Chaos na mladých trzích: Manažeři jim věří, i když jsou podle nich nadhodnocené

V tom aby se medvěd s býkem a všemi čerty vyznali. Podle aktuálního reportu Bank of America/Merrill Lynch manažeři rychle mění názory. Jednou jsou optimističtí, a podruhé, ti samí, propadají pesimismu. Banka analyzovala názory 194 manažerů fondů, kteří spravují portfolia v hodnotě téměř 500 miliard dolarů.

V říjnu celých 49 % manažerů doporučovalo nadvážit (overweight) akcie emerging markets. V září to bylo jen 37 % dotazovaných. Je to zřejmě důsledek chystaného dalšího kola kvantitativního uvolňování, které dál posune míru rizika, kterou budou muset investoři podstoupit, když budou chtít nějaký zajímavý výnos. A ten akcie na mladých trzích nabízejí.

Kupujte, co je nadhodnocené?!

Jenomže když se stejných manažerů zeptáte, které akcie jsou podle nich nejvíce nadhodnocené, 21 % z nich uvede – hádejte! Tušíte správně – akcie na emerging markets! Za nimi se s odstupem umístily americké akcie (11 % dotazovaných), britské (necelých 8 %) a japonské (necelých 5 %).

Když se správců půl bilionu dolarů zeptali, které akcie jsou naopak podhodnocené, 13 % jich odpovědělo, že právě emerging markets. Ještě v srpnu to bylo celých 50 %.

Tahounem světové ekonomiky je z velké části Čína. Jejímu růstu v příštím roce věří 19 % manažerů, v září to bylo jen 11 %. Za zmínku stojí i to, že se čínské akcie nedávno "technicky" dostaly do býčího trhu, když posílily o 20 %. Jenomže pokud jde právě o akcie, správci portfolií věří aktuálně nejvíce ruským, tureckým a brazilským akciím. Naopak důvěra v trhy v Číně, Polsku a Jihoafrické republice utrpěla v říjnovém průzkumu hluboké šrámy.

Na mladých trzích sázejí investoři nejvíce na sektor luxusního a nadstandardního zboží (consumer discretionary), a naopak nevěří podvažují veřejné služby (utilities). U ostatních sektorů zůstávají víceméně neutrální.

Ruské a čínské akcie sledujte zde

"Vítáme, že se zvyšuje chuť riskovat, to je pro akcie dobré. Máme však obavy z toho velice úzkého pohledu investorů na mladé trhy," poznamenal k výzkumu Michael Hartnett, hlavní akciový stratég Bank of America/Merrill Lynch. V první polovině října v každém případě fondy emerging markets zaznamenaly příliv peněz, což je pro býky na mladých trzích určitě potěšující okolnost.

Zdroj:
Financial Times
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
22. 4. 2021 17:01
V PÁTEK V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Miroslav Plojhar, Česká spořitelna)
Centrální banky
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat