun do korekce (pokles o 10 % i podle závěrečných denních cen, již dříve byl v korekci intradenně). Pro býky budiž naději to, že historicky po korekcích americké akcie mají tendenci velice zajímavě posilovat. Přesně průměrný vývoj nicméně nastává v jednotlivých případech opravdu výjimečně, a tak by se býci neměli burzovním almanachem příliš opájet. Už vzhledem k současnému prostředí, ve kterém se to nepříznivými faktory opravdu jen hemží. Od roku 1970 index S&P 500 korigoval nyní již třicetkrát a zatím jen sedmkrát se poté sesunul do medvědího trendu. Zůstane u sedmičky?

Index S&P 500 má po korekcích historicky tendenci solidně posilovat

Buy, nákup, investování, trading, sell, prodej
Obrázek: Thinkstock
25. 2. 2022 6:28
Když jsou trhy na druhé koleji: Opřete se o diverzifikaci a snažte se nepropadat depresi

Dlouhodobý investiční horizont a diverzifikace. To jsou dva podstatné strategické klíče k tomu, abyste v době války...

Trhy, burzy, kurzy - ilustrační foto
Obrázek: Pixabay.com
28. 2. 2022 17:50
Akcie zlevnily, na plošné nákupy ale není vhodná doba. Stále věříme těmto regionům a sektorům

Celkové ocenění světových akcií je stále velice vysoké. Mezi jednotlivými regiony a sektory jsou ale podstatné rozdíly...

Zdroj:
TOPDOWN CHARTS, Bloomberg, BMO Investment Strategy Group, Optuma, Crescat Capital
Americké akcie
Přestat sledovat
Burzovní almanach
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Obrázek: WOOD & Company
26. 11. 2022 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Vladimír Vávra, WOOD & Company)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Freepik.com
26. 11. 2022 7:00
Vladimír Bezděk (Avant): Každá krize má svůj začátek i konec, cyklických pozic bych se nezbavoval
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
23. 11. 2022 9:24
Kacerovský (WOOD & Company): Trh s kryptoměnami ještě může skrývat různé kostlivce, řada projektů je…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek:
20. 11. 2022 21:00
Ján Hájek (Česká spořitelna): Tlak na marže a zisky je výrazný, to nejhorší je teprve před námi.…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ján Hájek
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat