Bujará burzovní doba (po)koronavirová aneb O cenovém comebacku všeho

V historii nenajdeme mnoho období, kdy posilovala všechna aktiva včetně těch rizikových, bezpečných i velice bezpečných. Realita je v současnosti taková, že vzrostly ceny komodit, akcií i dluhopisů, přičemž v některých případech došlo na nová rekordní maxima. To vše uprostřed hluboké globální recese. Investoři evidentně sázejí vše na jednu kartu, ekonomika ale může pomyslný balíček ještě pořádně promíchat, píše analytik Štěpán Hájek ze společnosti Purple Trading.

Dokud budou na trhu kupci, kteří akceptují aktuální ceny, vždy se najde nabídka. Samotné rozhodnutí investorů být součástí aktuálních trendů a stále nakupovat začíná připomínat efekt FOMO (fear of missing out, tedy strach z promeškání). Investoři se zkrátka bojí, že nebudou na trhu během růstu a že třeba prováhají další velký příběh typu Tesly, Zoomu nebo tak často skloňovaného bitcoinu.

Něco však musí dávat investorům sebevědomí a důkaz toho, že je jejich rozhodnutí správné. A tento důkaz jim v posledních pěti měsících dává zejména americká centrální banka, která srazila úrokové sazby na technickou nulu a zahájila masivní program odkupu aktiv. To stlačilo reálné sazby v USA do záporu a trhy jsou od té doby v nezastavitelném býčím trendu.

Rostou nejen ceny akcií, ale i dluhopisů, které bychom před pandemií označili za odpad, a také komodit v čele s drahými kovy. Akciový trh pak táhnou vzhůru velké technologické společnosti, postupně se k nim přidávají i některé další sektory.

Příliš vysoká očekávání

Na aktivitu Fedu reagovaly i cyklické akcie, což je během recese celkem zvláštní. Investoři jsou však mnohem ochotnější podstoupit riziko a sázet na rychlejší oživení ekonomiky. To je dáno dalším důležitým faktorem aktuální rally, a tím je očekávání.

Trh téměř ignoruje tvrdá ekonomická data, namísto toho hledí dopředu, a to hodně. Jako kdyby tak přehlížel propast, kterou restrikce spojené se šířením pandemie koronaviru vykopaly. Na druhé straně této propasti z mlhy ční další kopec, na který se bude ekonomika škrábat.

Nová historická maxima amerických akciových indexů odrážejí rekordní rozdíl mezi vítězi a poraženými. Trh preferuje velké nadnárodní technologické společnosti, které de facto fungují on-line.

Optimismus možná zašel až příliš daleko a rekordně rychle. Právě rychlost oživení na trzích je varující. Fed natiskl nové biliony dolarů, které v době nízkých výnosů dluhopisů zhusta končí na akciovém trhu. Stačí ale, aby zrychlila inflace, Fed bude muset se sazbami nahoru, a tím zarazí tržní euforii. Kam se pak budou moci investoři "schovat", je doslova "zlatá" otázka.

Akcie a dluhopisy na dvojitém vrcholu? Možné je všechno!
Letošní rok, ať nás v jeho zbytku čeká prakticky cokoli, se již do burzovního almanachu zapsal výrazným písmem. Jedna z věcí, která by mohla stránky koronavirového roku v pomyslné tržní kronice dobarvit, se možná právě v těchto dnech formuje na trzích s akciemi a dluhopisy.
Užijte si zlatý ohňostroj, dokud to bouchá
Je snadné radit investorům nakupovat v době, když ostatní prodávají, daleko složitější je ale opravdu tímto způsobem investovat. Známý bloger a investiční manažer Jesse Felder to ale před pár lety dokázal na trhu se zlatem a akciemi jeho těžařů, takže nyní může sčítat zisky. Na vavřínech ale neusíná.
Americké akcie
Přestat sledovat
Korelace investic
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
26. 11. 2022 7:00
Vladimír Bezděk (Avant): Každá krize má svůj začátek i konec, cyklických pozic bych se nezbavoval
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
23. 11. 2022 9:24
Kacerovský (WOOD & Company): Trh s kryptoměnami ještě může skrývat různé kostlivce, řada projektů je…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek:
20. 11. 2022 21:00
Ján Hájek (Česká spořitelna): Tlak na marže a zisky je výrazný, to nejhorší je teprve před námi.…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ján Hájek
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Estate.cz (Ondřej Pýcha)
19. 11. 2022 6:18
Pavel Rydzyk (YD Capital): Investiční strategie se nevyvíjí překotně, základem je dlouhodobost
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat